Il caso economico per uno sviluppo conservativo Bitcoin

Ariel Deschapell è uno sviluppatore javascript full-stack che insegna all'Ironhack coding bootcamp di Miami e ha recentemente ottenuto la borsa di studio Henry Hazlitt in sviluppo digitale presso la Foundation for Economic Education.

In questo articolo Opinioni , Deschapell discute le tensioni alla base del dibattito sulla scalabilità di Bitcoin, sostenendo che coloro che hanno affrontato la progettazione del protocollo con maggiore cautela lo hanno forse fatto con la storia dalla loro parte.

Il modo in cui pensiamo a Bitcoin, ai suoi casi d'uso e al suo successivo percorso verso l'adozione è fondamentalmente alla base dei dibattiti sulla scalabilità e sulla governance al centro di fork come Bitcoin Cash E Segwit2x.

In quanto Tecnologie senza precedenti, il rifiuto del bitcoin di adattarsi a qualsiasi schema concettuale predefinito continua a dare problemi ai regolatori e ai tradizionalisti. intermediari finanziari simili. Ma questo presenta un problema anche per i suoi sostenitori, che si affidano alle loro nozioni idealistiche e a comprensioni necessariamente incomplete di Bitcoin.

Economicamente, il modo in cui pensiamo al Bitcoin è anche plasmato dal modo in cui i sistemi tradizionali di denaro e pagamento si sono evoluti e sviluppati. Questi sistemi sono il nostro unico quadro di riferimento, ma nell'usarli come tali, dobbiamo avvalerci di una solida teoria economica o rischiare molte insidie ​​intellettuali.

Al centro di queste considerazioni c'è l'idea di Bitcoin come un nuovo tipo di denaro. Dato il suo utilizzo come mezzo di scambio in molti gateway di pagamento online e di persona, sembra facile chiamarlo denaro come il dollaro statunitense o lo yen giapponese. Dopotutto, Bitcoin è stato originariamente proposto come "denaro digitale peer-to-peer", e i suoi più ardenti massimalisti aspirano a sostituirlo con il patchwork nazionale di valute fiat come mezzo di scambio primario in tutto il mondo.

Tuttavia, il Bitcoin non è denaro, almeno non ancora.

Credere diversamente in base al suo utilizzo e alle sue caratteristiche come mezzo di scambio utilizzabile è una conclusione errata e, cosa ancora peggiore, può portare a implicazioni problematiche e, in ultima analisi, dannose per il suo sviluppo futuro.

Per avere le migliori possibilità di far sì che il Bitcoin diventi denaro, dobbiamo comprendere la natura e l'origine del denaro e, in tale contesto, le sfide tecniche che ogni Criptovaluta deve affrontare.

L'origine del denaro

Molto prima del Bitcoin, l'economista Ludwig von Mises aveva ingegnosamente articolato e ampliato la scuola di pensiero economico austriaca riguardo alla natura e all'evoluzione del denaro.

In quello che è noto come "teorema di regressione", Mises osservò che tutto il denaro nasce come merce universalmente preziosa prima di ascendere a mezzo di scambio e, solo successivamente, denaro vero e proprio. Questo è il motivo per cui i primi mezzi di scambio ampiamente utilizzati furono metalli come oro e argento.

Queste merci erano apprezzate per le loro proprietà uniche, che in seguito le avrebbero rese anche un mezzo di scambio molto efficace e, in ultima analisi, una buona moneta.

L'oro e l'argento erano entrambi esteticamente attraenti e relativamente facili da pulire. Tuttavia, erano anche malleabili, facilmente divisibili e completamente uniformi. Gradualmente, nel corso di migliaia di anni, queste merci hanno soppiantato il baratto come un modo molto più efficiente per stimolare il commercio per i popoli antichi.

A sua volta, ciò ha lasciato il posto a "banconote" più convenienti, o diritti su oro e argento in una cassaforte, e naturalmente, denaro fiat, quando i governi hanno scoperto il potere di appropriarsi del controllo dell'offerta di moneta. Le sostituzioni digitali per questa moneta legale sono arrivate ancora più tardi.

Questa evoluzione del denaro è avvenuta gradualmente nel corso di migliaia di anni, e il Bitcoin è in netto contrasto. Fin dal suo inizio, dividere e inviare bitcoin da e verso gli indirizzi era un compito abbastanza banale. Nel giro di pochi anni, spenderli su diversi siti web online e persino negozi fisici era un'operazione semplice.

A un osservatore superficiale potrebbe sembrare che il Bitcoin abbia smentito il teorema di regressione di Mises: un numero puramente concettuale su un registro generato dal nulla e divenuto un mezzo di scambio quasi da un giorno all'altro.

Se solo fosse così semplice.

Il test del denaro

A questo punto è necessario capire cos'è il denaro e perché è importante.

Come definito da Merriam-Webster:

"Qualcosa di generalmente accettato come mezzo di scambio, misura di valore o mezzo di pagamento."

Definizione di Wikipedia:

"Il denaro è qualsiasi bene o documento verificabile generalmente accettato come pagamento per beni e servizi e come rimborso di debiti in un determinato paese o contesto socio-economico."

Il denominatore comune qui è "generalmente accettato", uno standard un BIT' arbitrario ma che tuttavia oggigiorno è difficilmente rispettato dal Bitcoin .

Sì, molti beni e servizi possono essere acquistati con Bitcoin. Ma questo T li rende denaro più di quanto la capacità ipotetica di spendere digitalmente i futures del grano renderebbe i futures del grano denaro.

Tecnicamente è possibile ottenere questo risultato nello stesso modo in cui funziona in pratica la maggior parte delle transazioni commerciali in Bitcoin : convertendo istantaneamente ciò che il commerciante riceve in valuta fiat, mentre è il denaro reale a rendere possibile questo scambio.

La confusione su questo punto nasce dalla nostra esperienza storica, in cui la valuta (dollaro, yen) e i sistemi utilizzati per facilitarne il trasferimento di proprietà (carte di debito, assegni, bonifici bancari) sono tradizionalmente separati.

Bitcoin unisce i due in ONE. Il protocollo stabilisce un bene digitale dimostrabilmente scarso e facilita facilmente i cambiamenti nella loro proprietà indipendentemente dallo spazio geografico. Tuttavia, mentre questa proprietà tecnologica conferisce al token un'utilità significativa e lo rende facile da spendere con l'uso di software intelligenti e terze parti, non fa guadagnare denaro Bitcoin .

Perché il Bitcoin sia considerato denaro, deve essere generalmente accettato e utilizzato all'interno di un circuito chiuso. I commercianti non solo devono accettarlo molto più ampiamente come opzione di pagamento, ma devono anche sentirsi pienamente sicuri di detenere il Bitcoin stesso.

Creazione di una riserva di valore

Dopo aver stabilito che il Bitcoin non può ancora essere considerato denaro, improvvisamente il teorema di regressione diventa molto più interessante e pratico. Se il Bitcoin non è denaro, allora cos'è? L'unica risposta rimasta è una merce di valore, il che ci porta all'inizio del teorema di regressione.

Come l'oro e l'argento, il Bitcoin possiede proprietà uniche che sono apprezzate dagli individui. Il fatto che rimanga interamente digitale non è un problema concettualmente, lo rende solo senza precedenti e quindi più difficile da comprendere. Ma la fisicità T è un prerequisito necessario affinché un bene abbia valore di mercato.

L'unico prerequisito è la scarsità. Grazie all'ingegnosità della sua architettura blockchain, i bitcoin sono diventati il primo bene digitale dimostrabilmente scarso.

Si può dire che le proprietà attraenti di questo bene digitale includano la sua estrema divisibilità, fungibilità e il suo limite rigido di fornitura. Tuttavia, in passato sono state create altre valute alternative con tutte queste proprietà, tra cui il Liberty Dollar e l'E-Gold. Questi tentativi sono stati rapidamente chiusi dai governi nell'interesse di mantenere il loro monopolio sull'emissione di valuta.

Bitcoin si differenziava per quella che rapidamente divenne e rimane la sua caratteristica principale: la resistenza alla censura.

Questo è il fondamento dell'utilità di bitcoin come riserva di valore. La capacità di detenere ricchezza al di fuori del sistema e in gran parte al di fuori della sua portata è l'applicazione killer originale di Bitcoin. È legata alle funzioni dei protocolli sia di stabilire una riserva di valore scarsa sia di facilitarne il trasferimento, indipendentemente dallo spazio fisico o dall'obiezione di una singola terza parte.

Tuttavia, dare per scontata questa funzionalità tradisce una profonda sottovalutazione, se non una completa incomprensione, della Tecnologie coinvolta e dei suoi limiti reali.

Nel software come nel mondo, la sicurezza e la protezione non sono mai uno stato di cose permanente. Qualsiasi rete di computer mai concepita può essere attaccata, e attaccata con successo a un costo sufficientemente elevato. La genialità di Bitcoin è che la sua architettura di incentivi e l'infrastruttura risultante rendono il costo per attaccare e interrompere con successo la rete molto elevato.

Il fatto che funzioni senza interruzioni da quasi nove anni non è niente di meno di un miracolo del software che testimonia l'ingegnosità e la brillantezza del design del sistema. Tuttavia, le performance passate non sono mai una garanzia di risultati futuri. Ciò è ancora più vero quando si tratta di qualcosa di ancora nuovo e sperimentale come Bitcoin.

La vera sfida

Per capire perché ciò avviene, dobbiamo comprendere i principi fondamentali dell'analisi dei rischi e delle minacce.

Immagina un sistema informatico che, se compromesso, dà a un aggressore 100 $. Ora, se il costo per compromettere quel sistema è di 10 $, allora farlo è un'impresa che vale la pena fare. Tuttavia, se il costo per farlo è invece di 200 $, chiaramente non lo è. In questo esempio semplicistico, il sistema può essere considerato ipoteticamente sicuro solo nell'ultimo caso.

Finora, si può dire che il costo di interrompere Bitcoin ha sempre superato il valore di tale azione, come è dimostrato dal suo continuo e positivo funzionamento. Mentre misurare quantitativamente il costo di compromettere la rete Bitcoin è al massimo complicato, ipotizziamo innanzitutto che rimanga fisso.

Se Bitcoin continua a crescere e ad aggiungere valore al suo ecosistema, i potenziali profitti che si possono ottenere interrompendolo continuano ad aumentare. Se il costo del compromesso rimane lo stesso per tutto il tempo, alla fine deve diventare conveniente per qualche entità con risorse sufficienti per comprometterlo davvero. Per la sua natura ambiziosa, non c'è carenza di entità grandi e intraprendenti che il successo di bitcoin continua a minacciare.

Infatti, più un'organizzazione diventa grande e vincente, maggiori sono le dimensioni, il numero e la motivazione di questi potenziali avversari.

Abbiamo stabilito che per diventare denaro il Bitcoin deve essere generalmente accettato e utilizzato all'interno di un circuito chiuso. Ciò è possibile solo se prima diventa una riserva di valore stabile, e persino questo lungo processo ha un prerequisito necessario: che il Bitcoin continui a essere una riserva di valore sicura.

Per avere una possibilità di realizzare questo, è necessario non solo mantenere la propria sicurezza mentre continua a crescere e ad aumentare di valore. Deve effettivamente aumentare la sicurezza mentre la rete continua a crescere e ad aumentare di valore.

Il carro davanti ai buoi

Questa è la sfida principale che la scalabilità Bitcoin deve affrontare.

Non è sufficiente che gestisca semplicemente sempre più transazioni a basso costo. Deve farlo preservando la sua caratteristica più fondamentale, quella della resistenza alla censura. Solo realizzando ciò può rimanere un deposito di valore affidabile a livello tecnico fondamentale, e solo dopo averlo dimostrato continuamente con più utenti e più ricchezza può ottenere sufficiente adozione e fiducia del mercato da diventare in ultima analisi un deposito di valore stabile. Solo in seguito può diventare denaro.

Solo realizzando ciò può rimanere un deposito di valore affidabile a livello tecnico fondamentale, e solo dopo averlo dimostrato in modo continuo con più utenti e più ricchezza può ottenere sufficiente adozione e fiducia del mercato da diventare un deposito di valore stabile. Solo in seguito può diventare denaro vero e proprio.

Presumere che oggi il Bitcoin sia innanzitutto denaro e concludere che debba immediatamente competere con i tempi di transazione e le commissioni delle più diffuse app per inviare denaro come Venmo, equivale a mettere il carro davanti ai buoi.

Quel che è peggio è che queste ipotesi hanno portato a proposte che sacrificano in modo proattivo la sicurezza della rete in favore di tariffe più basse e di altre preoccupazioni secondarie.

Questo è il motivo per cui hoscritto in precedenza che i compromessi derivanti dall'aumento del limite di blocco come implementato da Bitcoin Cash e proposto da Segwit2x non sono vantaggiosi. C'è un ragionamento problematico dietro al modo in cui tale proposta aumenta il tasso di adozione e molto reale preoccupazioni sulla sicurezza a lungo termineche restano irrisolti.

Naturalmente, è possibile non essere d'accordo su questi punti più sottili. ONE può concordare con il sentimento espresso qui e anche credere sinceramente che la dimensione del blocco o altre modifiche del protocollo T avranno un impatto fatale sulla propagazione del blocco, sui numeri di nodi o sulla centralizzazione dei miner. La discussione aperta, il dibattito e persino la competizione aperta sono fondamentali per trovare la strada migliore da seguire.

Tuttavia, data l'importanza innegabile e fondamentale della resistenza alla censura di Bitcoin nella sua proposta di valore, l'onere della prova ricade chiaramente su coloro che vorrebbero modificare il protocollo, per dimostrare come tali modifiche non influiscano sulla distribuzione e sulla sicurezza della rete, o perché un simile compromesso sia altrimenti auspicabile o urgentemente necessario.

La resistenza alla censura è semplicemente troppo importante per rischiare, soprattutto quando sono facilmente disponibili approcci più sicuri alla scalabilità.

Una questione di prospettiva

Bitcoin non è un progetto o un investimento a breve termine. Né il suo successo continuo è una cosa certa.

Non fraintendete, continuare ad aggiornare Bitcoin per gestire una vera adozione diffusa mantenendo al contempo la sua resistenza alla censura è un compito monumentale irto di molti rischi e incognite. Realizzarlo sarebbe niente meno che un'impresa senza precedenti di ingegneria del software e coordinamento Human , e avrebbe probabilmente un impatto sociale maggiore di qualsiasi singolo precedente progresso tecnologico nella storia.

Non esistono scorciatoie nello sviluppo attento e intelligente necessario per trasformare questo sogno in realtà.

Chi è impaziente di vedere il bitcoin adottato e utilizzato come moneta su larga scala dovrebbe guardare alla storia della moneta tradizionale per avere un senso della prospettiva. Ci sono voluti millenni perché oro e argento si affermassero come mezzi di scambio universali e moneta vera e propria. Ci sono voluti secoli, se non millenni di più, perché fossero sostituiti da concetti più astratti come banconote e moneta fiat.

In confronto, il Bitcoin è il primo bene digitale scarso e il primo esempio di un'intera nuova classe di asset che appare spontaneamente dall'etere. Con questo in mente, i progressi che ha fatto in nove brevi anni sono sia scioccanti che impressionanti.

Inutile dire che ci vorrà molto più di un decennio perché i Mercati abbraccino completamente il Bitcoin con la stessa fiducia che hanno oggi nelle valute fiat. Ma se ci volessero anche solo 100 anni per riuscirci, rimarrebbe un battito di ciglia nella storia.

Un batter d'occhio, siamo tutti abbastanza fortunati da riuscire a vederlo.

Dichiarazione informativa:CoinDesk è una sussidiaria di Digital Currency Group, che ha contribuito a organizzare la proposta di scalabilità Bitcoin Segwit2x.

Toro e orsoimmagine tramite Shutterstock