Un informe de Credit Suisse analiza el impacto de la tecnología blockchain en 14 acciones públicas.

Una nueva investigación del gigante de servicios financieros Credit Suisse busca analizar el impacto de blockchain en 14 participantes existentes del mercado y el desempeño de sus acciones.

Escrito en respuesta a preguntas de inversores, las empresas examinadas incluyen importantes bolsas (laBolsa de Valores de Australia y Nasdaq), facilitadores de procesos de negocio actuales (Computershare y Equiniti), así como proveedores de servicios financieros (Experian yJPMorgan).

El informe de 135 páginas,publicado hoySe destacan cuatro áreas donde la Tecnología podría generar disrupción: pagos, Mercados de capitales, servicios financieros y medios de comunicación. Sin embargo, el informe concluye que el rendimiento bursátil de empresas seleccionadas en estas categorías no se verá significativamente afectado.

El informe dice:

Nuestra conclusión más general es que blockchain es menos relevante en sectores donde ya ha habido una inversión e innovación significativas.

En general, el informe es más optimista respecto de blockchain que respecto de Bitcoin, una declaración que se hace eco de hallazgos similares de esfuerzos de investigación encargados por los operadores tradicionales.

El informe también describe 13 barreras para Bitcoin, cuestionando la capacidad de la moneda digital para escalar a transacciones de nivel Visa y destacando sus actuales tiempos lentos de procesamiento de transacciones.

Los autores sostienen, sin embargo, que la tecnología blockchain en términos más generales está mejor posicionada para tener un impacto más amplio.

"Consideramos que blockchain es más fácil de optimizar para diferentes objetivos que Bitcoin y creemos que tres propiedades clave (desintermediación de la confianza, registros inmutables y contratos inteligentes) otorgan a la Tecnología ventajas reales para los sistemas tradicionales", se lee.

Las áreas con mayor impacto, según el informe, probablemente serían los servicios financieros, las bolsas y la liquidación posterior a la negociación.

De todas las empresas públicas estudiadas, Credit Suisse determinó que la mayoría no enfrentaba ninguna amenaza a corto plazo por parte de blockchain y que la Tecnología , de hecho, ofrece oportunidades a largo plazo en cuatro áreas.

Pagos

Aunque reconoce que es imposible saber dónde se utilizará finalmente blockchain, el informe sostiene que los cambios provocados por blockchain son inevitables.

Los pagos, una industria que incluye adquirentes comerciales, emisores de tarjetas y procesadores de pagos financieros, es una industria grande y bien establecida que Bitcoin y blockchain podrían transformar potencialmente, según el informe.

Pero Credit Suisse cree que los grandes actores de la industria no necesitan preocuparse por ser desarraigados por blockchain.

"Creemos que es improbable que Bitcoin se consolide como una red de pagos convencional, o que la tecnología blockchain desintermedie las marcas de confianza global de las redes de tarjetas como Visa y MasterCard", señala el informe, y añade:

"En general, consideramos que la amenaza existencial para la industria es modesta".

El informe sostiene que esto también es cierto en el caso de la empresa de procesamiento de pagos Worldpay, y agrega que los temores de que blockchain supere a la empresa son exagerados. Fiserv, dijo, también está "bien posicionada para competir".

Mercados de capitales

Para los participantes del Mercados de capitales, Credit Suisse también vio más oportunidades que riesgos.

El informe evaluó específicamente cómo las cadenas de bloques afectarían a custodios, bolsas y registradores, concluyendo que podrían ofrecer un nuevo enfoque para la gestión de datos. El resultado final, según el informe, es que la forma en que se construyen los Mercados de capitales podría cambiar, pero serían más resilientes y menos costosos.

Si bien el informe sostiene que será difícil predecir quiénes serán los ganadores y los perdedores, afirma que los operadores actuales están “mejor posicionados” para cosechar las ganancias creadas por la tecnología blockchain, al tiempo que sugiere que podría producirse cierta consolidación.

Como tal, el informe afirma que bolsas como ASX verán "poco riesgo a la baja", mientras que la exposición de la Bolsa de Valores de Londres y el Japan Exchange Group fue igualmente baja. Los facilitadores de procesos de negocios también fueron evaluados en esta sección, aunque el informe calificó las preocupaciones sobre sus modelos de negocios como "exageradas".

Servicios financieros

Sobre este tema, el informe buscó describir cómo el uso de un libro mayor distribuido, o de múltiples libros mayores distribuidos, podría afectar los servicios bancarios y financieros.

Finalmente, describió dos oportunidades de mercado que considera probables. En una, un registro compartido reduce costos al procesar operaciones con valores y facilitar los pagos internacionales. En la otra, los registros compartidos generan más datos sobre los clientes, lo que aumenta la capacidad de las empresas para vender a los consumidores.

El informe sostiene que es probable que los servicios financieros adopten, al menos en cierta medida, la tecnología blockchain, basándose en su análisis de bancos como Goldman Sachs Group, JPMorgan Chase, Experian y Santander, que han mostrado distintos grados de interés. Sin embargo, se espera que el impacto significativo se produzca en un plazo de entre tres y cinco años.

Como mínimo, según el informe, el auge de la tecnología blockchain ha motivado a los bancos a examinar con más atención sus estructuras de TI subyacentes.

“Esto significa que el panorama bancario futuro y tanto el tamaño como la asignación de las ganancias bancarias pueden cambiar sustancialmente”, se lee.

En particular, considera a Goldman Sachs "uno de los mejor posicionados" para cosechar los beneficios de la cadena de bloques y extrae conclusiones igualmente positivas sobre las perspectivas para JPMorgan Chase, Experian y Santander.

Medios de comunicación

El informe también explora cómo blockchain podría desintermediar a las empresas no financieras, un tema HOT especialmente desde el surgimiento de Ethereum, la plataforma informática de contratos inteligentes.

Se centra en casos de uso de medios, incluidos la música, la televisión, la televisión de pago, el vídeo digital y la publicación, argumentando que la tecnología podría llegar a reducir la piratería.

En lo que respecta a la industria de la música, este beneficio requeriría la "adopción total" de una plataforma basada en blockchain, pero el informe sostiene que este cambio radical requeriría al menos cinco años.

Alyssa Hertig es coautora de este informe.

Imagen del informe del mercado de valoresvía Shutterstock