Il denaro ripensato: la rinascita di Ethereum crea un’opportunità e un test importante

Se, nel breve periodo di esistenza della blockchain, il "Cripto inverno" del 2018-2019 ha rappresentato l'età oscura di Ethereum, ora siamo nel suo Rinascimento.

Ma è una questione aperta se la piattaforma blockchain e la sua comunità entusiasta possano portare il mondo intero nella prossima era: l’equivalente decentralizzato della rivoluzione industriale.

Mentre Ethereum si prepara a celebrare il quinto anniversario del lancio della sua mainnet il 31 luglio, miliardi di dollari di valore si basano su questa domanda. In particolare, se l'importantissimo progetto di scaling Ethereum 2.0 possa essere lanciato con successo e integrato nella sua architettura esistente.

Secondo la maggior parte delle misurazioni, l'ecosistema Ethereum sta vivendo una crescita impressionante. “GAS” da recordl'utilizzo per contratti intelligenti ed esecuzioni di pagamento ha ora portato i totali delle commissioni di transazione giornaliere di Ethereumsuperiori a quelli del BitcoinUn forteRally nel prezzo dell'etere (ETH)significa che il token nativo di Ethereum è tra le poche criptovalute leader, tra cuiBitcoin, di CardanoADAe StellarXLM, per essersi più o meno scrollato di dosso la brusca svendita Cripto vista a marzo. E la quantità di valore di secondo livello bloccato nei contratti intelligenti Ethereum sta aumentando a dismisura, con il valore totale dei trasferimenti giornalieri su Ethereum raggiunge quello di Bitcoinad aprile.

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La crescita si riscontra in una varietà di applicazioni basate su Ethereum.

Prendiamo la Finanza decentralizzata, per cominciare. Con il valore bloccato nelle applicazioni DeFi ora superiore a 1 miliardo di $, c'è una gamma crescente di prodotti al servizio di questo ecosistema in crescita. Questa settimana, abbiamo appreso di lancio di successo del nuovo COMP del prestatore decentralizzato Compoundtoken e che Nexus Mutual, un fornitore di assicurazioni decentralizzato per proteggere gli utenti dalle violazioni dei contratti intelligenti, ha vistoi suoi fondi comuni sono raddoppiati, superando i 4 milioni di dollari negli ultimi 90 giorni.

C'è stata una crescita simile nelle stablecoin basate su Ethereum. Questa è dominata dal token Tether ancorato al dollaro, che è ampiamente utilizzato come meccanismo di regolamento e compensazione dagli exchange Criptovaluta e ha visto un'emissione spettacolare quest'anno. Come abbiamo riportato in Il denaro ripensato due settimane fa, sta emergendo una domanda nascente di stablecoin basate su Ethereum come USDC nei paesi in via di sviluppo affamati di dollari, dove vengono utilizzate per le rimesse e i pagamenti quotidiani.

Oltre a questi casi di utilizzo finanziario, ci sono anche indicatori di crescita sani nell'economia dello sviluppo software che è emersa attorno a Ethereum. Ad esempio, la comunità mondiale di sviluppatori che attinge a bug bounty e altri progetti finanziati tramite Gitcoin, un mercato incentrato su Ethereum per lavori di ingegneria open source, è cresciuto fino a quasi 40.000.

Secondoanalisi di Glassnode, la maggior parte dieterele transazioni vengono ora utilizzate per pagare una varietà di comandi di contatto intelligenti anziché semplici scambi monetari tra i cosiddetti conti di proprietà esterna. Ciò, insieme a unriduzione dei conti ether “balena” su larga scala, suggerisce che le transazioni su Ethereum sono ora più legate all'utilità che all'attività speculativa.

L'imperativo della scalabilità

Questi sono segnali incoraggianti. Riflettono la crescente fiducia che il fallimento dell'offerta iniziale di monete (ICO) sia ormai alle spalle e che le preoccupazioni sull'insicurezza degli smart contract stiano diminuendo.

Ma se la comunità Ethereum vuole raggiungere il suo obiettivo ambizioso di creare un sistema economico decentralizzato, deve funzionare su larga scala. Tutto dipende da Ethereum 2.0.

I due componenti CORE della transizione graduale 2.0 sono incredibilmente difficili da progettare per un sistema decentralizzato di questa portata: un passaggio fondamentale da un algoritmo di consenso proof-of-work a una blockchain proof-of-stake e un ambizioso sforzo di "sharding" per accelerare drasticamente l'elaborazione delle transazioni.

Questi passaggi devono avvenire in modo graduale.

Il lavoro di sviluppo comporta innanzitutto l'integrazione di una nuova blockchain proof-of-stake nota come Beacon e dei relativi client software nella blockchain legacy proof-of-work. Senza una struttura organizzativa aziendale per dirigere i comandi, tutto il lavoro è condotto da un team gigantesco, decentralizzato e difficile da coordinare, con eserciti di sviluppatori in parti remote del mondo che guadagnano taglie per rilevare bug nella base di codice tentacolare del sistema. È difficile.

E l'importanza di fare le cose per bene è sottolineata dalla storia di Ethereum. In numerose occasioni, gli aggressori malintenzionati hanno sfruttato le falle degli smart contract e altre vulnerabilità di sicurezza per rubare milioni di dollari, il più famoso nel 2016 con l'attacco DAO da 60 milioni di dollari, più di recente con la perdita di 25 milioni di dollari al protocollo DeFi dForce.

Per tutti questi motivi, gli sviluppatori Ethereum possono essere scusati per i lunghi ritardi nel lancio della versione 2.0. Ma alla fine dovranno cambiare marcia e avviare l'implementazione iniziale di Beacon perché, a un certo punto, i ritardi stessi possono intaccare la fiducia tra i partecipanti.

Per ora, Ethereum 2.0 sembra godere di un clima Optimism .

Codefi, una piattaforma di servizi finanziari con sede presso l'influente laboratorio di sviluppo Ethereum ConsenSys, ha annunciato questa settimana che avrebbe sperimentato un nuovo prodotto ether staking-as-a-service supportato dai pesi massimi Criptovaluta Binance, Huobi Wallet, Matrixport, Cripto.com, DARMA Capital e Trustology. Tali servizi agiscono per conto dei detentori di criptovalute proof-of-stake per metterle in staking per ottenere ricompense in blocchi. In effetti, trasforma i depositi Criptovaluta in conti quasi fruttiferi di interessi. Inutile dire che il servizio funzionerà solo se e quando Ethereum passerà alla proof-of-stake.

Durante la conferenza Consensus Distributed di CoinDesk del mese scorso, il fondatore Ethereum Vitalik Buterin ha ritirato un commento precedente che Ethereum 2.0 avrebbe probabilmente dovuto essere lanciato a luglio. Tuttavia, ha indicano che tutti i pezzi stanno andando al loro posto per un sistema più scalabile e privatopresto online.

Una piccola lotta in POND

Nonostante tutti questi progressi, l'economia Ethereum è ancora solo un DOT minuscolo all'interno dell'economia globale da 88 trilioni di dollari. Se deve cambiare il mondo, devono esserci scalabilità e adozione.

E poiché l'opportunità è così grande rispetto alla sua attuale diffusione, non c'è garanzia Ethereum diventi lo standard, nonostante il suo vantaggio iniziale rispetto ad altre blockchain.

Charles Hoskinson, fondatore della blockchain concorrente Cardano, ha detto a Ryan Selkis di Messari giovedì che l'affermazione di Ethereum di aver ottenuto "effetti di rete" imbattibili è "la più grande bugia mai raccontata in questo spazio". Ethereum che si definisce "la piattaforma dominante" è "come dire che sei il pesce più grande in un piccolo POND proprio accanto OCEAN", ha affermato.

Hoskinson sostiene che le mosse di Cardano nei paesi in via di sviluppo gli consentiranno di conquistare la pole position in una parte del mondo che probabilmente scavalcherà il mondo industrializzato con la Tecnologie decentralizzata. Ma suggerire che Ethereum T abbia un vantaggio è ingenuo. L'ampiezza dell'attività di sviluppo e transazione genera valore nel mondo reale in un'espansione che si autoavvera, poiché sblocca fondi per il protocollo Ethereum e gli sviluppatori di dapp per lavorare ancora di più su nuove soluzioni e per portare ancora più partecipanti nell'ecosistema.

Anche se T WIN, ONE, nemmeno il più incallito massimalista Bitcoin , può negare che la comunità Ethereum abbia promosso alcune idee innovative, potenti e fuori dagli schemi per un'economia futura. Sono questi tipi di idee che daranno forma al mondo Web 3.0 a venire.

Bitcoin, azioni tecnologiche

La scorsa settimana, noi, tra gli altri, abbiamo sottolineato la correlazione più stretta di bitcoin con le azioni statunitensi. Sia il Rally a un massimo di quattro mesi NEAR a $ 10.000 che il successivo calo della scorsa settimana hanno coinciso con movimenti simili in indici più ampi come l'S&P 500. Ha sollevato la domanda: Bitcoin deve ora essere solo raggruppato in un'ampia categoria di "attività di rischio"?

Ma ecco un'altra domanda, più specifica: perché Bitcoin si comporta come una piattaforma di rete Internet? Charlie Morris di ByteTree ha notato una notevole correlazione tra il prezzo del BTC e l'indice FANG+ del NYSE.Gli otto titoli azionari componenti di quell'indice includono sei colossi di Internet: Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Alphabet (Google), Twitter, Alibaba e Baidu, insieme al produttore di auto elettriche Tesla e al fornitore di GPU Nvidia. La sua performance è strettamente legata alla connettività dei social network e ai vantaggi dell'aggregazione dei dati che Internet ha offerto a quelle piattaforme dominanti. Ecco un grafico della performance di Bitcoin rispetto a quell'indice.

La relazione non è sempre esistita. Come mostra questo grafico, l'indice NYSE FANG+ e il Bitcoin mostravano una correlazione sostanzialmente nulla prima di marzo.

Cosa ci sta dicendo? Beh, innanzitutto, ricorda la regola d'oro: correlazione non è causalità. Ma è comunque allettante ipotizzare che nell'era del lavoro da casa del COVID-19, le criptovalute siano viste come parte di una serie di tecnologie che consentono un'economia decentralizzata e online.

Il municipio globale

NON SOLO Cripto. Se è frustrante per i trader Cripto scoprire che Bitcoin e altre criptovalute T riescono a funzionare alle loro condizioni al momento, forse trarranno conforto dal fatto di non essere soli. Anche i trader di cambi stanno scoprendo che le valute si comportano come se il loro valore dipendesse dalle azioni. Come riporta Eva Szalay del Financial Times, valute come il dollaro australiano e la sterlina britannica, il cui destino è normalmente determinato direttamente dalle condizioni macroeconomiche, sono ora intrappolate negli stessi capricci di trading "risk-on/risk-off" del mercato azionario. È un altro modo in cui gli enormi sforzi di stimolo monetario della Federal Reserve durante la crisi del COVID-19 stanno distorcendo il funzionamento del nostro sistema finanziario. Come un disco rotto, ripetiamolo ancora: per proteggere il tessuto delle nostre economie e società, abbiamo bisogno di un nuovo sistema per stimolare l'attività economica, ONE che T la orienti verso gli interessi degli hedge fund e che invece incoraggi l'innovazione e porti risorse a coloro che ne hanno più bisogno. Le soluzioni incentrate su Wall Street T funzionano.

T ASCOLTARE TINA.La storia delle crisi finanziarie dimostra che l'ipotesi più pericolosa negli investimenti è che una determinata scommessa sia una cosa sicura. (Si pensi alla nozione errata pre-2008 secondo cui i prezzi delle case salgono sempre.) Lo stesso vale per l'ipotesi che il dollaro statunitense sarà sempre sostenuto dalla domanda di governi, aziende e istituzioni finanziarie straniere, che ne hanno bisogno come asset di riserva o come strumento di intermediazione commerciale.

L'economista Stephen Roach, ex presidente di Morgan Stanley Asia e ora professore a Yale, si sta prendendo la responsabilità di mettere in guardia contro tale ipotesi. Sta prevedendo un crollo del 35% del valore del dollaro rispetto alle valute dei suoi partner commerciali,dicendo alla CNBC che "calerà molto, molto bruscamente".Una mossa del genere avrebbe conseguenze di vasta portata in un'economia globale in cui attività e passività sono fortemente dollarizzate, e questo è ONE dei motivi per cui i critici dei sostenitori del dollaro come Roach affermano che ciò T accadrà: perché la posta in gioco è troppo alta. In una colonna di supporto per Bloomberg, Roach ha chiamato questo argomento pro-dollaro il caso TINA – per "non c'è alternativa" – e ha messo in guardia dalla sua compiacenza. Con gli Stati Uniti che ora agiscono contro la globalizzazione e hanno livelli di debito pericolosamente alti, le ragioni per cui gli stranieri perdono fiducia nel dollaro stanno aumentando, ha scritto. Nessuna menzione del ruolo che le criptovalute o le stablecoin potrebbero svolgere in questo, ma è un promemoria che l'attuale quadro per l'economia globale dominata dal dollaro è maturo per una nuova forma di denaro immaginata.

GIOCO DI TRASPARENZA. L'America Latina si sta dimostrando un luogo piuttosto ricettivo per le soluzioni blockchain e Criptovaluta , anche tra i governi. Gran parte di ciò deriva dal lavoro proattivo della Banca interamericana di sviluppo, che ha lanciato una serie di progetti pilota ed esperimenti nella regione. Ad aprile, Leigh Cuen di CoinDesk ha riferito di un progetto guidato da un progetto sponsorizzato dalla Banca Internazionale dell’Istruzioneguidata dalla startup Emerge per migliorare la tenuta dei registri sanitari durante la crisi del COVID-19. Ora, iosta collaborando con il World Economic Forumper collaborare con il governo colombiano a un progetto blockchain mirato ad aggiungere trasparenza agli appalti ufficiali e a ridurre la corruzione. Solo una prova di concetto in questa fase, ma in un momento in cui altre nazioni in via di sviluppo stanno affrontando una crisi di fiducia nei loro governi, che mina la fiducia nelle loro valute, gli sforzi innovativi per aumentare la fiducia potrebbero dare i loro frutti.

Letture pertinenti

"Olio di serpente e spazzatura troppo costosa": perché la blockchain T risolve il problema del voto online. I timori di un fallimento elettorale a novembre sono diffusi. Ma come riporta Benjamin Powers, gli esperti di sicurezza di Internet stanno avvisando i governi di stare alla larga dai sistemi di voto online basati su blockchain.

Delta Exchange lancia swap sui tassi di interesse Cripto. I tassi di prestito in Cripto possono oscillare in modo selvaggio, il che rende l'investimento in esse complicato e non favorevole all'incoraggiamento del credito. Entra in gioco una soluzione di copertura: swap di tassi di interesse decentralizzati. Omkar Godbole segnala.

Il New York Times dimostra perché la visione di Civil è ancora vitale. Civil, il sistema basato su token per creare redazioni meno gerarchiche e decentralizzate, si è recentemente infiammato in mezzo a una serie di problemi. Ma come sottolinea la editorialista Cathy Barrera, i principi di quel concetto si rivelerebbero preziosi nell'attuale momento di tensione e disinformazione attorno a Black Lives Matter.

Il presidente della Fed statunitense afferma che le entità private non dovrebbero contribuire alla progettazione delle valute digitali delle banche centrali. A dimostrazione di quanto le valute digitali stiano ora conquistando quote di mercato tra le banche centrali, il presidente della Federal Reserve Jerome Powell è intervenuto nuovamente sulle CBDC durante la sua testimonianza al Congresso. Questo per mettere in guardia contro la "privatizzazione dell'offerta di moneta". Nikhilesh De riferisce.

La Thailandia raccoglierà 6,4 milioni di dollari con la vendita di obbligazioni basate sulla blockchain. Una vendita di obbligazioni di risparmio basata su blockchain del governo thailandese si basava su token di appena ONE baht ($ 0,032). La proprietà frammentata apre opportunità di investimento per i poveri. Jaspreet Kalra riferisce.

Quando Ferrari? La supercar tokenizzata offre agli investitori europei l'esposizione alla classe di attività. Concetto simile, mercato molto diverso. La tokenizzazione consente la proprietà frammentata di auto di lusso del valore di 1,1 milioni di $. Di Paddy Baker.

Nell'era selvaggia delle stablecoin, le banche commerciali hanno nuovi binari da percorrere. Il fiorente mercato delle stablecoin è destinato alle stesse limitazioni normative che alla fine hanno colpito il wildcat banking nel 1800? I parallelismi tra le due epoche, come sottolineano i columnisti Chance Barnett e Michael Dowling, sono piuttosto sorprendenti.