Il rapporto di Credit Suisse esplora l'impatto della blockchain su 14 azioni pubbliche

Una nuova ricerca del colosso dei servizi finanziari Credit Suisse mira ad analizzare l'impatto della blockchain su 14 partecipanti al mercato esistenti e sulle performance delle loro azioni.

Scritti in risposta alle domande degli investitori, le società esaminate includono importanti borse (laBorsa valori australiana E Quotazione), facilitatori di processi aziendali in carica (Computershare ed Equiniti) e fornitori di servizi finanziari (Experian eSocietà).

Il rapporto di 135 pagine,rilasciato oggi, evidenzia quattro aree in cui la Tecnologie può potenzialmente portare a sconvolgimenti: pagamenti, Mercati dei capitali, servizi finanziari e media. In definitiva, tuttavia, il rapporto conclude che la performance azionaria di aziende selezionate in queste categorie non subirà un impatto significativo.

Il rapporto recita:

"La nostra conclusione più ampia è che la blockchain è meno rilevante nei settori in cui si sono già verificati investimenti e innovazioni significativi".

Nel complesso, il rapporto è più ottimista sulla blockchain che Bitcoin, un'affermazione che riecheggia risultati simili emersi da ricerche commissionate da operatori storici.

Il rapporto delinea inoltre 13 barriere al Bitcoin, mettendo in dubbio la capacità della valuta digitale di adattarsi alle transazioni di livello Visa e sottolineando gli attuali lenti tempi di elaborazione delle transazioni.

Gli autori sostengono, tuttavia, che la tecnologia blockchain in generale è meglio posizionata per avere un impatto più ampio.

"Riteniamo che la blockchain sia più facilmente ottimizzabile per diversi obiettivi rispetto Bitcoin e pensiamo che tre proprietà chiave (disintermediazione della fiducia, record immutabili e contratti intelligenti) conferiscano alla Tecnologie vantaggi reali rispetto ai sistemi legacy", si legge.

Secondo il rapporto, i settori con il maggiore impatto saranno probabilmente i servizi finanziari, gli scambi e la liquidazione post-negoziazione.

Tra tutte le società quotate in borsa studiate, Credit Suisse ha stabilito che la maggior parte non ha incontrato minacce a breve termine derivanti dalla blockchain e che la Tecnologie offre anzi opportunità a lungo termine in quattro aree.

Pagamenti

Sebbene riconosca che è impossibile sapere dove verrà utilizzata in ultima analisi la blockchain, il rapporto sostiene che i cambiamenti provocati dalla blockchain sono inevitabili.

Secondo il rapporto, il settore dei pagamenti, che comprende operatori commerciali, emittenti di carte ed elaboratori di pagamenti finanziari, è ONE settore ampio e consolidato che Bitcoin e blockchain potrebbero potenzialmente trasformare.

Ma Credit Suisse ritiene che i grandi protagonisti del settore T debbano preoccuparsi di essere sradicati dalla blockchain.

"Riteniamo improbabile che il Bitcoin acquisisca popolarità come rete di pagamento tradizionale o che la blockchain disintermediare i marchi di fiducia a livello mondiale delle reti di carte di credito come Visa e MasterCard", si legge nel rapporto, aggiungendo:

"Nel complesso, riteniamo che la minaccia esistenziale per il settore sia modesta".

Il rapporto sostiene che ciò vale anche per la società di elaborazione dei pagamenti Worldpay, aggiungendo che i timori che la blockchain possa sopraffare l'azienda sono esagerati. Fiserv, afferma, è anche "ben posizionata per competere".

Mercati dei capitali

Anche per i partecipanti Mercati dei capitali, Credit Suisse ha visto più opportunità che rischi.

Il rapporto ha valutato specificamente come i depositari, gli exchange e i registrar sarebbero stati influenzati dalle blockchain, concludendo che potrebbero offrire un nuovo approccio alla gestione dei dati. Il risultato finale, afferma il rapporto, è che il modo in cui sono costruiti i Mercati dei capitali potrebbe cambiare, ma sarebbero più resilienti e meno costosi.

Sebbene il rapporto sostenga che sarà difficile prevedere vincitori e vinti, afferma che gli operatori storici sono "nella posizione migliore" per raccogliere i profitti creati dalla tecnologia blockchain, suggerendo al contempo che potrebbe verificarsi un certo consolidamento.

Pertanto, il rapporto afferma che borse come ASX vedranno "poco rischio di ribasso", mentre l'esposizione della Borsa di Londra e del Japan Exchange Group è stata ugualmente bassa. Anche i facilitatori dei processi aziendali sono stati valutati in questa sezione, sebbene il rapporto abbia definito "esagerate" le preoccupazioni sui loro modelli aziendali.

Servizi finanziari

Su questo argomento, il rapporto ha cercato di descrivere in che modo l'uso di un registro distribuito, o di più registri distribuiti, potrebbe avere un impatto sui servizi bancari e finanziari.

In definitiva, ha descritto due opportunità di mercato che ritiene possano verificarsi. In ONE, un registro condiviso riduce i costi elaborando le negoziazioni di titoli e facilitando i pagamenti internazionali. Nell'altra, i registri condivisi generano più dati sui clienti, aumentando la capacità delle aziende di vendere ai consumatori.

Il rapporto sostiene che almeno una certa adozione della blockchain da parte dei servizi finanziari è probabile, sulla base della sua analisi di banche come Goldman Sachs Group, JPMorgan Chase, Experian e Santander, che hanno mostrato vari gradi di interesse. Ma si prevede che l'impatto maggiore richiederà dai tre ai cinque anni.

Come minimo, secondo il rapporto, l'ascesa della blockchain ha spinto le banche a esaminare più attentamente le loro strutture IT sottostanti.

"Ciò significa che il futuro panorama bancario e sia la dimensione che l'allocazione dei profitti derivanti dall'attività bancaria potrebbero cambiare sostanzialmente", si legge.

In particolare, definisce Goldman Sachs "tra le meglio posizionate" per trarre vantaggio dalla blockchain e trae conclusioni altrettanto positive sulle prospettive per JPMorgan Chase, Experian e Santander.

Media

Il rapporto analizza anche il modo in cui la blockchain potrebbe disintermediare le aziende non finanziarie, un argomento HOT soprattutto dopo l'ascesa di Ethereum, la piattaforma di elaborazione di contratti intelligenti.

Si concentra sui casi d'uso dei media, tra cui musica, TV, pay TV, video digitale ed editoria, sostenendo che la tecnologia potrebbe arrivare a ridurre la pirateria.

Per quanto riguarda l'industria musicale, questo vantaggio richiederebbe "l'adozione totale" di una piattaforma basata sulla blockchain, ma il rapporto sostiene che questo cambiamento radicale richiederebbe almeno cinque anni.

Alyssa Hertig è coautrice di questo rapporto.

Immagine del rapporto di borsatramite Shutterstock