S&P 500 ou Cryptomonnaie: quelle est l’ampleur de l’explosion du prix du Bitcoin ?

Alors que le Bitcoin est en baisse de plusieurs centaines de dollarsdepuis qu'elle a atteint son plus haut historique de 4 483,55 $ plus tôt dans la journée, la Cryptomonnaie est toujours en pleine effervescence cette année.

L'ascension du Bitcoin, observée sur une période plus longue, est impressionnante. Sur un an, sa valeur a augmenté d'environ 600 %. Au cours des 100 derniers jours, elle a enregistré une hausse de 150 %. Il y a six mois, le Bitcoin s'échangeait juste au-dessus de 1 000 $ ; malgré la récente baisse, son prix a donc plus que quadruplé au cours des six derniers mois.

Des gains à ces niveaux semblent considérables, mais quelle est leur ampleur réelle ? Comparé aux investissements dans d'autres classes d'actifs, comment le Bitcoin se porte-t-il ? Et, comme le suggèrent les baisses de prix de cet après-midi, les risques de baisse sont-ils bien compris ?

Une façon d’essayer d’étoffer les réponses est de comparer les rendements du marché boursier avec les rendements du Bitcoin.

Contre le S&P 500

Une foirepoint de départL'indice S&P 500, que les investisseurs professionnels utilisent généralement comme référence pour suivre leurs investissements, est utilisé pour mesurer les rendements des marchés boursiers traditionnels.

Pour réfléchir à la hausse du prix du Bitcoin , considérez ceci : plus de les 90 dernières années,Le taux de rendement annuel moyen de l’indice S&P 500 n’a été que de 9,8 %.

Si nous comparons la performance du bitcoin cette année au rendement moyen du S&P 500, il est immédiatement clair que la montée en flèche du bitcoin a surpassé cet indice de référence de 6 000 % stratosphérique.

Pour une approximation légèrement différente du mouvement des prix, examinons combien de temps il a fallu au S&P 500 pour doubler de valeur jusqu'à son niveau actuel. Au moment de la mise sous presse, l'indice S&P 500 se négocie autour de 2 466. En réduisant ce nombre de moitié, nous obtenons 1 233.

La dernière fois que le S&P 500 s'est négocié en dessous de ce niveau, c'était en août 2010. Il a donc fallu près de sept ans au S&P 500 pour doubler, soit 30 fois plus longtemps qu'il n'a fallu au Bitcoin pour faire de même.

Contre les actions

Les performances du Bitcoin sont également assez impressionnantes lorsqu'on les analyse par rapport aux actions par secteur.

Par exemple, les trois principaux secteurs d’actions en termes de performance au cours de l’année dernière ont été les secteurs financier, Technologies et industriel.

Pour les besoins de l'argumentation, disons simplement que vous avez pu deviner que ces trois secteurs étaient ceux dans lesquels investir. Le taux de rendement des ETF S&P Sector Tracker Spyder, qui servent de proxy pour les actions sous-jacentes au cours des 12 derniers mois, a été de 29,5 % pour les services financiers, de 23 % pour la Technologies et de 17,1 % pour les industries.

Ainsi, sur une base de 12 mois, même si vous aviez la chance de choisir le secteur le plus performant, le Bitcoin a surperformé l'ETF sectoriel d'environ 20 fois.

Et cette surperformance suppose que vous ayez choisi les secteurs les plus performants dans lesquels investir. Si un investisseur avait plutôt choisi d'autres secteurs, tels que l'énergie et l'immobilier, qui ont été les deux secteurs les moins performants au cours des 12 derniers mois, il aurait en fait perdu respectivement 7,2 % et 4,1 %, au moment de la mise sous presse aujourd'hui.

Les risques à la baisse

Bien que les arguments en faveur du Bitcoin puissent paraître très optimistes si l'on considère uniquement les rendements récents, il existe des risques de baisse potentiellement très importants liés à l'investissement dans le Bitcoin - et, en ce sens, la nature même du bitcoin rend assez difficile de le comparer aux actions de manière comparable.

ONEun des avantages d’investir largement dans les actions via l’indice S&P 500 est la diversification.

Le S&P 500 est composé d'un panier de 500 sociétés, comprenant bon nombre des plus grandes sociétés cotées en bourse aux États-Unis.

Les actions du S&P 500 proviennent de11 secteurs différents dans 24 secteurs d'activité différents. Cette diversification permet de protéger les collaborateurs, dans une large mesure, des risques liés à une entreprise en ONE et, dans une moindre mesure, des risques liés à un secteur d'activité ou à un secteur de marché en particulier.

Le Bitcoin, en revanche, est un investissement dans un actif unique. D'une certaine manière, investir dans le Bitcoin est comparable à investir dans une action.

Même si cette métaphore n'est probablement T suffisante, vous investissez en réalité dans une seule implémentation d' une ONE Technologies, une seule instance de code.

Cela signifie qu'investir dans le Bitcoin plutôt que dans le S&P concentre massivement votre risque, et comme nous l'avons vu aujourd'hui, ce risque peut équivaloir à des centaines de dollars par Bitcoin.

Cela ne veut pas dire pour autant qu’investir dans le S&P 500 avec toute sa diversification garantit aux investisseurs de ne T perdre d’argent.

Les investisseurs peuvent perdre de l’argent en investissant dans des actions, et le font, même lorsqu’ils diversifient leurs risques en investissant largement dans un indice comme le S&P 500.

Au cours des 89 dernières annéesLe S&P 500 a chuté une vingtaine de fois par an. La pire année des neuf dernières décennies pour les investisseurs boursiers a été celle de 1931, pendant la Grande Dépression, où le S&P 500 a perdu près de 44 %. Plus récemment, en 2008, au plus fort de la Grande Récession, le S&P 500 a subi sa deuxième plus forte perte de tous les temps, avec une chute de 36,5 %.

Procédez avec prudence

Le Bitcoin n'existe que depuis 2009. De plus, son intérêt en tant que véhicule d'investissement n'a réellement été établi qu'au début de 2013, lorsqu'il a atteint 266 $ après une Rally des prix où sa valeur augmentait entre 5 et 10 % par jour.

La ONE chose que nous pouvons dire avec certitude à propos du Bitcoin est qu’il ne possède pas un historique suffisamment long pour que les investisseurs puissent comprendre les modèles de prix historiques à long terme de la même manière qu’ils comprennent les fluctuations directionnelles du S&P 500.

Cette absence de données historiques devrait, à tout le moins, inciter les investisseurs et les investisseurs potentiels à se méfier.

Bitcoin et la blockchain sont des technologies passionnantes, mais les investisseurs ne doivent pas perdre la tête.

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