Bitcoin rappresenta una minaccia per la sicurezza economica della Cina?

Il dott. Alessandro Arduino è co-direttore del programma Security & Crisis Management presso la Shanghai Academy of Social Science (SASS) ed è stato visiting senior fellow presso il China Programme presso la S Rajaratnam School of International Studies (RSIS), Nanyang Technological University, Singapore.

In questo articolo, Arduino affronta il ruolo della Cina nei Mercati globali delle valute digitali e il modo in cui gli investitori e gli enti regolatori nazionali potrebbero influenzarne lo sviluppo.

Il 2016 è iniziato in Cina con due crolli consecutivi del mercato che hanno costretto le autorità di regolamentazione a intervenire nelle borse di Shanghai e Shenzhen.

Come fecero in risposta alla bolla azionaria scoppiata nel 2015, le autorità di regolamentazione cinesi sono intervenute per organizzare una ripresa pianificata a livello centrale. Nonostante unstimolo da 20 miliardi di dollariche la Banca Popolare Cinese (PBoC) ha immesso nel mercato durante ilCrollo del mercato del 5 gennaio, lo yuan ha continuato a indebolirsi.

L'oro, in quanto bene rifugio abituale per gli investitori in periodi di incertezza, ha iniziato a guadagnare slancio.

Allo stesso tempo, le valute virtuali che impiegano una crittografia avanzata e la Tecnologie blockchain, come il Bitcoin, hanno registrato un aumento di valore grazie agli investimenti cinesi.

Criptovalute e controlli sui capitali

Criptovalute – Bitcoin in primis– sono destinati ad aumentare la vulnerabilità e l’incertezza nell’economia cinese nel corso del 2016.

Le preoccupazioni per la sicurezza della Cina sono un ampio spettro di minacce. ONE immediata è associata all'aumento della fuga di capitali che si basa su Bitcoin come strumento per evitare i rigidi controlli sui capitali cinesi.

Un'altra preoccupazione riguarda il possibile crollo dell'schemi Ponzi virtuali, basato sulla promessa di facili profitti in valute virtuali, che stanno attraendo sempre più una parte rappresentativa della società cinese insieme ai loro risparmi.

Il crollo di ONE di questi schemi piramidali virtuali, che sfruttano la zona grigia della regolamentazione finanziaria cinese, potrebbe innescare un effetto domino che nel giro di poche ore potrebbe prosciugare i risparmi di una vita di investitori cinesi poco esperti.

Il crollo di questi schemi fraudolenti, o addirittura l'implosione di fondi più legittimi collegati a Bitcoin, potrebbe innescare gravi disordini sociali, maggiori di quelli verificatisi durante il crollo del mercato azionario dell'ottobre 2007.

Nel lungo termine, si prevede che diverse altre minacce legate all'uso di Bitcoin influenzeranno la sicurezza della Cina. Queste minacce includono la mancanza di responsabilità nella crescente economia sommersa cinese, oltre a fornire uno strumento aggiuntivo per il finanziamento del terrorismo e di attività illegali come le reti di rapitori.

Proprio negli ultimi mesi del 2015, un caso di rapimento di alto livello che ha coinvolto il magnate di Hong Kong Wong Kwan ha portato a unrichiesta di riscatto Bitcoin.

Nel 2015, le opzioni del governo cinese a sostegno del mercato azionario spaziavano dalle restrizioni all’afflusso di capitali alle pene detentive per i venditori allo scoperto (trader che scommettevano contro il mercato, traendo profitto dalla caduta).

Nel 2016, queste opzioni sono più limitate a causa del calo del surplus della bilancia commerciale estera e dei rischi legati al possibile scoppio della bolla dei prestiti in sofferenza del governo provinciale e delle imprese statali (SOE), che potrebbe benissimo assorbire le riserve rimanenti.

Parallelamente alla svalutazione dello yuan, gli exchange cinesi Bitcoin online (come OKCoin, Huobi e BTCC) stanno riscontrando un aumento dello spread nel tasso di cambio BTC/USD.

Uno yuan più debole attirerà un numero crescente di cinesi a detenere asset denominati in Bitcoin.

Collegamenti tra Yuan e Criptovaluta

Per placare le preoccupazioni di diversi paesi occidentali, la Cina deve adottare misure aggiuntive per contrastare l'uso non regolamentato della valuta digitale, in particolare il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo.

L'anonimato che è alla base delle criptovalute è soggetto ad abusi e deve essere preso in considerazione quando si elaborano nuove normative e politiche.

Tuttavia, il Bitcoin non deve essere stigmatizzato come una "valuta terroristica" in quanto è solo un mezzo per il trasferimento di valore. A questo proposito, le richieste di criminalizzare il Bitcoin non sono comprovate e potrebbero essere le stesse di una richiesta di smettere di usare il dollaro statunitense poiché è la valuta preferita nelle transazioni globali di droga e armi.

Considerando il ruolo dello yuan nel rapporto con il Bitcoin, è anche possibile dedurre che le future politiche di regolamentazione cinesi avranno una maggiore influenza sul valore globale del bitcoin.

Mentre la PBoC è attualmente concentrata sul contenimento della volatilità dello yuan, limitando ulteriori deflussi di capitali e limitando la pressione al deprezzamento della valuta, c'è un urgente bisogno di un approccio cinese a lungo termine nel trattamento delle criptovalute, in particolare del loro utilizzo per scopi illeciti.

Grazie alle dimensioni della sua economia, la Cina ha ora un impatto importante sul sistema finanziario globale. Allo stesso tempo, l'influenza della Cina sul valore e l'uso di Bitcoin sta crescendo rapidamente.

La Cina ha quindi anche la responsabilità di fornire soluzioni pratiche che consentano e forse persino regolamentino l'uso legittimo delle criptovalute.

Questo pezzo è apparso originariamente come parte diCommento RSIS, una piattaforma per fornire commenti rilevanti in ambito politico curata dalla S. Rajaratnam School of International Studies, ed è stata ripubblicata con il permesso dell'autore.

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