Cripto largas y cortas: el patrón de la volatilidad de Bitcoin

La volatilidad de Bitcoin ha estado bajando, y el precio de la moneda parece estar fijado en un BAND entre $50,000 y $60,000. ¿Es el mercado actual para... Bitcoin ¿Una pausa temporal entre altibajos? ¿O es una tendencia a largo plazo hacia una menor volatilidad que podría cambiar la percepción del Bitcoin ?

La respuesta es que es demasiado pronto para saberlo. El gráfico anterior muestra que la volatilidad del bitcoin ha disminuido constantemente.Éter(Y el S&P 500 se incluyen como referencias). Sin embargo, históricamente todavía se encuentra en un rango medio aproximado.

Estás leyendo Cripto Long & Short, un boletín informativo que LOOKS en detalle las fuerzas que impulsan los Mercados de Criptomonedas . Escrito por la jefa de investigación de CoinDesk, Noelle Acheson, se publica todos los domingos y ofrece un resumen de la semana, con perspectivas y análisis, desde la perspectiva de un inversor profesional. Puedes suscribirte aquí.

Hasta el domingo por la mañana, la corrección de la semana pasada no había cambiado esta situación. El precio de Bitcoin se mantiene BAND entre $50,000 y $60,000, y con la caída de esta semana, que marca la segunda vez que oscila entre el mínimo y el máximo de ese rango, su volatilidad se mantiene aproximadamente en el punto medio.

Usando la tabla a continuación como guía, es probable que el período de volatilidad moderada de bitcoin continúe. Con 43 días, aún es relativamente joven, considerando lo que suele pasar en estos casos.

Los datos de la tabla se basan en dividir la volatilidad de Bitcoin en tres rangos: alto, medio y bajo. Alto es una volatilidad igual o superior al 100%. Medio es una volatilidad igual o superior al 50%, e inferior al 100%. Bajo es una volatilidad inferior al 50%. La volatilidad es la desviación estándar de 30 días de los retornos logarítmicos diarios, anualizada a 365 días de negociación.

Estos rangos no son del todo arbitrarios. Desde octubre de 2014, la volatilidad del Bitcoin en su tercil superior ha superado el 79% y su tercio medio ha comenzado en el 51%.

Analizar la volatilidad del Bitcoin de esta manera muestra un patrón en la duración de los ciclos de volatilidad. En los dos primeros años del estudio, los ciclos de volatilidad del Bitcoin tendieron a ser más cortos, de menos de 50 días. Se alargaron entre 2016 y 2018, y luego volvieron a ser más cortos en 2019.

Hasta el sábado, la volatilidad de bitcoin superaba ligeramente el 50%, lo que la sitúa en el extremo inferior de nuestro rango medio de volatilidad. Lleva 43 días en este rango, tras un período de 32 días de alta volatilidad que finalizó el 13 de marzo. En el contexto actual, aún no ha alcanzado la duración promedio de un ciclo de volatilidad, al menos no como los definimos aquí.

Si las normas recientes persisten, la volatilidad de bitcoin podría decepcionar tanto a los operadores ansiosos por un respiro como a los tecnólogos que esperan una volatilidad menor a largo plazo que haga de Bitcoin una moneda más "útil". Puede parecer que Bitcoin ha estado estancado durante mucho tiempo, pero históricamente, esto podría ser un largo camino.

– Galen Moore

Eslabones de cadena

Esta semana se produjeron dos nombramientos notables que subrayan la “institucionalización” de los Mercados de Cripto :

• Ex contralor interino de la monedaBrian Brooks fue nombrado director general del intercambio de Cripto Binance.US.
• Expresidente de la CFTCChris Giancarlo era nombrado para la junta del prestamista de Cripto BlockFi.

Seguimos viendo una avalancha de inversiones en la infraestructura del mercado de Cripto por parte de empresas de inversión tradicionales. La semana pasada:

• Baillie Gifford, ONE de los gestores de activos más destacados del Reino Unido, invirtió 100 millones de dólares en el proveedor de billetera y exchange de Cripto Blockchain.com.
• Socios de capital de RIT, un fideicomiso de inversión con sede en el Reino Unido fundado por Lord Jacob Rothschild, de la prominente familia de banqueros Rothschild,una inversión de tamaño no revelado en el exchange de Criptomonedas con sede en EE. UU. Kraken.

Coinbase listará la moneda estable Tether(USDT) en su plataforma comercial profesional, lo que permite a los inversores depositar inmediatamente y comenzar a operar la próxima semana.LLEVAR: Esta medida es crucial, ya que legitima efectivamente a Tether, que había estado lidiando con problemas de reputación relacionados con el respaldo de la stablecoin y la gestión interna de fondos. A principios de este año, la Fiscalía General de Nueva York (NYAG) resolvió su investigación sobre la empresa emisora ​​de la stablecoin y su plataforma hermana, exigiendo certificaciones periódicas a partir de mayo de 2021. Tether actúa como un importante respaldo a la liquidez del mercado, y la preocupación de que problemas regulatorios o de confianza pudieran afectar negativamente la confianza general del mercado ha estado pesando sobre el mercado durante algún tiempo. El hecho de que la primera cotización de un nuevo token de Coinbase tras su salida a bolsa sea una stablecoin previamente envuelta en controversia envía una fuerte señal de apoyo a la preferencia del mercado por un competidor. USDCmoneda estable, que es administrada por una asociación Circle-Coinbase.

Con sede en Nueva YorkBanco de firmas añadió $3.77 mil millonesen depósitos sin intereses en el primer trimestre, lo que muestra una aceleración del crecimiento de los depósitos: en el cuarto trimestre el crecimiento fue de 2.500 millones de dólares.LLEVAR: Cifras como estas indicarán a otros bancos que la industria de las Cripto es actualmente una fuente de sólido crecimiento de sus balances y podrían animarlos a ofrecer servicios a las empresas de Cripto . A lo largo de los años, las empresas de Cripto han tenido dificultades para acceder a servicios bancarios básicos. Una oferta de servicios bancarios más sólida para Cripto empresas, e incluso la competencia por su negocio, les brindará nuevas eficiencias operativas. Esto, a su vez, hará a estas empresas aún más atractivas para los inversores, lo que impulsará aún más la innovación.

Empresa de servicios financieros centrada en criptomonedasGalaxia Digital está en discusiones avanzadas para comprar un custodio de Cripto BitGo, según fuentes.LLEVAR: Otra emocionante noticia de mi colega Ian Allison. Sea que salga adelante o no, representa un posicionamiento sólido en la carrera por los PRIME brokers de Cripto .

Empresa de tecnología comercial con sede en San FranciscoMargen X y proveedor de custodia de Criptomonedas Bloques de fuego están desarrollando un sistema de gestión de crédito que brinda a los prestamistas información sobre las posiciones de los prestatarios en las diferentes plataformas y al mismo tiempo preserva la Privacidad. LLEVAR: Esto es intrigante porque aporta un ángulo Tecnología al negocio de corretaje PRIME , con el efecto potencial de reducir el riesgo crediticio y los requisitos de garantía, lo que a su vez debería liberar liquidez.

Un ETF de Bitcoin gestionado por 3iQ y CoinShares ahora está operandoen la Bolsa de Valores de Toronto bajo los símbolos BTCQ (CAD) y BTCQ.U (USD).LLEVAR: Para quienes llevan la cuenta, Canadá ahora tiene cuatro fondos cotizados en bolsa de Bitcoin y cuatro ETF de éterEstados Unidos todavía no tiene ninguno.

Hablando de3iQEl director ejecutivo de la compañía le dijo a Bloomberg que escon el objetivo de recaudar más de 200 millones de dólares de la doble cotización de su fondo cotizado en bolsa de Bitcoin 3iQ Coinshares en Dubai. LLEVAR: El potencial es realmente alto, ya que será el primer fondo de Criptomonedas que salga a bolsa en Oriente Medio.

Proveedor de productos de inversión con sede en Suiza21 acciones es lanzamiento de productos cotizados en bolsa (ETP) para las criptomonedas nativas de Stellar (ticker: AXLM) y Cardano (ticker: AADA) en la bolsa Swiss SIX. LLEVAR:Es curioso que Europa tenga una gama tan amplia de activos basados en criptomonedas listados en bolsas a las que los inversores de todo tipo pueden acceder a través de sus corredores, mientras que EE. UU. no tiene ninguno. (A menos que cuentesMicroStrategy, pero esa es otra historia.)

Empresa de servicios de Bitcoin NYDIG ha comprado prestamista comercial Arctos Capital, que brinda soluciones de financiación a los mineros de Bitcoin y otras empresas de Cripto . LLEVAR: Es fascinante ver el creciente interés institucional en la industria de la minería de Bitcoin , que apunta no sólo a una mayor sofisticación en el financiamiento y las operaciones mineras, sino también a un crecimiento considerable en el futuro de las operaciones mineras en América del Norte.

– Noelle Acheson