La regolamentazione potrebbe effettivamente aiutare a Tether

Se Seguici il mondo Criptovaluta , avrete ormai sentito parlare dell'accordo tra Tether e l'ufficio del Procuratore generale di New York.

L'accordo segna una grande WIN per gli utenti di stablecoin. Per i prossimi due anni, Tether sarà tenuta a rispettare alcuni degli stessi standard normativi dei suoi concorrenti di stablecoin autorizzati. Ciò significa Tether (USDT) Le stablecoin saranno più sicure da utilizzare per il pubblico.

JP Koning, editorialista CoinDesk , ha lavorato come ricercatore azionario presso una società di brokeraggio canadese e come scrittore finanziario presso una grande banca canadese. Gestisce il famoso blog Moneyness.

Potrebbe anche essere un bene per Tether. Ultimamente, la crescita vertiginosa dell'azienda sta rallentando: il mercato T sembra fidarsi. Una svista potrebbe alterarne la traiettoria.

Per coloro che T sono a conoscenza di Tether o del suo accordo con il Procuratore generale di New York, ecco una QUICK introduzione. La stablecoin omonima di Tether è la più grande nell'universo Criptovaluta , con circa 35 miliardi di tether in circolazione.

L'ufficio del procuratore generale di New York ha avviato un'indagine su Tether nel 2019 per frode. Dopo mesi di analisi dei documenti Tether , il mese scorso ha finalmente raggiunto un accordo con Tether .

Vedi anche:Le domande su Tether non se T vanno. Il mercato Cripto se ne preoccupa?

Nelaccordo di conciliazione, il Procuratore generale accusa Tether di essere disonesto con i clienti descrivendo le stablecoin Tether come completamente garantite da dollari. Invece di mantenere i fondi dei clienti investiti in modo sicuro in dollari "depositati in modo sicuro nei nostri conti bancari", Tether ha regolarmente dirottato i fondi dei clienti verso un assortimento di asset rischiosi. Questi includevano un credito potenzialmente non recuperabile su Cripto Capital Corp, un processore di pagamenti di terze parti fraudolento e un prestito rischioso a una società affiliata, Bitfinex. Tether ha persino depositato milioni di dollari di denaro dei clienti su un conto della Bank of Montreal intestato al suo avvocato.

Queste false dichiarazioni sarebbero meno preoccupanti se Tether fosse solo una piccola società di pagamenti di routine. Non T è. Considerate questo. Il colosso Fintech PayPal aveva circa 35 miliardi di dollari di saldi dei clienti alla fine del 2020. Tether dice che ha colpitoil traguardo dei 35 miliardi di dollari questo mese. Ciò significa che ha realizzato in soli sette anni ciò che PayPal ha impiegato 23 anni.

Così Tether, un'azienda che sembrava tenuta insieme con saliva e nastro adesivo, è improvvisamente diventata ONE delle più grandi piattaforme di pagamento in dollari USA al mondo, in base ai saldi dei clienti.

ONE si preoccupa mai che i dollari PayPal scendano sotto 1$. Ma le speculazioni sul fatto che Tether possa rompere il suo peg sono di routine nella comunità Cripto . Le persone hanno buone ragioni per fidarsi della stabilità dei dollari PayPal. PayPal è regolamentato a livello di stato come money transmitter. Tether non è regolamentato. Vale a dire, non è vincolato ad alcun quadro normativo finanziario.

Tether afferma di aver raggiunto il traguardo dei 35 miliardi di dollari questo mese. Ciò significa che ha realizzato in soli sette anni ciò che PayPal ha impiegato 23 anni.

Ad esempio, PayPal non avrebbe mai potuto prestare i fondi dei suoi clienti a un processore di pagamenti di terze parti poco affidabile. Se lo avesse fatto, avrebbe infranto la legge. Come parte dei requisiti di licenza, a PayPal è vietato investire i fondi dei clienti in attività rischiose. Se avesse fatto un investimento illegale, PayPal T avrebbe potuto nasconderlo. È tenuta a presentare regolarmente rendiconti finanziari verificati ai supervisori finanziari statali.

Da parte sua, Tether è incorporata nelle Isole Vergini Britanniche, che non ha un quadro normativo finanziario per proteggere i clienti dei money transmitter. E quindi Tether può fare cose che PayPal T può.

Vedi anche:L'indagine da 850 milioni di dollari del procuratore generale di New York su Bitfinex e Tether si conclude con un accordo da 18,5 milioni di dollari

Ma l'accordo cambia tutto. Richiede a Tether di fornire ai clienti molte informazioni utili su come investe il loro denaro. Nello specifico, ogni trimestre Tether dovrà informare il pubblico sulla percentuale di riserve detenute come contanti, prestiti, titoli e importi dovuti da affiliate. E così, per la prima volta, i clienti Tether potrebbero finalmente avere informazioni sufficienti per verificare se la loro scelta di detenere Tether è commisurata al rischio sottostante.

Ci sono alcune altre misure che Tether dovrà adottare. In particolare, dovrà fornire all'ufficio del Procuratore generale la prova che sta separando i fondi dei clienti dai conti aziendali e affiliati. La commistione di fondi è solo ONE delle tante pratiche che hanno reso i tether non sicuri. E Tether dovrà anche fornire regolarmente al Procuratore generale un elenco dei suoi processori di pagamento, insieme a informazioni sulla posizione e sui contatti.

L'accordo scadrà dopo due anni. Ma fino ad allora, Tether non regolamentato sarà regolamentato. E così, per gentile concessione del Procuratore generale di New York, gli utenti Tether sono tutti un BIT' più sicuri.

Regolamentazione per il bene

Direi che un BIT ' di regolamentazione, e la fiducia extra che questa potrebbe generare, è esattamente ciò di cui Tether ha bisogno.

Stablecoin regolamentate come USD Coin (USDC) E standard paxos(PAX) sono state lanciate per la prima volta nel 2018. Come PayPal, gli emittenti di queste stablecoin sono autorizzati e devono rispettare le regole stabilite nei quadri normativi finanziari statali.

Ma nonostante la nuova concorrenza, il Tether non regolamentato è rimasto lo stablecoin più popolare. Il suo vantaggio di quattro anni gli ha permesso di diventare il marchio standard del dollaro per gli exchange Criptovaluta asiatici e per gli arbitraggisti inter-exchange. I nuovi concorrenti dello stablecoin di Tether potrebbero essere più sicuri, ma T sono riusciti a replicare la liquidità di Tether. L'utilizzo Tether era bloccato, proprio come QWERTY restila configurazione di tastiera standard al mondo.

Ma gli effetti di rete T durano per sempre.

Negli ultimi sei mesi, il predominio di Tether è in declino. Mentre prima c'erano 10 tether in circolazione contro il suo più grande concorrente, USDC, ora ci sono solo quattro tether per ogni USDC.

Gran parte dell'erosione di tether può essere attribuita all'enorme crescita della Finanza decentralizzata, o DeFi, l'insieme di strumenti finanziari creati sulla rete Ethereum che consentono prestiti, prestiti e trading. Gli strumenti DeFi richiedono garanzie sicure e stabili come materia prima. Quando la DeFi ha iniziato a decollare nel 2020, questi strumenti hanno iniziato a ingerire quantità significative di stablecoin.

La DeFi ha deliberatamente cercato di escludere Tether .

Ad esempio, il più grande protocollo DeFi, MakerDAO, consente alle persone di contrarre prestiti con stablecoin come garanzia. Le persone che inviano stablecoin supervisionate da un quadro normativo finanziario (vale a dire, USDC, True USD, Gemini e PAX) attualmente pagano un tasso di prestito annuale di appena lo 0%. Ma gli utenti che inviano USDT come garanzia sono accusatiun usuraio dell'8%.

C'è un altro modo in cui il mazzo è impilato contro il Tether. Il Maker sottopone tutti i prestiti Tether a un robusto Rapporto di collateralizzazione del 150%. Vale a dire, un prestito di 100 $ da MakerDAO richiede 150 $ di Tether collateral. Ma le stablecoin regolamentate come USDC godono di rapporti di collaterali ridotti, di appena il 101%.

Gli amministratori di MakerDAO affermano di trattare il Tether in questo modo a causa della sua "storia di opacità e riserva frazionaria". Il risultato è che ci sono quasi 700 milioni di dollari in USDC collaterali bloccati in MakerDAO, quasi il 10% di tutti gli USDC esistenti. Ma ci sono solo un misero709 vincoli in MakerDAO.

Vedi anche:Cosa significa un Tether trasparente per Bitcoin

MakerDAO non è l'unico protocollo DeFi a discriminare Tether. Compound e Aave, i due più grandi protocolli di prestito puro, non consentono a USDT di fungere da garanzia per i prestiti. La decisione di Compound si basa su segnala che il Tether è "sottogarantito" e ha il "potenziale di crollare in qualsiasi momento". Il Compound ha oltre 2 miliardi di dollari in USDC. Ma ha solo 320 milioni di dollari in USDT.

Contro la sua volontà, Tether è ora una società finanziaria regolamentata da New York. Dovrà a malincuore rendere pubblici i suoi dati finanziari. Supponendo che apprezzino ciò che vedranno al momento del reporting, gli scettici Tether potrebbero iniziare a riconsiderare il loro disgusto. I protocolli DeFi come Maker e Compound potrebbero persino alleggerire le loro penalità Tether , divorando così più Tether.

E chissà, forse Tether , dopo un assaggio di supervisione, proverà a uscire dal freddo e a richiedere una licenza di money transfer come tutti gli altri. Se riuscirà a qualificarsi è un'altra questione. Ma sono successe cose più strane.