O Índice DeFi CoinDesk (DCF) é projetado para medir o desempenho ponderado pela capitalização de mercado de protocolos de computação que estão incluídos no Digital Asset Classification Standard (DACS). A inclusão de um ativo digital no CDF está sujeita a requisitos mínimos de negociação e elegibilidade de câmbio. O DCF reflete o DACS do mês anterior, então o setor de Finanças descentralizadas (DeFi) se refere a ativos digitais que dão suporte a produtos e serviços financeiros que não são facilitados ou controlados por nenhuma entidade central. Esses produtos e serviços financeiros são acessíveis sem nenhuma barreira de entrada ou requisitos de identificação. Todos os tokens DeFi devem ser criados em plataformas de contrato inteligente e oferecer liquidez de código aberto com a capacidade dos detentores de tokens de reservar direitos de governança.

Se houve um setor de Cripto que teve vencedores e perdedores com o desastre da FTX, foi o das Finanças descentralizadas (DeFi). À medida que as preocupações sobre a estabilidade e o futuro das exchanges centralizadas (CEX) aumentaram, os tokens associados às exchanges descentralizadas (DEX) dispararam.

A indústria se contraiu, e algumas grandes plataformas de empréstimos descentralizados sofreram grandes golpes com inadimplências de empréstimos. O valor total bloqueado (TVL) no setor DeFi – um barômetro-chave do interesse geral – perdeu cerca de 22% em valor durante o trimestre, para US$ 41 bilhões, dados daDeFiLlamamostra.

Em 15 de dezembro de 2022, o DCF perdeu 18,2% no trimestre até o momento (QTD) e incluiu 45 ativos digitais atribuídos a 12 setores em sete grupos de setores de acordo com o CoinDesk Digital Asset Classification Standard (DACS). Um total de 38 constituintes permaneceram no DCF durante todo o quarto trimestre, com 31 ou 81,6% perdendo e 7, ou 18,4%, ganhando.

• Melhor desempenho: DYDX (DYDX), ganhou 30% e faz parte do DACS CLOB Industry atribuído ao Exchanges Industry Group. O avançado exchange descentralizado parece ter sido um dos poucos protocolos a se beneficiar do fiasco do FTX, já que a confiança do CEX foi corroída e os fundos foram vistos sendo fortemente movidos de volta para a cadeia.
• Pior desempenho:Maple perdeu 79% e faz parte do DACS Lending/Borrowing Industry atribuído ao Credit Platform Industry Group. A maior plataforma de empréstimo de Cripto sem garantia tem lutado com uma crise de dívida de 54 milhões de dólares enquanto se prepara para uma grande atualização do sistema. Como CoinDesk recentemente relatado, Maple Finanças foi gravemente afetado pelo colapso da FTX, pois os tomadores foram forçados a deixar de pagar seus empréstimos. Ao contrário das plataformas de crédito DeFi colateralizadas tradicionais que têm uma função de autoliquidação integrada para proteger o protocolo, Maple depende de um grupo centralizado de indivíduos para aprovar empréstimos sem garantia. No entanto, tanto DYDX quanto Maple são relativamente pequenos, com um peso total combinado de pouco mais de 1,0% do DCF no final do período.
• Outros vencedores notáveis:Aragon (ANT), que apoia organizações autônomas descentralizadas, ganhou 27%.
• Maior ativo: Uniswap, compreendendo 37,3% do setor. Enquanto a UNI perdeu 9% no trimestre, ela foi classificada como o 10º ativo com melhor desempenho no setor. De acordo com a DefiLlama, o TVL em protocolos DeFi caiu 22% no trimestre, para pouco mais de US$ 40 bilhões, o menor desde março de 2021, e abaixo de uma alta de quase US$ 200 bilhões quase exatamente um ano atrás.

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Comentário e perspectiva

Apesar da crise, o espaço de opções do DeFi provavelmente crescerá no longo prazo, à medida que os benefícios da transparência e da não necessidade de custódia se tornarem mais claros, de acordo com Greg Magadini, diretor de derivativos da empresa de análise de Cripto Amberdata.

“Vimos um apetite por rendimento passivo” ao longo de 2022, Magadini disse à CoinDesk em uma entrevista. “Isso criou o surgimento de DOV, ou cofres de opções DeFi, para criar estratégias de venda de chamadas de cobertura ou puts garantidas por dinheiro.”

Em 2023, disse Magadini, os protocolos que usam um modelo de livro de ordens – o que significa que os participantes esperam para ter suas ordens limitadas atendidas – em vez de um Maker de mercado automatizado (AMM) que processa todas as transações automaticamente podem enfrentar desafios, pois enfrentam concorrência direta com Finanças centralizadas (CeFi), que “tem uma ratoeira melhor”.

A gestora de ativos focada em criptomoedas Hashdex disse em um relatório de perspectivas para 2023 que os protocolos DeFi blue chip com receita forte – como Aave, Compound e Uniswap – ficarão mais fortes devido à sua tokenomics bem projetada, à medida que “buscam novos modelos de negócios”. Isso inclui a Uniswap e sua iniciativa de “troca de taxas”, de acordo com o relatório.

Mais de deste relatório

(Desempenho do quarto trimestre em 15 de dezembro de 2022.)

Índice de moedas CoinDesk , excluindo stablecoins (CCX)

Índice da plataforma de contrato inteligente CoinDesk (SMT)

Índice de Cultura e Entretenimento CoinDesk (CNE)

O Índice de Computação CoinDesk (CPU)

Índice de Digitalização CoinDesk (DTZ)