Lo sconto Grayscale Bitcoin Trust si riduce mentre "sblocca" il pass

Le azioni di Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) hanno ridotto il loro sconto rispetto alla Criptovaluta sottostante detenuta nel fondo, forse un segnale che gli acquirenti stanno utilizzando il veicolo per scommettere sulla recente Rally dei Mercati delle attività digitali.

Le azioni GBTC sono state scambiate con uno sconto del 6,6% sul valore patrimoniale netto (NAV) martedì, il margine più basso dal 22 giugno, sulla base dei dati forniti dalla società di ricerca sui derivati ​​Cripto InclinazioneA metà giugno lo sconto era aumentato al 15%.

"Lo sconto sembra essersi ridotto a causa di un aumento dell'interesse all'acquisto in GBTC in seguito al Rally dei prezzi Bitcoin del fine settimana", ha affermato Rahul Rai, co-responsabile di Market Neutral presso BlockTower Capital.

Bitcoin ha superato il livello di resistenza medio critico a 50 giorni a $ 35.000 nel weekend e ha superato i $ 40.000 lunedì. Al momento della stampa, la Criptovaluta era cambiare manoa circa $ 40.200, in rialzo per l'ottavo giorno consecutivo nella sua serie vincente più lunga da dicembre.

Alcuni investitori potrebbero aver fatto incetta di azioni GBTC nella speranza che lo sconto si evapori con una ripresa rialzista di Bitcoin. In tale scenario, gli acquirenti raccoglierebbero qualsiasi guadagno di prezzo su Bitcoin , intascando al contempo un profitto extra da un restringimento dello sconto. (Grayscale Investments, che gestisce il trust, è un'unità di Digital Currency Group, che possiede anche CoinDesk.)

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"Lo sconto GBTC potrebbe ridursi perché gli investitori stanno aumentando gli acquisti di GBTC per i loro conti con vantaggi fiscali, convinti che BTC continuerà a salire con la recente corsa dei prezzi", ha affermato Martin Gaspar, analista di ricerca presso CrossTower.

In base alle regole del trust Grayscale , gli investitori accreditati, in genere istituzioni o persone ricche, possono acquistare azioni GBTC al valore patrimoniale netto depositando Bitcoin o dollari USA nel trust e accettando di detenere le azioni per almeno sei mesi. C'era un forte incentivo a farlo l'anno scorso e fino all'inizio del 2021, perché le azioni venivano costantemente scambiate a un premio; gli investitori avrebbero bloccato Bitcoin, ottenuto GBTC e liquidato le azioni al premio sei mesi dopo, intascando un profitto extra. Il trust ha assistito ad afflussi record nel periodo dicembre-gennaio, poiché il premio è salito al 40%.

Le azioni, tuttavia, sono scese in sconto all'inizio di febbraio, togliendo smalto a quello che era noto come Grayscale carry trade. Da allora gli afflussi nel trust si sono prosciugati e il trust T rilascerà azioni nei prossimi mesi. Questo potrebbe essere un altro motivo per il restringimento dello sconto.

"Il fattore principale è il fatto che T abbiamo alcun sblocco in programma nel prossimo futuro", ha affermato Vetle Lund, analista di Arcane Research. "Negli ultimi mesi, si sono verificati massicci sblocchi, che hanno portato a una pressione di vendita costante e massiccia delle azioni GBTC".

Il trust ha sbloccato circa 40.000 azioni a luglio. Ciò rappresenta una potenziale pressione di vendita, perché gli investitori hanno la possibilità di liquidare le partecipazioni nel mercato secondario. Tuttavia, tale pressione di vendita non esiste più; i dati della società Bybt mostrano che non ci sono più sblocchi almeno fino all'inizio del 2022.

Gli investitori GBTC esistenti potrebbero conservare le proprie azioni, riducendo la pressione di vendita del mercato, mentre i nuovi investitori potrebbero accaparrarsele a prezzi scontati nella speranza che il trust venga convertito in un fondo negoziato in borsa (ETF) in futuro. Tale conversione potrebbe far sì che le azioni vengano scambiate più regolarmente in linea con il valore del Bitcoin del trust.

"Potrebbero esserci anche speculatori che acquistano GBTC nella speranza di trarre profitto dallo sconto se GBTC riuscisse a convertirsi in un ETF", ha affermato Gaspar di CrossTower.

Investimenti in Grayscale detto in aprile si è impegnata a convertire il Grayscale Bitcoin Trust in un ETF. Il più grande gestore di asset digitali al mondo recentemente assuntola banca newyorkese BNY Mellon gestirà i servizi contabili e amministrativi per GBTC a partire da ottobre. Il trust ha affermato che il rapporto alla fine si trasformerà in agente di trasferimento e fornitore di servizi ETF per l'ETF GBTC, quando e se ciò sarà approvato dagli enti regolatori.

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