Un rapport du Credit Suisse examine l'impact de la blockchain sur 14 actions publiques.

Une nouvelle étude du géant des services financiers Credit Suisse cherche à analyser l'impact de la blockchain sur 14 acteurs du marché existants et leurs performances boursières.

Rédigé en réponse aux questions des investisseurs, les entreprises examinées comprennent les principales bourses (laBourse australienne des valeurs mobilières et Nasdaq), les facilitateurs de processus d'affaires en place (Computershare et Equiniti) ainsi que les prestataires de services financiers (Experian etJPMorgan).

Le rapport de 135 pages,publié aujourd'hui, met en évidence quatre domaines où la Technologies peut potentiellement entraîner des perturbations : les paiements, les Marchés financiers, les services financiers et les médias. En fin de compte, le rapport conclut toutefois que la performance boursière de certaines entreprises de ces catégories ne sera pas significativement affectée.

Le rapport indique :

« Notre conclusion la plus générale est que la blockchain est moins pertinente dans les secteurs où il y a déjà eu des investissements et des innovations importants. »

Dans l’ensemble, le rapport est plus optimiste à l’égard de la blockchain que du Bitcoin, une déclaration qui fait écho à des conclusions similaires issues d’efforts de recherche commandés par les titulaires.

Le rapport esquisse également 13 obstacles au Bitcoin, remettant en question la capacité de la monnaie numérique à s'adapter aux transactions de niveau Visa et notant ses délais de traitement des transactions actuellement lents.

Les auteurs soutiennent cependant que la technologie blockchain en général est mieux placée pour avoir un impact plus large.

« Nous trouvons que la blockchain est plus facilement optimisable pour différents objectifs que le Bitcoin et pensons que trois propriétés clés – la désintermédiation de la confiance, l'enregistrement immuable et les contrats intelligents – confèrent à la Technologies de réels avantages par rapport aux systèmes existants », peut-on lire.

Selon le rapport, les domaines les plus impactés seraient probablement les services financiers, les échanges et le règlement post-négociation.

Parmi toutes les sociétés publiques étudiées, le Crédit Suisse a déterminé que la plupart n’étaient pas confrontées à une menace à court terme liée à la blockchain et que la Technologies offrait en fait des opportunités à long terme dans quatre domaines.

Paiements

Bien qu'il reconnaisse qu'il est impossible de savoir où la blockchain sera finalement utilisée, le rapport soutient que les changements provoqués par la blockchain sont inévitables.

Les paiements, un secteur qui comprend les acquéreurs de commerçants, les émetteurs de cartes et les processeurs de paiements financiers, sont un secteur important et bien établi que le Bitcoin et la blockchain pourraient potentiellement transformer, selon le rapport.

Mais le Crédit Suisse estime que les grands acteurs du secteur n'ont T à craindre d'être déracinés par la blockchain.

« Nous pensons qu'il est peu probable que le Bitcoin gagne du terrain en tant que réseau de paiement grand public, ou que la blockchain désintermédie les marques mondialement reconnues des réseaux de cartes tels que Visa et MasterCard », peut-on lire dans le rapport, ajoutant :

« Dans l’ensemble, nous considérons que la menace existentielle qui pèse sur l’industrie est modeste. »

Le rapport soutient que cela est également vrai pour la société de traitement des paiements Worldpay, ajoutant que les craintes de voir la blockchain dépasser l'entreprise sont exagérées. Fiserv, a-t-il déclaré, est également « bien positionné pour rivaliser ».

Marchés financiers

Pour les acteurs des Marchés financiers, le Credit Suisse a également vu plus d’opportunités que de risques.

Le rapport a spécifiquement évalué l'impact des blockchains sur les dépositaires, les plateformes d'échange et les bureaux d'enregistrement, concluant qu'elles pourraient offrir une nouvelle approche de la gestion des données. Le rapport avance que la structure des Marchés financiers pourrait évoluer, mais qu'ils seraient plus résilients et moins coûteux.

Bien que le rapport affirme que les gagnants et les perdants seront difficiles à prédire, il indique que les opérateurs existants sont « les mieux placés » pour récolter les bénéfices créés par la technologie blockchain tout en suggérant qu'une certaine consolidation pourrait se produire.

Ainsi, le rapport affirme que les bourses telles que l'ASX verront « peu de risques de baisse », tandis que l'exposition de la Bourse de Londres et du Japan Exchange Group était tout aussi faible. Les facilitateurs de processus d'affaires ont également été évalués dans cette section, bien que le rapport ait qualifié les inquiétudes concernant leurs modèles d'affaires de « surestimées ».

Services financiers

Sur ce sujet, le rapport a cherché à décrire comment l’utilisation d’un registre distribué, ou de plusieurs registres distribués, pourrait avoir un impact sur les services bancaires et financiers.

En fin de compte, l'entreprise a décrit deux opportunités de marché susceptibles de se concrétiser. D' une ONE, un registre partagé réduit les coûts en traitant les transactions sur titres et en facilitant les paiements internationaux. D'autre part, les registres partagés permettent d'obtenir davantage de données sur les clients, ce qui renforce la capacité des entreprises à vendre aux consommateurs.

Le rapport soutient qu'une certaine adoption de la blockchain par les services financiers est probable, d'après son analyse de banques comme Goldman Sachs Group, JPMorgan Chase, Experian et Santander, qui ont manifesté des degrés d'intérêt variables. Cependant, un impact majeur devrait se produire d'ici trois à cinq ans.

À tout le moins, selon le rapport, l’essor de la blockchain a incité les banques à examiner de plus près leurs structures informatiques sous-jacentes.

« Cela signifie que le paysage bancaire futur ainsi que la taille et la répartition des bénéfices bancaires pourraient changer considérablement », peut-on lire.

Il qualifie notamment Goldman Sachs de « l'une des mieux placées » pour profiter des avantages de la blockchain et tire des conclusions tout aussi positives sur les perspectives de JPMorgan Chase, Experian et Santander.

Médias

Le rapport explore également la manière dont la blockchain pourrait désintermédier les entreprises non financières, un sujet HOT notamment depuis l'essor d' Ethereum, la plateforme informatique de contrats intelligents.

Il se concentre sur les cas d'utilisation des médias, notamment la musique, la télévision, la télévision payante, la vidéo numérique et l'édition, affirmant que la technologie pourrait contribuer à réduire le piratage.

En ce qui concerne l’industrie musicale, cet avantage nécessiterait « l’adoption totale » d’une plateforme basée sur la blockchain, mais le rapport soutient que ce changement radical nécessiterait au moins cinq ans.

Alyssa Hertig a co-écrit ce rapport.

Image du rapport boursiervia Shutterstock