El recorte de la tasa de la Reserva Federal podría desplomar los Mercados de Cripto , pero la era de los bancos centrales ha terminado: Arthur Hayes

• La era de los bancos centrales ha terminado, dijo Hayes antes de un esperado recorte de tasas de la Fed el miércoles.
• El staking de USDe de Ethena y BTC de Pendle podrían beneficiarse del inminente régimen de bajas tasas de interés, dijo Hayes.
• La demanda de bonos del Tesoro tokenizados, un producto sensible a las tasas de interés, podría debilitarse si las tasas de interés se mantienen bajas.

Arthur Hayes, director de inversiones de Maelstrom y cofundador de BitMEX, ha hecho una declaración audaz de que los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas, podrían colapsar unos días después del primer recorte de tasas de la Fed, que se espera que se anuncie el miércoles.

Se espera que la Reserva Federal anuncie su primer recorte de tasas desde 2020 más tarde hoy, dando inicio al llamado ciclo de flexibilización de liquidez que históricamente ha sido un buen augurio para Bitcoin (BTC).

Sin embargo, el inminente recorte de tasas se sumaría al problema de la inflación y conduciría al fortalecimiento del yen (JPY), causando una aversión al riesgo generalizada, explicó Hayes en una entrevista exclusiva con CoinDesk en el marco de la conferencia Token2049 en Singapur.

"El recorte de tasas es una mala idea porque la inflación sigue siendo un problema en Estados Unidos, y el gobierno es el principal responsable de las rígidas presiones sobre los precios. Si se abarata el endeudamiento, se agrava la inflación", afirmó Hayes.

La segunda razón es que el diferencial de tasas de interés entre Estados Unidos y Japón se reduce con los recortes de tasas. Esto podría provocar una fuerte apreciación del yen y desencadenar la liquidación de las operaciones de carry trade en yenes, añadió Hayes.

Los Mercados experimentaron el efecto desestabilizador de la fortaleza del yen y la consiguiente reversión de las operaciones de carry trade a principios de agosto, después de que el Banco de Japón elevara su tipo de interés de referencia desde cero al 0,25 %. El Bitcoin cayó de aproximadamente 64.000 dólares a 50.000 dólares en una semana, según datos de CoinDesk .

El USD/JPY es lo único que importa en el corto plazo, dijo Hayes.

La mayoría de los analistas prevén que el Banco de Japón (BOJ) siga subiendo los tipos de interés en los próximos meses, mientras que la Fed opta por la vía contraria. Las trayectorias de Regulación divergentes implican que el yen podría Rally subiendo, obligando a los inversores a cerrar posiciones largas en activos de riesgo financiados con préstamos denominados en yenes.

Hayes cree que las tasas de interés en Estados Unidos caerán nuevamente a niveles cercanos a cero desde el rango actual de 5,25% a 5,5%.

"La reacción inicial será negativa y la respuesta del banco central será aplicar aún más recortes para frenar la crisis. Por lo tanto, creo que recortar los tipos es una mala idea, pero lo harán de todos modos, por lo que llegarán a cero rápidamente", explicó Hayes.

Se avecina una corrida alcista del éter

Las tasas de interés NEAR a cero significan que los inversores podrían buscar rendimiento en otros lugares nuevamente, reavivando el mercado alcista en los sectores que generan rendimiento en el mercado de Cripto , como Ether, USDe de Ethena y el staking de BTC de Pendle.

Ether (ETH), que ofrece un rendimiento de staking anualizado del 4%, eventualmente se beneficiaría de tasas ultrabajas.

USDe de Ethena, que utiliza BTC y ETH como activos de respaldo, combinándolos con posiciones cortas de futuros perpetuos de igual valor para generar rendimiento, y el staking de BTC de la plataforma DeFi Pendle, que, a partir de la semana pasada, ofrendaUn rendimiento flotante del 45% también resultaría beneficioso, explicó Hayes.

Mientras tanto, la demanda de bonos del Tesoro tokenizados, un producto sensible a las tasas de interés, podría debilitarse.

La era de los bancos centrales ha terminado

En los últimos años, el estratega de mercado escocés Russel Napier ha...dichoque los gobiernos de los países avanzados, centrados en reducir la relación deuda/PIB, han tomado el control de la oferta monetaria y los bancos centrales se están volviendo rápidamente irrelevantes.

Según Napier, los gobiernos recurrirán a creaciones de liquidez específicas en sectores como la manufactura y la reindustrialización, manteniendo la inflación elevada.

Hayes opina lo mismo y lo considera un avance positivo para el mercado de Cripto . Maelstrom es un fondo de inversión en Cripto gestionado por la oficina familiar de Arthur Hayes.

"Estoy totalmente de acuerdo con ese pronóstico. La era de los bancos centrales ha terminado. Los políticos tomarán el control y les dirán a los bancos que creen liquidez en sectores específicos de la economía", bromeó Hayes.

"Por lo tanto, veremos controles de capital flexibles y rígidos en diferentes lugares, lo que significa que las Cripto son el único activo que se puede poseer que es globalmente portátil y permite salir de ese sistema", agregó Hayes.