S&P 500 o Criptovaluta: quanto è grande l'esplosione del prezzo del Bitcoin?

Mentre il Bitcoin è giù diverse centinaia di dollaridopo aver raggiunto il suo massimo storico di $ 4.483,55 questa mattina, la Criptovaluta continua a registrare un andamento strepitoso quest'anno.

L'ascesa di Bitcoin vista su un orizzonte temporale più lungo è impressionante. Su base annua, il suo valore è aumentato di circa il 600 percento. Negli ultimi 100 giorni, ha visto guadagni del 150 percento. Sei mesi fa, Bitcoin veniva scambiato appena sopra la soglia dei 1.000 $, quindi anche con il recente calo, il suo prezzo è più che quadruplicato negli ultimi sei mesi.

I guadagni a quei livelli sembrano enormi, ma quanto sono grandi? Rispetto agli investimenti in altre classi di attività, come se la cava il Bitcoin ? E, come alludono i cali dei prezzi di questo pomeriggio, i rischi al ribasso sono compresi?

ONE modo per cercare di dare risposte più concrete è confrontare i rendimenti del mercato azionario con i rendimenti del Bitcoin.

Contro l'S&P 500

Una fieraposto per iniziareLa misurazione dei rendimenti del mercato azionario tradizionale avviene tramite l'indice S&P 500, che gli investitori professionisti solitamente utilizzano come parametro di riferimento per monitorare i propri investimenti.

Come modo di base per pensare all'aumento del prezzo del Bitcoin, considera questo: oltre gli ultimi 90 anni,il tasso di rendimento medio annuo dell'indice S&P 500 è stato pari solo al 9,8%.

Se confrontiamo la performance di Bitcoin quest'anno con il rendimento medio dell'indice S&P 500, risulta immediatamente chiaro che l'impennata di Bitcoin ha superato questo indice di riferimento di un incredibile 6.000 percento.

Per un proxy leggermente diverso del movimento dei prezzi, diamo un'occhiata a quanto tempo ci è voluto all'S&P 500 per raddoppiare il suo valore fino al suo livello attuale. Al momento della stampa, l'indice S&P 500 è scambiato a circa 2.466. Dimezzando quel numero, otteniamo 1.233.

L'ultima volta che l'S&P 500 è stato scambiato al di sotto di quel livello è stato nell'agosto del 2010. Quindi ci sono voluti quasi sette anni all'S&P 500 per raddoppiare, 30 volte di più di quanto ci è voluto Bitcoin per fare lo stesso.

Contro le azioni

Anche la performance del Bitcoin è piuttosto impressionante se la si analizza rispetto ai titoli azionari per settore.

Ad esempio, i primi tre settori azionari in termini di performance nell'ultimo anno sono stati Finanza, Tecnologie e Industria.

Per amore di discussione, diciamo solo che sei riuscito a intuire che questi tre settori erano quelli in cui investire. Il tasso di rendimento degli ETF S&P Sector Tracker Spyder, che servono da proxy per i titoli sottostanti negli ultimi 12 mesi, è stato del 29,5 percento per i titoli finanziari, del 23 percento per la Tecnologie e del 17,1 percento per gli industriali.

Quindi, su base annuale, anche se si fosse stati abbastanza fortunati da scegliere il settore con le migliori prestazioni, Bitcoin avrebbe sovraperformato l'ETF del settore di circa 20 volte.

E questa sovraperformance presuppone che tu abbia scelto i settori con le migliori performance in cui investire. Se un investitore avesse invece scelto altri settori, come Energia e Immobiliare, che sono stati i due settori con le peggiori performance negli ultimi 12 mesi, avrebbe effettivamente perso rispettivamente il 7,2% e il 4,1%, al momento della stampa odierna.

I rischi al ribasso

Sebbene le ipotesi sul Bitcoin possano sembrare molto ottimistiche se si considerano solo i rendimenti recenti, investire in Bitcoin comporta rischi di ribasso potenzialmente molto elevati e, in questo senso, la natura stessa del bitcoin rende piuttosto difficile confrontarlo con le azioni in modo comparabile.

ONE dei vantaggi dell'investimento ampio in azioni tramite l'indice S&P 500 è la diversificazione.

L'indice S&P 500 è composto da un paniere di 500 società, tra cui molte delle più grandi società quotate in borsa negli Stati Uniti.

I titoli nell'indice S&P 500 sono tratti da11 settori diversi in 24 diversi gruppi industriali. Questo tipo di diversificazione significa che le persone sono protette, in larga misura, dai rischi per una ONE azienda e, in misura minore, protette dai rischi per un ONE gruppo industriale o settore di mercato.

Bitcoin, d'altro canto, è un investimento in un singolo asset. In un certo senso, investire in Bitcoin è più o meno analogo a investire in un singolo titolo azionario.

Sebbene questa metafora probabilmente T vada abbastanza lontano, comunque. Ciò in cui stai realmente investendo è una singola implementazione di ONE Tecnologie, una singola istanza di codice.

Ciò significa che investire in Bitcoin anziché nell'S&P concentra notevolmente il rischio e, come abbiamo visto oggi, tale rischio può ammontare a centinaia di dollari per Bitcoin.

Ciò non significa, tuttavia, che investire nell'indice S&P 500, con tutta la sua diversificazione, garantisca agli investitori di T perdere denaro.

Gli investitori possono perdere denaro investendo in azioni, anche quando diversificano i rischi investendo ampiamente in un indice come l'S&P 500.

Negli ultimi 89 anni, l'S&P 500 è sceso su base annua due dozzine di volte. L'anno peggiore in cui gli investitori azionari hanno sofferto negli ultimi nove decenni è stato il 1931, durante la Grande Depressione, quando l'S&P 500 ha perso quasi il 44 percento. Più di recente, nel 2008, durante il periodo più duro della Grande Recessione, l'S&P 500 ha subito la seconda peggiore perdita di tutti i tempi, scendendo del 36,5 percento.

Procedere con cautela

Bitcoin esiste solo dal 2009. Inoltre, il suo interesse come veicolo di investimento è stato realmente stabilito solo all'inizio del 2013, quando ha raggiunto i 266 $ dopo un Rally dei prezzi in cui il suo valore cresceva tra il 5 e il 10 percento al giorno.

L' ONE cosa che possiamo dire con certezza sul Bitcoin è che non ha una storia abbastanza lunga da consentire agli investitori di comprendere gli andamenti storici dei prezzi a lungo termine nello stesso modo in cui comprendono le oscillazioni direzionali dell'S&P 500.

Questa assenza di dati storici, se non altro, dovrebbe indurre gli investitori e i potenziali investitori a essere cauti.

Bitcoin e blockchain sono tecnologie entusiasmanti, ma gli investitori non devono perdere la testa.

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