Las reservas del Protocolo Anchor caen mientras el fundador del mercado monetario minimiza las preocupaciones

Las reservas del protocolo de préstamos y empréstitos basado en Terra, Anchor, que supuestamente ofrece una tasa de depósito de referencia superior a la de la industria de alrededor del 20%, están cayendo rápidamente como resultado de la caída del mercado de Cripto .

Datos proporcionados porTerra.Ingeniero El informe muestra que las reservas se han reducido a la mitad, hasta los 35 millones de UST (la stablecoin nativa de Terra, vinculada al dólar estadounidense), en cuatro semanas. Esto equivale a una disminución promedio de aproximadamente 1,25 millones de UST al día. La comunidad Cripto teme que las reservas se agoten en aproximadamente tres semanas si no se toman medidas correctivas.

"La Reserva de Rendimiento Anchor se creó como un colchón para mantener la estabilidad del interés del 20%", dijo el experto en mercado seudónimo y usuario de Anchor Duo Nine, quien opera la cuenta de Twitter@DU09BTC, declaró a CoinDesk. "Sin embargo, esta reserva ha estado en déficit durante semanas debido a que hay más depósitos que prestatarios en Anchor Protocol. A este ritmo, llegará a cero en 20 días".

LUNA, el token nativo de Terra, cayó por debajo de la marca de $50 el viernes y está bajó más del 17%En las últimas 24 horas. Recientemente cotizaba a $49.31.

Mientras que la mayoríaFinanzas descentralizadas Las plataformas DeFi permiten que la oferta y la demanda determinen las tasas de préstamo y endeudamiento. Anchor ofrece un rendimiento porcentual anualizado (APY) casi fijo del 20% a los usuarios que depositan UST. La llamada "tasa de anclaje" la establecen los titulares del token de gobernanza de Anchor, ANC. Al cierre de esta edición, otros pesos pesados ​​de la industria ofrecían tasas de préstamo inferiores al 10%, según la fuente de datos. defirate.com.

El proyecto financia la altísima tasa de depósito a partir de tres fuentes de ingresos: los intereses cobrados a los prestatarios y las recompensas de participación obtenidas de las garantías de los prestatarios, comoparticipación líquida Activos de prueba de participación de las principales cadenas de bloques, como Bonded LUNA (bLUNA) o Bonded Ether (bETH), y comisiones de liquidación. LUNA es el token nativo de la cadena de bloques de Terra, mientras que Ether (ETH) impulsa la cadena de bloques Ethereum .

Si el rendimiento obtenido de las tres fuentes de ingresos supera la tasa de referencia, el excedente se reserva como Reserva de Rendimiento de Referencia denominada en UST. El protocolo recurre a esta reserva cuando el rendimiento obtenido es inferior a la tasa de referencia, garantizando así que los depositantes reciban el pago prometido.

Esta estructura hace que la reserva de la plataforma sea vulnerable a las caídas del mercado y al consiguiente desequilibrio entre la demanda de préstamos y la oferta de depósitos. Durante periodos bajistas, es menos probable que los operadores pidan prestado UST para buscar mayores rendimientos en otras plataformas, lo que provoca una disminución de la demanda de préstamos. También es más probable que ofrezcan tokens UST para obtener un rendimiento relativamente estable, lo que impulsa el aumento de los depósitos.

Eso es lo que parece haber sucedido desde diciembre, obligando a la plataforma a recurrir persistentemente a la reserva, como tuiteó Do Kwon, cofundador de Terraform Labs, la red de pagos financieros descentralizados detrás de Anchor.

Datos del Protocolo Anchor Al cierre de esta edición, los depósitos totales ascendían a 5.710 millones de UST , mientras que el monto prestado ascendía a 1.370 millones de UST. Esto representa una escasez de demanda de préstamos superior al 300 %. La reserva de rendimiento era de 34,13 millones de UST y la tasa de referencia era del 19,88 %.

La situación quizás indica que los tipos fijos son insostenibles en el largo plazo y que los rendimientos se determinan mejor mediante la libre interacción de las fuerzas de la oferta y la demanda.

"El rendimiento fijo de alrededor del 20% podría no ser sostenible", declaró Duo Nine. "Dado que el protocolo enfrenta un déficit, necesita capital fresco en forma de una mayor demanda de préstamos para KEEP el tipo de interés base en el 20%".

El fundador minimiza las preocupaciones

Kwon, de Terraform Labs, está tratando de calmar las preocupaciones sobre el agotamiento de las reservas,dicho El mecanismo se creó precisamente para garantizar la estabilidad durante las caídas del mercado. Hoy temprano, Kwon aseguró a sus seguidores de Cripto en Twitter que el protocolo funcionaría como un mercado monetario DeFi normal si se produjera el temido escenario de que las reservas cayeran a cero.

Si llegáramos a esta situación hipotética, Anchor *seguiría* ofreciendo la mayor rentabilidad entre las monedas estables. Por mucho. No habría problema.Kwon tuiteó.

Queda por ver qué medidas correctivas se implementan. Terraform Labs proporcionó una inyección de efectivo de 70 millones de UST tras el desplome de las Cripto de mayo-junio de 2021, que interrumpió la tendencia alcista general del mercado.

"Esta implementación es una solución única que evitará la necesidad de intervenciones futuras, lo que le otorga al protocolo un margen de maniobra considerable para introducir mecanismos autosostenibles incluso en períodos de baja demanda de préstamos", dice la publicación del blog de Terra Research Forum. Reforzando la sostenibilidad de Anchorpublicado en julio dijo.

Los expertos afirman que una inyección de efectivo podría ser una solución temporal. Después de todo, tendrá poco impacto en la demanda de préstamos.

"Una inyección de capital prolongará la salud del sistema, pero, en general, necesitan reducir la tasa de depósito o aumentar la utilidad del token ANC, para que no se considere una moneda de cultivo", afirmó Hassan Bassiri, vicepresidente de gestión de cartera de Arca, una firma de gestión de activos digitales.

Los prestatarios que proporcionan garantías reciben tokens ANC proporcionales al monto prestado.

El ANC también se utiliza como incentivo para impulsar la demanda de préstamos y la estabilidad de la tasa de depósito inicial. El protocolo distribuye tokens ANC en cada bloque a los prestatarios de monedas estables, en proporción al monto prestado, según la explicación oficial.

Un token ANC con mayor utilidad podría generar demanda de préstamos y mayores ingresos para el protocolo, aliviando la presión sobre la reserva. Kwon ha asegurado su determinación de encontrar maneras de subsidiar la reserva de rendimiento.