Lo "sconto in Grayscale " si allarga al record del 43% mentre si diffonde il contagio FTX

Le azioni del Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), il più grande fondo Cripto quotato in borsa al mondo, vengono scambiate con un nuovo sconto record di 43% rispetto al prezzo del Bitcoin sottostante(BTC).

Gli analisti Cripto stanno ipotizzando il motivo, ma la pressione aggiuntiva arriva dopo che Genesis Global Capital, una divisione di Digital Currency Group (DCG), proprietaria di Grayscale Investments, che gestisce GBTC, ha annunciato questa settimana che avrebbe sospendere i prelievi dei clienti dalla sua unità di prestito – derivante dalle ricadute del crollo dell'impero Cripto FTX di Sam Bankman-Fried. (CoinDesk è una sussidiaria indipendente di Digital Currency Group, nota come DCG.)

Investimenti in Grayscale investitori rassicurati mercoledì che Genesis "non era una controparte o un fornitore di servizi per alcun prodotto Grayscale " e che i prodotti Grayscale avrebbero "continuato a funzionare normalmente".

Secondo i dati di Coinglass, le azioni GBTC non sono state scambiate a un premio rispetto al Bitcoin sottostante da marzo 2021, e lo sconto è stato ampliato quest'anno insieme alla crisi dei Mercati Cripto e al rifiuto della Securities and Exchange Commission statunitense di consentire la conversione del fondo in un fondo negoziato in borsa.

GBTC è un veicolo di investimento che consente agli investitori statunitensi di ottenere esposizione ai movimenti di prezzo di BTC senza acquistare l'asset stesso. Il fondo Cripto Three Arrows Capital era un grande detentore di GBTC e ha detto Bloomberg a luglio che l'arbitraggio sul premio è stato ONE dei fattori che hanno portato al suo crollo all'inizio di quest'anno.

Per alcuni investitori, il recente ampliamento dello sconto potrebbe aver reso il veicolo ancora più attraente: Bloombergsegnalatoche Ark Investment Management di Cathie Wood ha acquistato più di 315.000 azioni per un valore di circa 2,8 milioni di dollari di azioni GBTC all'inizio di questa settimana.

La mossa di questa settimana di Genesis ha scatenato le speculazioniin linea che Grayscale potrebbe modificare la sua strategia attuale, che consiste nel mantenere in funzione il fondo e contemporaneamente citazione in giudizio della Securities and Exchange Commission degli Stati Unitiper il rifiuto dell’agenzia alla conversione dell’ETF.

Secondo QCP Capital, molti osservatori si aspettano oraDCG "per utilizzare la parte più liquida del business, Grayscale , per sostenere Genesis e altre parti del business".

"Avevamo escluso una potenziale vendita degli asset BTC di GBTC nelle nostre previsioni per il 2022, anche se non ci saremmo mai aspettati che ciò accadesse in tali circostanze", ha affermato QCP in una nota di venerdì.

L'attrito è che Grayscale dovrebbe quindi rinunciare ai diritti su un flusso contrattuale di commissioni, attualmente pari al 2% degli asset in gestione.

C'è anche la questione delle partecipazioni di DCG in GBTC. Nell'ottobre 2021, DCG ha affermato in unannuncioaveva acquistato azioni GBTC per un valore di 388 milioni di dollari.

QCP ha affermato che "coloro che si aspettano che GBTC consenta un riscatto una tantum per Genesis per soddisfare le esigenze di liquidità sono fuorviati, poiché ciò deve essere fatto con l'approvazione della [Securities and Exchange Commission]".

"Con tutta l'opposizione della SEC a GBTC quest'anno, T ci aspettiamo certo che ciò accada tanto presto", ha scritto QCP. "Dal lato positivo, ciò significa anche una bassa probabilità di una grande pressione di vendita una tantum di BTC da questo".

Né Grayscale Investments né Digital Currency Group hanno risposto alla Request di commento di CoinDesk.