Estos cuatro gráficos sobre las finanzas de los hogares explican la calma del Bitcoin

• El ingreso disponible de los hogares estadounidenses se está agotando rápidamente, según indicadores clave seguidos por los bancos de inversión.
• Un menor ingreso disponible o dinero disponible después de ajustar los impuestos significa un menor consumo y una menor inversión en activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.

"2023 es aburrido", dijo recientemente Jeff Dorman, director de inversiones de la firma de gestión de activos Arca.dicho, en referencia a la calma del mercado de Cripto .

Esto es absolutamente cierto. El año 2023 se ha caracterizado por períodos prolongados de baja volatilidad en Bitcoin (BTC) y otras criptomonedas, así como por episodios limitados de turbulencia de precios, en marcado contraste con los tres años anteriores, cuando hubo una escasez de operaciones laterales. Además, la ganancia de bitcoin en lo que va del año, superior al 50%, no ha logrado impulsar la actividad, como lo demuestra la constante tendencia bajista en... volúmenes comerciales y profundidad del mercado.

La disminución del ingreso disponible de los hogares probablemente explica la situación, además de los obstáculos regulatorios y la ausencia de liquidez barata que impulsaron el ecosistema de empresas emergentes en los últimos tres años.

Los activos de riesgo, como las acciones y las criptomonedas, se ven afectados cuando disminuye la renta disponible, siendo estas últimas más sensibles, al igual que el mercado del arte. La disposición de un hogar a asumir riesgos en materia de inversión y gasto general es inversamente proporcional al nivel de renta disponible, es decir, al dinero disponible después de gastos e impuestos.

Los siguientes gráficos explican el empeoramiento de las finanzas de los hogares.

Exceso de liquidez de los hogares

El gráfico muestra las tenencias líquidas de los hogares estadounidenses en miles de millones de dólares, la tendencia histórica de las tenencias ajustadas a la inflación y las previsiones para las tenencias líquidas.

Las tenencias líquidas aumentaron después de la caída inducida por el coronavirus en marzo de 2020 y alcanzaron su punto máximo en algún momento a principios de enero de 2022. Bitcoin se recuperó más de seis veces a $ 69,000 en 18 meses después de la caída de marzo de 2020 y cayó en un mercado bajista brutal cuando las tenencias líquidas alcanzaron su punto máximo.

Según JPMorgan, la renta disponible, que actualmente asciende a 1,4 billones de dólares, se está reduciendo en unos 100.000 millones de dólares al mes y podría agotarse por completo para mayo de 2024, lo que significa que el tan esperado mercado alcista de las Cripto podría mantenerse inalcanzable durante algún tiempo. El Libro Beige de la Reserva Federal, publicado la semana pasada, destacó «informes que sugieren que los consumidores podrían haber agotado sus ahorros y están recurriendo más al crédito para financiar sus gastos».

Los datos rastreados por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) muestran que Estados Unidos lideró la disminución porcentual del ingreso disponible de los hogares en las principales economías el año pasado.

Gastos por intereses del consumidor

El gasto por intereses no hipotecarios como porcentaje de los sueldos y salarios de los hogares estadounidenses ha aumentado de aproximadamente el 2,2% a más del 4,2%, según datos rastreados por BEA, GlobalData y TS Lombard.

Los pagos más altos de intereses reducen el ingreso disponible, lo que pesa sobre el consumo y la asignación a activos de riesgo.

Este nivel se encuentra ahora en su nivel más alto desde la Gran Crisis Financiera y está en línea con los niveles recesivos anteriores. A pesar de que el aumento de las tasas de interés sigue afectando a la economía y a los consumidores estadounidenses, el mercado LOOKS la clara posibilidad de que se produzcan nuevas subidas en el futuro, declaró Blockware Solutions en una nota semanal el viernes.

Tasas de morosidad

Las tasas de morosidad en los préstamos con tarjetas de crédito y en los préstamos al consumo han aumentado a sus niveles más altos desde 2012 y 2020, respectivamente, según la plataforma de gráficos TradingView.

En otras palabras, los ciudadanos estadounidenses se están atrasando en el pago de sus tarjetas de crédito y préstamos al consumo. Según los últimos datos del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, el saldo total de las tarjetas de crédito en el segundo trimestre de este año fue de 1,3 billones de dólares, el más alto desde que el banco central comenzó a registrar los datos en 1999.

La creciente acumulación de deudas implica una menor renta disponible y un bajo interés en invertir en activos digitales. La teoría económica sugiere que el riesgo de ingresos no asegurables y la expectativa de futuras restricciones crediticias pueden reducir la proporción de activos de riesgo en la cartera de un hogar.de acuerdo a artículo escrito por Luigi Guiso, Tullio Jappelli y Daniele Terlizzese en American Economic Review.

La culpa es de la Fed y de la inflación

El empeoramiento de la salud financiera de los hogares no es sorprendente, ya que las mayores tasas de interés y la inflación significan que los consumidores están pagando precios inflados por necesidades básicas y pagando más para cubrir el costo de los préstamos.

La Reserva Federal ha subido los tipos de interés en más de 500 puntos básicos desde marzo de 2022 y es probable que KEEP elevado el coste de referencia de los préstamos durante más tiempo. El banco central y sus homólogos internacionales inyectaron billones de dólares en el sistema después de marzo de 2020, lo que desencadenó una toma de riesgos generalizada en el mercado financiero.

Los datos que se publicarán el miércoles son:Se espera que se muestreEl Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. subió un 0,6 % en agosto, el triple del 0,2 % de julio. En términos interanuales, se prevé que el IPC haya crecido un 3,6 %, frente al 3,2 % de julio.

9:13 UTC:Añade una cita del American Economic Review.