L'argent réinventé : la renaissance d'Ethereum crée une opportunité et un test majeur

Si, à l'époque compressée de l'existence de la blockchain, « l'hiver Crypto » de 2018-2019 était l'âge des ténèbres d'Ethereum, alors nous sommes maintenant dans sa Renaissance.

Mais la question de savoir si la plateforme blockchain et sa communauté enthousiaste peuvent faire entrer le monde dans une nouvelle ère : l’équivalent décentralisé de la révolution industrielle reste ouverte.

Alors Ethereum s'apprête à célébrer le cinquième anniversaire de son lancement sur son réseau principal le 31 juillet, des milliards de dollars de valeur reposent sur cette question. Plus précisément, sur la capacité du projet de mise à l'échelle Ethereum 2.0 à être lancé et intégré avec succès à son architecture existante.

Selon la plupart des mesures, l’écosystème Ethereum connaît une croissance impressionnante. Record de «GAS»l'utilisation pour les contrats intelligents et les exécutions de paiement a désormais mis les totaux des frais de transaction quotidiens d'Ethereumau-dessus de ceux du Bitcoin. Un fortRally du prix de l'éther (ETH)signifie que le jeton natif d'Ethereum fait partie des quelques crypto-monnaies de premier plan, notammentBitcoin, CardanoADAet StellarXLM, pour avoir plus ou moins surmonté la forte baisse des Crypto observée en mars. Et la valeur de second rang bloquée dans les contrats intelligents Ethereum explose, avec la valeur totale des transferts quotidiens sur Ethereum atteint celle du Bitcoinen avril.

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La croissance se retrouve dans une variété d’applications basées sur Ethereum.

Prenons l'exemple de la Finance décentralisée, pour commencer. Avec une valeur bloquée des applications DeFi dépassant désormais le milliard de dollars, un éventail croissant de produits desservent cet écosystème en plein essor. Cette semaine, nous avons appris l'existence de lancement réussi du nouveau COMP du prêteur décentralisé Compoundjeton et que Nexus Mutual, un fournisseur d'assurance décentralisé pour protéger les utilisateurs contre les violations de contrats intelligents, a vuses fonds communs ont doublé pour atteindre plus de 4 millions de dollars au cours des 90 derniers jours.

Les stablecoins basés sur Ethereum ont connu une croissance similaire. Le jeton Tether, indexé sur le dollar, domine cette tendance. Ce jeton est largement utilisé comme mécanisme de règlement et de compensation par les plateformes d'échange de Cryptomonnaie et a connu une émission spectaculaire cette année. Comme nous l'avons signalé dans L'argent réinventé il y a deux semaines, une demande naissante pour les pièces stables basées sur Ethereum telles que USDC émerge dans les pays en développement en manque de dollars, où elles sont utilisées pour les transferts de fonds et les paiements quotidiens.

Outre ces cas d'utilisation financière, l'économie du développement logiciel, qui s'est développée autour Ethereum, présente également des indicateurs de croissance positifs. Par exemple, la communauté mondiale de développeurs profite des primes aux bugs et d'autres projets financés par Ethereum. Gitcoin, un marché axé sur Ethereum pour les travaux d'ingénierie open source, est passé à près de 40 000.

Selon analyse par Glassnode, la majorité desétherLes transactions servent désormais à payer diverses commandes de contact intelligent plutôt que de simples échanges monétaires entre des comptes dits externes. Ceci, associé à unréduction des comptes d'éther « baleines » à grande échelle, suggère que les transactions sur Ethereum sont désormais davantage liées à l'utilité qu'à l'activité spéculative.

L'impératif de mise à l'échelle

Ce sont des signaux encourageants. Ils reflètent une confiance croissante dans le fait que l'effondrement de l'offre initiale de cryptomonnaies (ICO) est derrière nous et que les inquiétudes concernant l'insécurité des contrats intelligents s'atténuent.

Mais si la communauté Ethereum veut atteindre son objectif ambitieux de créer un système économique décentralisé, elle doit fonctionner à grande échelle. Tout repose sur Ethereum 2.0.

Les deux composants CORE de la transition progressive vers la version 2.0 sont incroyablement difficiles à concevoir pour un système décentralisé de cette ampleur : un changement fondamental d’un algorithme de consensus de preuve de travail vers une blockchain de preuve d’enjeu, et un effort ambitieux de « sharding » pour accélérer considérablement le traitement des transactions.

Ces étapes doivent se dérouler de manière progressive.

Le travail de développement consiste d'abord à intégrer une nouvelle blockchain de preuve d'enjeu, appelée Beacon, et ses clients logiciels associés à l'ancienne blockchain de preuve de travail. En l'absence de structure organisationnelle d'entreprise pour diriger les commandes, tout le travail est mené par une équipe gigantesque, décentralisée et difficile à coordonner, composée d'armées de développeurs répartis aux quatre coins du monde, gagnant des primes pour détecter les bugs dans la base de code tentaculaire du système. C'est complexe.

L'histoire d'Ethereum souligne l'importance de bien faire les choses. À de nombreuses reprises, des attaquants malveillants ont exploité les failles des contrats intelligents et autres vulnérabilités de sécurité pour voler des millions de dollars, notamment en 2016 avec l'attaque DAO de 60 millions de dollars, et plus récemment avec la perte de 25 millions de dollars du protocole DeFi dForce.

Pour toutes ces raisons, les développeurs Ethereum peuvent être excusés pour les longs retards dans le déploiement de la version 2.0. Mais ils devront tôt ou tard se lancer dans l'implémentation initiale de Beacon, car les retards eux-mêmes peuvent, à un moment donné, miner la confiance des participants.

Pour l’instant, Ethereum 2.0 semble bénéficier d’un regain Optimism .

Codefi, une plateforme de services financiers basée au sein de l'influent laboratoire de développement Ethereum ConsenSys, a annoncé cette semaine le lancement d'un nouveau service de jalonnement d'Ether, soutenu par les géants des Cryptomonnaie Binance, Huobi Wallet, Matrixport, Crypto, DARMA Capital et Trustology. Ces services agissent pour le compte des détenteurs de cryptomonnaies à preuve d'enjeu (POS) afin de les jalonner et de les récompenser en bloc. Concrètement, ils transforment les avoirs en Cryptomonnaie en quasi-comptes rémunérés. Il va sans dire que ce service ne fonctionnera que si et quand Ethereum passera à la preuve d'enjeu (POS).

Lors de la conférence Consensus Distributed de CoinDesk le mois dernier, le fondateur Ethereum , Vitalik Buterin a retiré un commentaire précédent Ethereum 2.0 serait probablement lancé en juillet. Cependant, il n'a pas indiquent que toutes les pièces se mettent en place pour un système privé plus évolutifà venir en ligne prochainement.

Une petite POND dans un étang

Malgré tous ces progrès, l'économie Ethereum ne représente encore qu'une infime DOT de l'économie mondiale, qui pèse 88 000 milliards de dollars. Pour changer le monde, elle doit être évolutive et adopter.

Et parce que l’opportunité est si grande par rapport à son empreinte actuelle, il n’y a aucune garantie Ethereum devienne la norme, malgré son avance précoce sur d’autres blockchains.

Charles Hoskinson, fondateur de la blockchain concurrente Cardano, a déclaré à Ryan Selkis de Messari jeudi Selon lui, l'affirmation d'Ethereum selon laquelle il aurait obtenu des « effets de réseau » imbattables est le « plus grand mensonge jamais proféré dans ce domaine ». Se présenter comme la « plateforme dominante » Ethereum revient à dire que vous êtes le plus gros poisson dans un petit POND juste à côté de l' OCEAN.

Hoskinson affirme que les initiatives de Cardano dans les pays en développement lui permettront de prendre la tête du marché dans une région du monde susceptible de devancer le monde industrialisé grâce à la Technologies décentralisée. Mais il serait naïf de prétendre Ethereum ne bénéficie T d'une longueur d'avance et d'un avantage. L'ampleur des activités de développement et de transaction génère une valeur concrète dans le cadre d'une expansion auto-réalisatrice, car elle débloque des fonds pour que les développeurs du protocole Ethereum et des applications décentralisées puissent poursuivre leurs travaux sur de nouvelles solutions et attirer encore plus de participants dans l'écosystème.

Même si elle ne WIN T , ONE, pas même le maximaliste Bitcoin le plus endurci, ne peut nier que la communauté Ethereum a développé des idées puissantes, originales et innovantes pour l'économie du futur. Ce sont ces idées qui façonneront le monde du Web 3.0 à venir.

Bitcoin, actions technologiques

La semaine dernière, nous avons, entre autres, souligné la corrélation plus étroite du bitcoin avec les actions américaines. La Rally à un sommet de quatre mois à NEAR de 10 000 dollars et la baisse qui a suivi la semaine dernière ont coïncidé avec des mouvements similaires sur des indices boursiers tels que le S&P 500. Cela a soulevé la question : le Bitcoin doit-il désormais être classé uniquement dans la catégorie des « actifs à risque » ?

Mais voici une autre question, plus pointue : pourquoi Bitcoin se comporte-t-il comme une plateforme de réseau Internet ? Charlie Morris de ByteTree a noté une corrélation remarquable entre le prix du BTC et l'indice FANG+ du NYSE.Les huit valeurs composant cet indice incluent six géants d'Internet – Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Alphabet (Google), Twitter, Alibaba et Baidu – ainsi que le constructeur de voitures électriques Tesla et le fournisseur de GPU Nvidia. Sa performance est étroitement liée aux avantages qu'Internet a apportés à ces plateformes dominantes en termes de connectivité aux réseaux sociaux et d'agrégation de données. Voici un graphique illustrant la performance du bitcoin par rapport à cet indice.

Cette relation n'a pas toujours existé. Comme le montre ce graphique, l'indice NYSE FANG+ et le Bitcoin affichaient une corrélation quasi nulle avant mars.

Qu'est-ce que cela nous dit ? Eh bien, tout d'abord, rappelons-nous la règle d'or : la corrélation n'est pas la causalité. Mais il est néanmoins tentant de spéculer qu'à l'ère du travail à domicile dû à la COVID-19, les cryptomonnaies sont considérées comme faisant partie d'un ensemble de technologies permettant une économie décentralisée en ligne.

L'Hôtel de Ville Mondial

PAS SEULEMENT Crypto. Si les traders de Crypto sont frustrés de constater que le Bitcoin et les autres cryptomonnaies ne peuvent T fonctionner à leurs conditions actuelles, ils seront peut-être rassurés de savoir qu'ils ne sont pas seuls. Les traders de devises constatent également que les devises se comportent comme si leur valeur dépendait des actions. Comme le rapporte Eva Szalay du Financial Times, Des devises comme le dollar australien et la livre sterling, dont le sort est normalement directement déterminé par les conditions macroéconomiques, sont désormais prises dans les mêmes aléas de trading « risque-aversion » que les marchés boursiers. C'est une nouvelle fois par laquelle les mesures de relance monétaire massives de la Réserve fédérale pendant la crise de la COVID-19 perturbent le fonctionnement de notre système financier. Comme un disque rayé, répétons-le : pour protéger le tissu de nos économies et de nos sociétés, nous avons besoin d'un nouveau système pour stimuler l'activité économique, un ONE qui ne la biaise T au profit des fonds spéculatifs, mais qui encourage l'innovation et distribue les ressources à ceux qui en ont le plus besoin. Les solutions centrées sur Wall Street ne fonctionnent T .

T PAS TINA.L’histoire des crises financières montre que l’hypothèse la plus dangereuse en matière d’investissement est qu’un pari particulier est une valeur sûre. (Pensez à l’idée erronée d’avant 2008 selon laquelle les prix de l’immobilier augmentent toujours.) Il en va de même pour l’hypothèse selon laquelle le dollar américain sera toujours soutenu par la demande des gouvernements, des entreprises et des institutions financières étrangères, qui en ont besoin comme actif de réserve ou comme instrument d’intermédiation commerciale.

L'économiste Stephen Roach, ancien président de Morgan Stanley Asie et aujourd'hui professeur à Yale, prend l'initiative de mettre en garde contre cette hypothèse. Il prédit une chute de 35 % de la valeur du dollar face aux devises de ses partenaires commerciaux.déclarant à CNBC que cela « chuterait très, très fortement ».Une telle décision aurait des conséquences considérables dans une économie mondiale où les actifs et les passifs sont fortement dollarisés, ce qui est ONEune des raisons pour lesquelles les critiques des baissiers du dollar comme Roach disent que cela n'arrivera T : parce que les enjeux sont trop importants. Dans une chronique de soutien pour BloombergRoach a qualifié cet argument pro-dollar de « cas TINA » – pour « il n'y a pas d'alternative » – et a mis en garde contre sa complaisance. Alors que les États-Unis agissent désormais contre la mondialisation et accumulent des niveaux d'endettement dangereusement élevés, les raisons pour lesquelles les étrangers perdent confiance dans le dollar se multiplient, a-t-il écrit. Le rôle que pourraient jouer les cryptomonnaies ou les stablecoins dans ce contexte n'est pas mentionné, mais cela rappelle que le cadre actuel de l'économie mondiale dominée par le dollar est propice à une nouvelle forme de monnaie.

JEU DE TRANSPARENCE. L'Amérique latine se révèle être une région plutôt réceptive aux solutions blockchain et Cryptomonnaie , y compris au sein des gouvernements. Cela est dû en grande partie au travail proactif de la Banque interaméricaine de développement, qui a lancé divers projets pilotes et expérimentations dans la région. En avril, Leigh Cuen de CoinDesk a fait un reportage sur un projet mené par un projet sponsorisé par la BID.Mené par la startup Emerge, ce projet vise à améliorer la tenue des dossiers médicaux pendant la crise de la COVID-19.t’s en partenariat avec le Forum économique mondialCollaborer avec le gouvernement colombien sur un projet de blockchain visant à accroître la transparence des marchés publics et à lutter contre la corruption. Il ne s'agit pour l'instant que d'une démonstration de faisabilité, mais à l'heure où d'autres pays en développement sont confrontés à une crise de confiance envers leurs gouvernements, ce qui sape la confiance dans leurs monnaies, des initiatives innovantes pour renforcer la confiance pourraient porter leurs fruits.

Lectures pertinentes

« Huile de serpent et déchets hors de prix » : pourquoi la blockchain ne résout T le problème du vote en ligneLes craintes d'un échec des élections de novembre sont largement répandues. Mais comme le rapporte Benjamin Powers, les experts en sécurité Internet mettent en garde les gouvernements contre les systèmes de vote en ligne basés sur la blockchain.

Delta Exchange lance des swaps de taux d'intérêt CryptoLes taux d'intérêt des Crypto peuvent fluctuer fortement, ce qui rend l'investissement dans ce secteur délicat et peu propice à l'encouragement du crédit. Une solution de couverture est donc à l'œuvre : les swaps de taux d'intérêt décentralisés. Reportage d'Omkar Godbole.

Le New York Times prouve pourquoi la vision de Civil est toujours vitaleCivil, le système basé sur des jetons pour créer des rédactions décentralisées et moins hiérarchisées, a récemment échoué en raison de nombreux problèmes. Mais comme le souligne la chroniqueuse Cathy Barrera, les principes de ce concept s'avéreraient précieux dans le contexte actuel de tension et de désinformation autour de Black Lives Matter.

Le président de la Fed américaine déclare que les entités privées ne devraient pas contribuer à la conception des monnaies numériques des banques centrales.. Preuve de l'importance croissante des monnaies numériques au sein des banques centrales, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, s'est à nouveau exprimé sur les CBDC lors d'une audition devant le Congrès. Il s'agissait de mettre en garde contre la « privatisation de la masse monétaire ». Nikhilesh De rapporte.

La Thaïlande va lever 6,4 millions de dollars grâce à la vente d'obligations basées sur la blockchainUne vente d'obligations d'épargne par le gouvernement thaïlandais, basée sur la blockchain, s'est basée sur des jetons aussi petits ONE baht (0,032 $). La propriété fragmentée offre des opportunités d'investissement aux plus démunis. Reportage de Jaspreet Kalra.

À quand une Ferrari ? Une supercar tokenisée qui offre aux investisseurs européens une exposition à cette classe d'actifsConcept similaire, marché très différent. La tokenisation permet la propriété fragmentée de voitures de luxe d'une valeur de 1,1 million de dollars. Par Paddy Baker.

À l'ère des stablecoins, les banques commerciales disposent de nouveaux rails sur lesquels s'appuyerLe marché en plein essor des stablecoins est-il destiné aux mêmes contraintes réglementaires que celles qui ont finalement affecté le secteur bancaire sauvage dans les années 1800 ? Les parallèles entre les deux époques, comme le soulignent les chroniqueurs Chance Barnett et Michael Dowling, sont assez frappants.