Cosa potrebbe significare l'approvazione dell'ETF per Ethereum

La recente approvazione degli ETF ETH da parte della SEC potrebbe alla fine rivelarsi un evento più importante per Ethereum di quanto non lo sia stato per Bitcoin. Il dominio, la nicchia e la proposta di valore di Bitcoin come riserva di valore sono ben consolidati e difficilmente saranno messi in discussione nel NEAR termine. Ethereum, tuttavia, affronta una concorrenza molto più agguerrita, a volte faticando a distinguersi tra le narrazioni delle piattaforme di smart contract, fino a poco tempo fa.

Ora sappiamo che ci sono due importanti Cripto che probabilmente non rischiano di essere definite titoli dagli enti regolatori statunitensi.Questo potrebbe non significare molto per gli investitori al dettaglio, soprattutto al di fuori degli Stati Uniti, ma chiarire l'incertezza normativa influenzerà molti investitori istituzionali nel prendere in considerazione le catene da utilizzare, costruire e in cui investire.

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Probabilmente Ethereum continuerà a dominare l'attività degli sviluppatori nel settore blockchain, almeno quando si tratta di progetti di grandi dimensioni. Secondo il Developer Report di Electric Capital, Ethereum (e la catena EVM in generale) ha attirato molti più sviluppatori di tutte le altre catene lo scorso anno. I potenziali afflussi di capitale dagli ETF, i percorsi istituzionali accessibili come BASE L2 di Coinbase e ora questo marchio di legittimità potrebbero rafforzare ulteriormente il suo predominio.

Dal punto di vista del progetto, la catena Ethereum ha una pipeline solida che include EigenLayer, Ethena e BUIDL di BlackRock. Solo il dollaro sintetico Ethena (USDe) ha accumulato in pochi mesi l'intera capitalizzazione di mercato delle stablecoin su Solana, ben 3 miliardi di $. Ciò T significa che altre catene T ospiteranno importanti progetti Cripto : sicuramente lo faranno. Ma solo Ethereum (per ora) ospita protocolli con la cronologia e il track record necessari alle istituzioni per partecipare con un capitale significativo. Pensate ad Aave o Uniswap, ad esempio.

Infine, un prezzo ETH più alto potrebbe dare il via all'economia DeFi Ethereum , innescando un potente ciclo di feedback. Per fare un semplice esempio: solo su Aave, ci sono circa 9 miliardi di $ di collaterale legato a ETH (tra wETH, wstETH, weETH), più un altro miliardo di $ circa in L2. Certo, parte di questo collaterale viene utilizzato per strategie delta-neutrali come prestiti ricorsivi e farming di punti, ma la maggior parte probabilmente non lo è.

Un prezzo ETH più alto (e un valore collaterale) potrebbe agire come un pacchetto di stimolo per la sua economia Cripto . Crea effetti di ricchezza, più spesa, più investimenti, più leva finanziaria. Soprattutto se le altcoin correlate a ETH Seguici più in alto.

È troppo presto per dirlo, ma potremmo guardare indietro a questo momento in cui Ethereum si afferma come l'"Amazon" dell'economia delle risorse digitali. Se lo scenario si realizzasse (ancora un grande "se"), potrebbe relegare altri layer 1 di smart contract a player di nicchia (come "Etsys"), anche se continua a supportare comunità fiorenti. Non è chiaro (almeno per me) se questa sia la strada migliore per il settore; forse un mondo multi-chain più equilibrato alla fine massimizzerebbe l'adozione, forse non lo sapremo mai. Ma a questo punto, il dominio Ethereum LOOKS sicuramente il risultato più probabile.

Nota: le opinioni espresse in questa rubrica sono quelle dell'autore e non riflettono necessariamente quelle di CoinDesk, Inc. o dei suoi proprietari e affiliati.