Le riserve del protocollo di ancoraggio scivolano mentre il fondatore del mercato monetario minimizza le preoccupazioni

Le riserve del protocollo di prestito e prestito Anchor basato su Terra, che offre un tasso di deposito di riferimento presumibilmente migliore del settore, pari a circa il 20%, stanno diminuendo rapidamente a causa del crollo del mercato Cripto .

Dati forniti daTerra.Ingegnere mostra che le riserve sono crollate della metà a 35 milioni UST (la stablecoin nativa di Terra ancorata al dollaro USA) in quattro settimane. Ciò equivale a un calo medio di circa 1,25 milioni UST al giorno. La comunità Cripto teme che le riserve saranno prosciugate in tre settimane circa in assenza di misure correttive.

"L'Anchor Yield Reserve è stato creato come cuscinetto per mantenere la stabilità del tasso di interesse del 20%", ha affermato l'esperto di mercato e utente di Anchor Duo Nine, che gestisce l'account Twitter.@DU09BTC, ha detto a CoinDesk. "Tuttavia, questa riserva è in deficit da settimane a causa di più depositi rispetto ai mutuatari su Anchor Protocol. A questo ritmo, raggiungerà lo zero in 20 giorni."

LUNA, il token nativo di Terra, è sceso sotto la soglia dei 50 dollari venerdì ed è giù oltre il 17%nelle ultime 24 ore. Di recente è stato scambiato a $49,31.

Mentre la maggior parteFinanza decentralizzata Le piattaforme (DeFi) consentono alle forze di domanda e offerta di determinare i tassi di prestito e di prestito, Anchor offre una percentuale di rendimento annualizzato (APY) quasi fissa del 20% agli utenti che depositano UST. Il cosiddetto "tasso di ancoraggio" è stabilito dai detentori del token di governance di Anchor, ANC. Al momento della stampa, altri pesi massimi del settore offrivano tassi di prestito inferiori al 10%, secondo la fonte dei dati defirate.com.

Il progetto finanzia il tasso di deposito super elevato da tre fonti di reddito: interessi addebitati ai mutuatari, premi di staking guadagnati dalle garanzie dei mutuatari, comepicchettamento liquido asset proof-of-stake da blockchain importanti come bonded LUNA (bLUNA) o bonded ether (bETH) – e commissioni di liquidazione. LUNA è il token nativo della blockchain di Terra, mentre ether (ETH) alimenta la blockchain Ethereum .

Se il rendimento realizzato dalle tre fonti di reddito è maggiore del tasso di ancoraggio, l'importo in eccesso viene accantonato come riserva di rendimento di ancoraggio denominata UST. Il protocollo attinge alla riserva quando il rendimento realizzato è inferiore al tasso di ancoraggio, assicurando che i depositanti vengano pagati come promesso.

La struttura rende la riserva della piattaforma vulnerabile ai crolli del mercato e al conseguente squilibrio tra domanda di prestiti e offerta di depositi. Durante i periodi ribassisti, i trader hanno meno probabilità di prendere in prestito UST per cercare rendimenti più elevati altrove, il che porta a un calo della domanda di prestiti. Hanno anche maggiori probabilità di fornire token UST nel tentativo di ottenere un rendimento relativamente stabile, spingendo i depositi verso l'alto.

Sembra che questo sia accaduto da dicembre, costringendo la piattaforma ad attingere costantemente alla riserva, come twittato da Do Kwon, co-fondatore di Terraform Labs, la rete di pagamento finanziario decentralizzata dietro Anchor.

Dati dal protocollo di ancoraggio mostrano che i depositi totali erano pari a 5,71 miliardi UST al momento della stampa, mentre l'importo preso in prestito era di 1,37 miliardi UST. Si tratta di una carenza di domanda di prestito di oltre il 300%. La riserva di rendimento era di 34,13 milioni UST e il tasso di ancoraggio era del 19,88%.

La situazione indica forse che i tassi fissi non sono sostenibili nel lungo periodo e che i rendimenti sono meglio determinati dalla libera interazione delle forze della domanda e dell'offerta.

"Il rendimento fisso di circa il 20% potrebbe non essere sostenibile", ha affermato Duo Nine. "Con il protocollo che affronta un deficit, ha bisogno di denaro fresco sotto forma di una maggiore domanda di prestiti per KEEP il tasso di ancoraggio al 20%".

Il fondatore minimizza le preoccupazioni

Kwon di Terraform Labs sta cercando di placare le preoccupazioni circa l'esaurimento delle riserve,detto il meccanismo è stato creato proprio per garantire stabilità durante le flessioni del mercato. Stamattina, Kwon ha assicurato ai follower Cripto su Twitter che il protocollo avrebbe funzionato come un normale mercato monetario DeFi se si fosse verificato lo scenario tanto temuto di riserve che scendessero a zero.

"Se dovessimo arrivare a questa situazione ipotetica, Anchor *offrirebbe ancora* il rendimento più alto sulle stablecoin. Di gran lunga. Andrà tutto bene,"Kwon ha twittato.

Resta da vedere quali misure correttive saranno implementate. Terraform Labs ha fornito un'iniezione di liquidità di 70 milioni UST in seguito al crollo Cripto di maggio-giugno 2021, che ha stroncato la corsa al rialzo del mercato più ampio.

"L'implementazione è una soluzione una tantum che eviterà la necessità di interventi futuri, assegnando un margine significativo al protocollo per introdurre meccanismi autosostenibili anche durante periodi di bassa domanda di prestiti", post sul blog del Terra Research Forum Rafforzare la sostenibilità di Anchorpubblicato a luglio ha affermato.

Gli esperti affermano che un'iniezione di liquidità potrebbe essere una soluzione temporanea. Dopotutto, avrà un impatto minimo sulla domanda di prestiti.

"Un'iniezione di capitale prolungherà la salute del sistema, ma in genere, è necessario ridurre il tasso di deposito o aumentare l'utilità del token ANC, quindi non è visto come una moneta agricola", ha affermato Hassan Bassiri, vicepresidente della gestione del portafoglio presso Arca, una società di gestione di asset digitali.

Ai mutuatari che forniscono garanzie vengono assegnati token ANC proporzionali all'importo preso in prestito.

"ANC viene anche utilizzato come incentivo per avviare la domanda di prestiti e la stabilità del tasso di deposito iniziale. Il protocollo distribuisce token ANC a ogni blocco ai mutuatari di stablecoin, in proporzione all'importo preso in prestito", afferma la spiegazione ufficiale.

Un token ANC con maggiore utilità potrebbe portare domanda di prestiti e maggiori entrate per il protocollo, alleviando la pressione sulla riserva. Kwon ha assicurato di essere determinato a trovare modi per sovvenzionare la riserva di rendimento.