Cripto Long & Short: il modello della volatilità di Bitcoin

La volatilità del Bitcoin si è mossa in una direzione discendente e il prezzo della valuta sembra fissato in una BAND tra $ 50.000 e $ 60.000. Il mercato attuale per Bitcoin una pausa temporanea tra le oscillazioni? O è una tendenza a lungo termine verso una minore volatilità che potrebbe cambiare il modo in cui viene percepito il Bitcoin ?

La risposta è che è troppo presto per dirlo. Il grafico sopra mostra che la volatilità del bitcoin è in costante declino. (Eteree l'S&P 500 sono inclusi come riferimenti.) Tuttavia, storicamente si colloca ancora in una fascia media approssimativa.

Stai leggendo Cripto Long & Short, una newsletter che LOOKS attentamente le forze che guidano i Mercati Criptovaluta . Scritto dal responsabile della ricerca di CoinDesk, Noelle Acheson, esce ogni domenica e offre un riepilogo della settimana, con approfondimenti e analisi, dal punto di vista di un investitore professionista. Puoi iscriverti qui.

Fino a domenica mattina, la correzione della settimana scorsa T aveva cambiato nulla. Il prezzo di Bitcoin rimane più o meno in una BAND tra $ 50.000 e $ 60.000 e, con il calo di questa settimana che segna la seconda volta che oscilla tra il minimo e il massimo di tale intervallo, la sua volatilità è ancora più o meno nel mezzo.

Utilizzando la tabella sottostante come guida, è probabile che il periodo di volatilità media del bitcoin continui. A 43 giorni, è ancora piuttosto giovane, per come vanno queste cose.

I dati nella tabella si basano sulla suddivisione della volatilità Bitcoin in tre intervalli: alto, medio e basso. Alto è la volatilità pari o superiore al 100%. Medio è la volatilità pari o superiore al 50% e inferiore al 100%. Basso è la volatilità inferiore al 50%. La volatilità è la deviazione standard a 30 giorni dei rendimenti logaritmici giornalieri, annualizzata a 365 giorni di negoziazione.

Questi intervalli T sono del tutto arbitrari. Da ottobre 2014, il terzile superiore della volatilità Bitcoin è stato superiore al 79% e il suo terzo intermedio è partito dal 51%.

Osservando la volatilità Bitcoin in questo modo si nota un andamento nella durata dei cicli di volatilità. Nei primi due anni sulla tabella, i cicli di volatilità Bitcoin tendevano a essere più brevi, con una durata inferiore ai 50 giorni. Si sono allungati nel 2016-2018, per poi tornare a cicli più brevi nel 2019.

Sabato, la volatilità di bitcoin era appena sopra il 50%, il che lo colloca nella fascia bassa del nostro intervallo medio per volatilità. È stato nell'intervallo medio per 43 giorni, dopo un periodo (32 giorni) di elevata volatilità terminato il 13 marzo. Nell'attuale contesto, T ha ancora raggiunto la durata media di un ciclo di volatilità, almeno non come li stiamo definendo qui.

Se le norme recenti persistono, la volatilità di bitcoin potrebbe essere deludente sia per i trader impazienti di una pausa, sia per i tecnologi che sperano in una volatilità inferiore a lungo termine che potrebbe rendere Bitcoin più "utile" come valuta. Potrebbe sembrare che Bitcoin sia in stasi da molto tempo, ma storicamente parlando potrebbe essere un lungo cammino.

–Galeno Moore

Maglie della catena

Questa settimana si sono verificati due appuntamenti degni di nota che sottolineano l'"istituzionalizzazione" dei Mercati Cripto :

• Ex-Revisore dei conti facente funzioni della monetaBrian Brooks è stato nominato CEO dell'exchange di Cripto Binance.US.
• Ex presidente della CFTCChris Giancarlo era nominato nel consiglio del prestatore Cripto BlockFi.

Continuiamo a vedere investimenti riversati nell'infrastruttura del mercato Cripto da parte di società di investimento tradizionali. La scorsa settimana:

• Baillie Gifford, ONE dei più importanti gestori patrimoniali del Regno Unito, ha investito 100 milioni di dollari presso il fornitore Cripto e wallet Blockchain.com.
• Partner di capitale RIT, un fondo di investimento con sede nel Regno Unito fondato da Lord Jacob Rothschild della prominente famiglia di banchieri Rothschild, ha realizzatoun investimento di entità non divulgata nell'exchange Criptovaluta statunitense Kraken.

Base monetaria elencherà il Tether della stablecoin(USDT) sulla sua piattaforma di trading professionale, consentendo agli investitori di depositare immediatamente e di iniziare a fare trading la settimana successiva.PORTA VIA: Questa mossa è importante, in quanto legittima di fatto Tether, che aveva avuto problemi di reputazione legati al supporto della stablecoin e alla gestione interna dei fondi. All'inizio di quest'anno, il NYAG ha risolto la sua indagine sulla società emittente della stablecoin e sulla borsa gemella, imponendo attestazioni periodiche a partire da maggio 2021. Tether funge da significativo supporto alla liquidità del mercato e le preoccupazioni che i problemi normativi o di fiducia potrebbero infliggere un duro colpo al sentiment generale del mercato pesano sul mercato da un po' di tempo. Il fatto che il primo nuovo token quotato da Coinbase dopo la quotazione in borsa debba essere una stablecoin precedentemente impantanata nella controversia invia un forte segnale di supporto alla preferenza del mercato per un concorrente di USDCstablecoin, gestita da una partnership Circle-Coinbase.

Con sede a New YorkBanca delle firme aggiunti 3,77 miliardi di dollarinei depositi non fruttiferi di interessi nel primo trimestre, il che mostra un'accelerazione della crescita dei depositi: nel quarto trimestre la crescita è stata di 2,5 miliardi di dollari.PORTA VIA: Cifre come queste segnaleranno ad altre banche che l'industria Cripto è attualmente una fonte di forte crescita del bilancio e potrebbero incoraggiare un numero maggiore di esse a offrire servizi alle società Cripto . Nel corso degli anni, le società Cripto hanno lottato per ottenere servizi bancari di base, un'offerta di servizi bancari più solida per le società Cripto , forse persino la concorrenza per la loro attività, porterà nuove efficienze operative. Ciò, a sua volta, renderà queste società ancora più attraenti per gli investitori, il che sosterrà ulteriormente l'innovazione.

Società di servizi finanziari focalizzata sulle criptovaluteGalassia digitale è in discussione avanzata per acquistare un custode Cripto Vai a Bit, secondo le fonti.PORTA VIA: Un altro scoop avvincente del mio collega Ian Allison. Che vada avanti o meno, questo rappresenta un posizionamento potente nella corsa PRIME broker Cripto .

Società di tecnologia commerciale con sede a San FranciscoMargine X e fornitore di custodia Criptovaluta Blocchi antincendio stanno sviluppando un sistema di gestione del credito che fornisce ai creditori informazioni dettagliate sulle posizioni dei mutuatari su tutte le piattaforme, preservando al contempo la Privacy. PORTA VIA: Ciò è interessante perché introduce un aspetto Tecnologie nell'attività PRIME brokerage, con il potenziale effetto di ridurre il rischio di prestito e i requisiti di garanzia, il che a sua volta dovrebbe liberare liquidità.

Un ETF Bitcoin gestito da 3iQ E Condivisioni di monete è ora in commerciosulla Borsa di Toronto con i simboli BTCQ (CAD) e BTCQ.U (USD).PORTA VIA: Per chi tiene il punteggio, il Canada ha ora quattro fondi negoziati in borsa Bitcoin e quattro ETF etherGli Stati Uniti non ne hanno ancora nessuno.

Parlando di3iQ, il CEO dell'azienda ha detto a Bloomberg che èpuntando a raccogliere oltre 200 milioni di dollari dalla doppia quotazione del suo fondo negoziato in borsa Bitcoin 3iQ Coinshares a Dubai. PORTA VIA: Il potenziale è davvero elevato, poiché sarà il primo fondo Criptovaluta ad essere quotato in borsa in Medio Oriente.

Fornitore di prodotti di investimento con sede in Svizzera21Condivisioni È lancio di prodotti negoziati in borsa (ETP) per le criptovalute native di Stellar (ticker: AXLM) e Cardano (ticker: AADA) sulla Borsa svizzera SIX. PORTA VIA:È curioso che l'Europa abbia una gamma così ampia di asset basati su criptovalute quotati in borsa a cui gli investitori di tutti i tipi possono accedere tramite i loro broker, mentre gli Stati Uniti non ne hanno nessuno. (A meno che non si contiMicrostrategia, ma questa è un'altra storia.)

Società di servizi Bitcoin NuovoDigitale ha acquistato un prestatore commerciale Arctos Capital, che fornisce soluzioni di finanziamento ai minatori Bitcoin e ad altre aziende Cripto . PORTA VIA: È affascinante vedere il crescente interesse istituzionale nel settore del mining Bitcoin , che indica non solo una maggiore sofisticatezza nel finanziamento e nelle operazioni di mining, ma anche una notevole crescita futura delle operazioni di mining in Nord America.

– Noelle Acheson