Il taglio dei tassi della Fed potrebbe far crollare i Mercati Cripto , ma l'era delle banche centrali è finita: Arthur Hayes

• L'era delle banche centrali è finita, ha affermato Hayes in vista del previsto taglio dei tassi da parte della Fed mercoledì.
• L'USDe di Ethena e lo staking di BTC di Pendle potrebbero trarre vantaggio dall'imminente regime di bassi tassi di interesse, ha affermato Hayes.
• La domanda di titoli del Tesoro tokenizzati, un prodotto sensibile ai tassi di interesse, potrebbe indebolirsi se i tassi di interesse rimangono bassi.

Arthur Hayes, responsabile degli investimenti di Maelstrom e co-fondatore di BitMEX, ha rilasciato una dichiarazione coraggiosa: gli asset rischiosi, tra cui le criptovalute, potrebbero crollare pochi giorni dopo il primo taglio dei tassi della Fed, la cui comunicazione è prevista per mercoledì.

Si prevede che la Fed annuncerà nel corso della giornata il suo primo taglio dei tassi dal 2020, dando il via al cosiddetto ciclo di allentamento della liquidità che storicamente ha fatto ben sperare per Bitcoin (BTC).

Tuttavia, l'imminente taglio dei tassi aggraverebbe il problema dell'inflazione e porterebbe al rafforzamento dello yen (JPY), provocando un'avversione al rischio su larga scala, ha spiegato Hayes in un'intervista esclusiva con CoinDesk a margine della conferenza Token2049 a Singapore.

"Il taglio dei tassi è una cattiva idea perché l'inflazione è ancora un problema negli Stati Uniti, con il governo che è il maggiore responsabile delle pressioni sui prezzi rigide. Se rendi più conveniente l'indebitamento, questo aumenta l'inflazione", ha detto Hayes.

"La seconda ragione è che il differenziale dei tassi di interesse tra Stati Uniti e Giappone si restringe con i tagli dei tassi. Ciò potrebbe portare a un forte apprezzamento dello yen e innescare l'annullamento dei carry trade sullo yen", ha aggiunto Hayes.

I Mercati hanno avuto un assaggio dell'effetto destabilizzante della forza dello yen e del conseguente scioglimento dei carry trade sullo yen all'inizio di agosto, dopo che la Banca del Giappone ha aumentato il suo costo di prestito di riferimento allo 0,25% da zero. Bitcoin è sceso da circa $ 64.000 a $ 50.000 in una settimana, mostrano i dati CoinDesk .

Secondo Hayes, l'unica cosa che conta nel breve termine è la coppia USD/JPY.

La maggior parte degli analisti si aspetta che la BOJ aumenti ulteriormente i tassi nei prossimi mesi, mentre la Fed intraprende l'altra strada. I percorsi divergenti Politiche significano che lo yen potrebbe Rally ulteriormente, costringendo gli investitori a quadrare le posizioni lunghe in attività rischiose finanziate dai prestiti denominati in JPY.

Hayes prevede che i tassi di interesse negli Stati Uniti scenderanno fino a livelli prossimi allo zero, passando dall'attuale intervallo del 5,25% al 5,5%.

"La reazione iniziale sarà negativa e la risposta della banca centrale sarà quella di fare ancora più [tagli] per arginare la crisi. Quindi, penso che tagliare i tassi sia una cattiva idea, ma lo faranno comunque, e quindi andranno rapidamente a zero", ha spiegato Hayes.

La corsa del toro dell'etere è in vantaggio

I tassi di interesse NEAR allo zero potrebbero far sì che gli investitori cerchino di nuovo rendimento altrove, riaccendendo la corsa al rialzo in settori del mercato Cripto che generano rendimento, come Ether, USDe di Ethena e lo staking BTC di Pendle.

Ether (ETH), che offre un rendimento di staking annualizzato del 4%, alla fine trarrebbe vantaggio da tassi estremamente bassi.

USDe di Ethena, che utilizza BTC ed ETH come asset di supporto, combinandoli con posizioni future perpetue corte di pari valore per generare rendimento, e lo staking BTC della piattaforma DeFi Pendle, che, a partire dalla scorsa settimana, offertaAnche un rendimento variabile del 45% potrebbe trarne vantaggio, ha spiegato Hayes.

Nel frattempo, la domanda di titoli del Tesoro tokenizzati, un prodotto sensibile ai tassi di interesse, potrebbe indebolirsi.

L'era delle banche centrali è finita

Negli ultimi due anni, lo stratega del mercato scozzese Russel Napier ha ripetutamentedisseche i governi delle nazioni avanzate, concentrati sulla riduzione del rapporto debito/PIL, hanno preso il controllo della massa monetaria e le banche centrali stanno rapidamente diventando irrilevanti.

Secondo Napier, i governi ricorreranno a creazioni mirate di liquidità in settori come la produzione manifatturiera e la reindustrializzazione, mantenendo al contempo elevata l'inflazione.

Hayes la pensa allo stesso modo e la vede come uno sviluppo positivo per il mercato Cripto . Maelstrom è un fondo di investimento in Cripto gestito dal family office di Arthur Hayes.

"Sono d'accordo al 100% con questa prognosi. L'era delle banche centrali è finita. I politici prenderanno il sopravvento e diranno alle banche di creare liquidità in settori specifici dell'economia", ha scherzato Hayes.

"Quindi vedremo controlli sui capitali soft e hard in diverse località, il che significa che le Cripto sono l'unica risorsa che puoi possedere, che è trasferibile a livello globale e che ti fa uscire da quel sistema", ha aggiunto Hayes.