Questi 4 grafici sulle finanze delle famiglie spiegano la stasi di Bitcoin

• Secondo i principali indicatori monitorati dalle banche d'investimento, il reddito disponibile delle famiglie statunitensi si sta riducendo rapidamente.
• Un reddito disponibile più basso o una quantità di denaro disponibile dopo l'adeguamento delle imposte comportano minori consumi e investimenti in attività rischiose, tra cui le criptovalute.

"Il 2023 è noioso", ha affermato di recente Jeff Dorman, Chief Investment Officer della società di gestione patrimoniale Arcadisse, riferendosi alla stasi del mercato Cripto .

Questo è assolutamente vero. Il 2023 è stato caratterizzato da periodi prolungati di bassa volatilità in Bitcoin (BTC) e altre criptovalute e da episodi limitati di turbolenza dei prezzi, in netto contrasto con i tre anni precedenti, quando c'era una carenza di trading laterale. Inoltre, il guadagno di bitcoin da inizio anno di oltre il 50% non è riuscito a stimolare l'attività, come evidente dal costante trend al ribasso in volumi di scambio E profondità del mercato.

La situazione è probabilmente dovuta al calo del reddito disponibile delle famiglie, oltre che agli ostacoli normativi e all'assenza di liquidità a basso costo che hanno sostenuto l'ecosistema delle start-up negli ultimi tre anni.

Le attività rischiose come azioni e criptovalute soffrono quando il reddito disponibile cala, con quest'ultimo più sensibile, come il mercato dell'arte. La propensione di una famiglia a correre rischi in materia di investimenti e spesa complessiva è inversamente proporzionale al livello di reddito disponibile o al denaro disponibile dopo la spesa e le tasse.

I grafici seguenti spiegano il peggioramento della situazione finanziaria delle famiglie.

Eccesso di liquidità delle famiglie

Il grafico mostra le disponibilità liquide delle famiglie statunitensi in miliardi di dollari, l'andamento storico delle disponibilità liquide al netto dell'inflazione e le previsioni sulle disponibilità liquide.

Le riserve liquide sono aumentate dopo il crollo causato dal coronavirus di marzo 2020 e hanno raggiunto il picco all'inizio di gennaio 2022. Bitcoin è aumentato di oltre sei volte fino a $ 69.000 in 18 mesi dopo il crollo di marzo 2020 ed è caduto in un brutale mercato ribassista quando le riserve liquide hanno raggiunto il picco.

Secondo JPMorgan, il reddito disponibile, che attualmente ammonta a 1,4 trilioni di $, si sta riducendo di circa 100 miliardi di $ al mese e potrebbe esaurirsi completamente entro maggio 2024, il che significa che il tanto atteso mercato rialzista Cripto potrebbe rimanere sfuggente per un po' di tempo. Il Beige Book della Federal Reserve pubblicato la scorsa settimana ha evidenziato "rapporti che suggeriscono che i consumatori potrebbero aver esaurito i propri risparmi e stanno facendo più affidamento sui prestiti per sostenere la spesa".

I dati raccolti dall'Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico (OCSE) mostrano che lo scorso anno gli Stati Uniti hanno registrato il calo percentuale del reddito disponibile delle famiglie tra le principali economie.

Spesa per interessi dei consumatori

Secondo i dati monitorati da BEA, GlobalData. TS Lombard, la spesa per interessi non ipotecari in percentuale sui salari e sugli stipendi guadagnati dalle famiglie statunitensi è aumentata da circa il 2,2% a oltre il 4,2%.

I maggiori pagamenti di interessi riducono il reddito disponibile, incidendo sui consumi e sull'allocazione in attività rischiose.

"Questo livello è ora al suo massimo dalla Grande Crisi Finanziaria ed è in linea con i precedenti livelli di recessione. Nonostante i tassi di interesse più elevati continuino a prendere il sopravvento sull'economia e sui consumatori americani, il mercato LOOKS avanti alla concreta possibilità di tassi di interesse più elevati in arrivo", ha affermato Blockware Solutions in una nota settimanale di venerdì.

Tassi di morosità

Secondo la piattaforma di grafici TradingView, i tassi di insolvenza sui prestiti con carta di credito e sui prestiti al consumo hanno raggiunto rispettivamente i livelli più alti dal 2012 e dal 2020.

In altre parole, i cittadini statunitensi sono in ritardo con i prestiti alle carte di credito e ai consumatori. Secondo gli ultimi dati della Federal Reserve Bank di New York, il saldo totale delle carte di credito nel secondo trimestre di quest'anno è stato di 1,3 trilioni di dollari, il più alto da quando la banca centrale ha iniziato a monitorare i dati nel 1999.

La crescente pila di fatture di debito significa meno reddito disponibile e scarso interesse nell'investire in asset digitali. La teoria economica suggerisce che il rischio di reddito non assicurabile e l'aspettativa di vincoli di prestito futuri possono ridurre la quota di asset rischiosi nel portafoglio di una famiglia,secondo un articolo scritto da Luigi Guiso, Tullio Jappelli e Daniele Terlizzese sull'American Economic Review.

La colpa è della Fed e dell'inflazione

Il peggioramento della salute finanziaria delle famiglie non sorprende, poiché tassi di interesse e inflazione più elevati comportano che i consumatori paghino prezzi gonfiati per i bisogni primari e versino cifre più elevate per coprire il costo dei prestiti.

La Fed ha aumentato i tassi di oltre 500 punti base da marzo 2022 ed è probabile che KEEP elevato il costo di prestito di riferimento per un periodo più lungo. La banca centrale e i suoi pari globali hanno riversato trilioni di dollari nel sistema dopo marzo 2020, innescando l'assunzione di rischi in tutti gli angoli del mercato finanziario.

I dati previsti per mercoledì sonoci si aspetta che si mostriche l'indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti è balzato dello 0,6% ad agosto, ovvero il triplo del ritmo dello 0,2% di luglio. Su base annua, si prevede che il CPI sia cresciuto del 3,6% rispetto al 3,2% di luglio.

9:13 UTC:Aggiunge una citazione dall'American Economic Review.