La DeFi ha perso il suo vantaggio post-FTX nel 2023, ma c'è ancora speranza per il 2024

Il 2023 avrebbe dovuto essere il momento di gloria della finanza decentralizzata (DeFi). Verso la fine del 2022, l'implosione di FTX ha portato a una NEAR corsa agli sportelli bancari sugli exchange centralizzati (CEX) e a una fuga verso la trasparenza delle alternative DeFi.

Rachel Lin è CEO di SynFutures, una piattaforma di trading di derivati ​​decentralizzata. In precedenza ha lavorato nella divisione Mercati globali di Deutsche Bank, dove si è specializzata in derivati, ed è anche socio fondatore di Matrixport, ONE delle più grandi neo-banche Cripto dell'Asia.

Ma la DeFi T era pronta. Ha perso il testimone. Infrastruttura immatura e UI/UX eccessivamente complesse hanno fatto sì che la DeFi T fosse ben posizionata per sfruttare al meglio la finanza centralizzata (CeFi) "cigno nero"evento.

Tuttavia, non c'è motivo di supporre che questa sia stata ONE possibilità per la DeFi. C'è ancora molta speranza per la DeFi. Infatti, i principali fattori indicano che il 2024 potrebbe essere l'anno in cui assisteremo a una vera svolta.

Il 2023 poco brillante della DeFi

Il valore totale bloccato (TVL) di DeFi ha registrato un andamento laterale nel 2023. Sulla base dei dati diDefiLlama.com, DeFi TVL ha iniziato l'anno a circa $ 38 miliardi e ha raggiunto un picco di quasi $ 53 miliardi ad aprile. Ciò è paragonabile ai massimi storici di $ 175 miliardi di novembre 2021. Al momento in cui scrivo, DeFi TVL si aggira intorno al traguardo di $ 46 miliardi.

Non c'è da stupirsi che sia facile sostenere che la DeFi abbia sprecato la sua opportunità. FTX ha lasciato la porta aperta ai nuovi entranti, ma la DeFi è stata colta di sorpresa ed era completamente impreparata ad affrontare il potenziale afflusso di volumi di trading che era improvvisamente in palio.

Una quota sproporzionata di questa colpa è attribuita alla scarsa UI/UX della DeFi. È vero, le interfacce complesse della maggior parte delle piattaforme DeFi sono navigabili solo da trader esperti. I processi altamente manuali creano elevate barriere all'ingresso. Un utilesondaggio di Uniswap, pubblicato a maggio 2023, ha mostrato che il 42% degli utenti CeFi-only intervistati era titubante nell'esplorare la DeFi a causa della mancanza di conoscenze.

Tuttavia, lo stesso sondaggio ha anche mostrato che la difficoltà principale per gli utenti sia di DeFi che di CeFi è in realtà la mancanza di competitività nei prezzi e nell'esecuzione; il 45% degli intervistati in questo gruppo ha identificato questo come un problema.

In sostanza, tutto questo si riduce al problema della scarsa efficienza di capitale e liquidità della DeFi. Senza addentrarci troppo negli aspetti tecnici, i modelli di order book centralizzati sono infinitamente più efficienti dell'approccio della DeFi, ma mancano di trasparenza. Con tali modelli, è molto facile per la casa scommettere contro i propri utenti e persino appropriarsi indebitamente dei fondi degli utenti.

Invece, le piattaforme DeFi tendono a optare per market maker automatizzati (AMM), ma finora questi hanno faticato a competere con l'ambiente di trading più efficiente che i CEX possono offrire. Mentre l'approccio on-chain degli AMM offre una migliore trasparenza, questi modelli faticano ad affrontare un elevato slippage quando la liquidità è bassa, il che è un anatema per gli investitori.

Tuttavia, si stanno facendo progressi su tutti questi fronti, il che dà a me e a molti altri Optimism per il 2024.

L’anno della DeFi

Verso la fine del 2023, l'interesse generale per il mercato Cripto , sia al dettaglio che istituzionale, è di nuovo in ripresa, trainato in gran parte dalla WIN di Greyscale sulla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti, che ha aperto la strada al lancio degli exchange-traded fund (ETF) spot Bitcoin .

La DeFi sarà in grado di competere ad armi pari con la CeFi

Questo Optimism sta contagiando anche la DeFi. L'entusiasmo attorno agli ETF implica che i partecipanti al mercato professionisti sono più che benvenuti nelle Cripto e potrebbero essere effettivamente ricercati per stabilizzare e legittimare le Cripto e la DeFi.

Gli operatori Finanza tradizionale (TradFi) stanno accelerando il loro coinvolgimento nella Finanza Cripto , e non solo sotto forma di ETF. Standard Chartered ha recentemente lanciato una piattaforma di tokenizzazione, Liberaree ONE dei primi asset destinati alla tokenizzazione è un fondo BOND governativo regolamentato denominato in dollari di Singapore.

Aspettatevi che iniziative Finanza Cripto Finanza in generale non è una cosa negativa per DeFi.

Tornando al lato nativo Web3, i rollup a conoscenza zero e le soluzioni di scaling stanno guadagnando sempre più terreno. Sempre più protocolli vengono implementati su queste soluzioni di scaling L2, espandendo l'utilizzo di una soluzione importante per le tariffe elevate GAS e i problemi di efficienza a livello di infrastruttura in corso.

Possiamo aspettarci che queste soluzioni maturino ed espandano la loro impronta nel 2024, in un grande vantaggio per DeFi. Con commissioni più basse e una maggiore capacità di rete, DeFi sarà in grado di competere su un piano più equo con CeFi.

Inoltre, sono già in corso importanti progressi nella combinazione dei punti di forza dei modelli di order book e degli AMM, un progresso su cui sono personalmente molto ottimista. Le integrazioni e le innovazioni in quest'area stanno offrendo soluzioni credibili ai problemi di efficienza di capitale e liquidità della DeFi, soprattutto con l'introduzione degli order book on-chain.

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Tali modelli combinano l'assenza di fiducia di un approccio on-chain con l'efficienza del capitale dei libri degli ordini. Possiamo aspettarci che più exchange decentralizzati esplorino e introducano questi modelli nel 2024, affrontando così ONE dei principali ostacoli all'adozione mainstream.

Un altro punto da notare è che il tasso di consumo di denaro dei team DeFi è significativamente inferiore rispetto ai loro pari CeFi. Poiché i processi on-chain svolgono la maggior parte del lavoro quotidiano, i team DeFi tendono a rimanere più piccoli e quindi hanno ancora una notevole riserva di liquidità da distribuire durante l'attuale mercato ribassista.

È possibile che l'ambiente di raccolta fondi possa rimanere difficile fino al 2024 inoltrato, mentre i volumi di trading complessivi rimangono bassi e incidono sui ricavi basati sulle commissioni. Insieme, questi fattori rappresentano una sfida maggiore per le società Finanza centralizzate rispetto ai progetti più piccoli e decentralizzati.

In parole povere, la DeFi è più adatta a resistere a inverni profondi e prolungati, il che le conferisce un vantaggio poiché il mercato impiega tempo per riprendersi.

In breve, la DeFi T è ancora fuori dai giochi. Anche se il 2023 potrebbe essere stato deludente, T è stata la fine della strada. Per ora la DeFi è ancora indietro rispetto alla CeFi, ma ci sono motivi per credere che la prima potrebbe recuperare, e rapidamente, nel 2024. Tutti hanno continuato a costruire sullo sfondo, adeguando la propria infrastruttura interna e stabilendo e approfondendo partnership significative nel settore.

Credo fermamente che il 2024 sarà l'anno della DeFi e T vedo l'ora di scoprire cosa ci riserva il NEAR futuro.