El 'descuento en Grayscale ' se amplía hasta un récord del 43% a medida que se propaga el contagio de FTX

Las acciones de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), el fondo de Cripto que cotiza en bolsa más grande del mundo, se negocian con un nuevo descuento récord de 43% en relación con el precio del Bitcoin subyacente(BTC).

Los analistas de Cripto están especulando sobre el motivo, pero la presión adicional surge después de que Genesis Global Capital, una rama de Digital Currency Group (DCG), propietario de Grayscale Investments, que administra GBTC, anunció esta semana que Detener los retiros de clientes de su unidad de préstamos – derivado de las consecuencias del colapso del imperio de Cripto FTX de Sam Bankman-Fried. (CoinDesk es una subsidiaria independiente de Digital Currency Group, conocida como DCG).

Inversiones en Grayscale inversores tranquilizados el miércoles que Genesis “no era una contraparte o proveedor de servicios para ningún producto de Grayscale ” y que los productos de Grayscale “continuarían operando como siempre”.

Las acciones de GBTC no se han negociado con una prima respecto del Bitcoin subyacente desde marzo de 2021, según datos de Coinglass, y El descuento se ha ampliado este año junto con las dificultades en los Mercados de Cripto y la negativa de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos a permitir la conversión del fondo en un fondo cotizado en bolsa.

GBTC es un vehículo de inversión que permite a los inversores estadounidenses obtener exposición a las fluctuaciones del precio de BTC sin tener que comprar el activo en sí. El fondo de Cripto Three Arrows Capital era un importante accionista de GBTC, y le dijo a Bloomberg en julio que el arbitraje de primas fue ONE de los factores que llevaron a su colapso a principios de este año.

Para algunos inversores, la reciente ampliación del descuento puede haber hecho que el vehículo sea aún más atractivo: Bloombergreportadoque Ark Investment Management de Cathie Wood compró más de 315.000 acciones por un valor aproximado de 2,8 millones de dólares en acciones de GBTC a principios de esta semana.

El movimiento de Genesis de esta semana ha generado especulaciones.en línea que Grayscale podría alterar su estrategia actual, que consiste en mantener el fondo en marcha y, al mismo tiempo, demandando a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidospor el rechazo de la agencia a la conversión del ETF.

Según QCP Capital, muchos observadores esperan ahoraDCG "utilizar la parte más líquida del negocio Grayscale para apuntalar Genesis y otras partes del negocio".

“Habíamos descartado una posible venta de los activos BTC de GBTC en nuestra perspectiva para el año 2022, aunque nunca esperamos que fuera en tales circunstancias”, dijo QCP en una nota el viernes.

La fricción es que Grayscale tendría entonces que renunciar a sus derechos sobre un flujo contractual de honorarios, que actualmente representa el 2% de los activos bajo gestión.

También está la cuestión de las propias tenencias de GBTC por parte de DCG. En octubre de 2021, DCG declaró en un...anuncioHabía comprado acciones de GBTC por valor de 388 millones de dólares.

QCP dijo que “aquellos que esperan que GBTC permita un reembolso único de Genesis para satisfacer las necesidades de liquidez están equivocados, ya que esto debe hacerse con la aprobación de la [Comisión de Bolsa y Valores]”.

"Con toda la oposición de la SEC a GBTC este año, ciertamente no esperamos que esto suceda pronto", escribió QCP. "Lo positivo es que esto también significa que hay pocas probabilidades de que se produzca una gran presión de venta puntual de BTC ".

Ni Grayscale Investments ni Digital Currency Group respondieron a la Request de comentarios de CoinDesk.