Le Bitcoin représente-t-il une menace pour la sécurité économique de la Chine ?

Le Dr Alessandro Arduino est codirecteur du programme de sécurité et de gestion de crise à l'Académie des sciences sociales de Shanghai (SASS) et a été chercheur principal invité au programme Chine à la S Rajaratnam School of International Studies (RSIS), Nanyang Technological University, Singapour.

Dans cet article, Arduino aborde le rôle de la Chine sur les Marchés mondiaux des devises numériques et la manière dont les investisseurs et les régulateurs nationaux pourraient avoir un impact sur son développement.

L’année 2016 a commencé en Chine avec deux krachs boursiers consécutifs qui ont forcé les régulateurs à intervenir sur les bourses de Shanghai et de Shenzhen.

Comme ils l’ont fait en réponse à l’éclatement de la bulle boursière en 2015, les régulateurs chinois sont intervenus pour organiser une reprise planifiée de manière centralisée.relance de 20 milliards de dollars américainsque la Banque populaire de Chine (PBoC) a injecté sur le marché au cours de laCrash boursier du 5 janvier, le yuan a continué de s'affaiblir.

L’or, en tant que valeur refuge habituelle des investisseurs en période d’incertitude, a commencé à gagner du terrain.

Dans le même temps, les monnaies virtuelles qui utilisent une cryptographie lourde et la Technologies blockchain, comme le Bitcoin, ont vu leur valeur augmenter grâce aux investissements chinois.

Cryptomonnaies et contrôles des capitaux

Cryptomonnaies – Bitcoin en premier– sont sur le point d’accroître les vulnérabilités et l’incertitude de l’économie chinoise en 2016.

Les préoccupations sécuritaires de la Chine couvrent un large spectre de menaces. La ONE immédiate est liée à une fuite accrue des capitaux, qui utilise le Bitcoin comme moyen d'échapper aux stricts contrôles chinois sur les capitaux.

Une autre préoccupation concerne l’effondrement possible deschémas de Ponzi virtuels, fondée sur la promesse de profits faciles en monnaies virtuelles, qui attirent de plus en plus une partie représentative de la société chinoise, ainsi que ses économies.

L’effondrement d’ un de ces systèmes pyramidaux virtuels, qui profitent de la zone grise de la réglementation financière chinoise, pourrait déclencher un effet domino qui, en quelques heures, pourrait engloutir l’épargne de toute une vie d’investisseurs chinois peu avertis.

L’effondrement de ces systèmes frauduleux, voire l’implosion de fonds plus légitimes liés au Bitcoin, pourrait déclencher de graves troubles sociaux, plus importants que ceux observés lors du krach boursier d’octobre 2007.

À long terme, plusieurs autres menaces liées à l'utilisation du Bitcoin devraient affecter la sécurité de la Chine. Parmi ces menaces figurent le manque de transparence dans l'économie souterraine en pleine expansion, ainsi que l'utilisation d'un outil supplémentaire pour le financement du terrorisme et d'activités illégales telles que les réseaux de kidnapping.

Au cours des derniers mois de 2015, une affaire d'enlèvement de haut niveau impliquant le magnat de Hong Kong Wong Kwan a donné lieu à unedemande de rançon en Bitcoin.

En 2015, les options du gouvernement chinois pour soutenir le marché boursier allaient des restrictions sur les entrées de capitaux aux peines de prison pour les vendeurs à découvert (les traders qui pariaient contre le marché, profitant ainsi de la chute).

En 2016, ces options sont plus limitées en raison de la diminution de l’excédent du compte de commerce extérieur et des risques liés à l’éclatement possible de la bulle des créances douteuses des gouvernements provinciaux et des entreprises d’État (EE), qui pourrait très bien absorber les réserves restantes.

Parallèlement à la dévaluation du yuan, les échanges de Bitcoin en ligne chinois (tels que OKCoin, Huobi et BTCC) connaissent un écart accru du taux de change BTC/USD.

Un yuan plus faible incitera un nombre croissant de Chinois à détenir des actifs libellés en Bitcoin.

Liens entre le yuan et les Cryptomonnaie

Pour apaiser les inquiétudes de plusieurs pays occidentaux, la Chine doit prendre des mesures supplémentaires pour lutter contre l’utilisation non réglementée de la monnaie numérique, en particulier le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme.

L’anonymat qui est à la base des cryptomonnaies est sujet à des abus et doit être pris en compte lors de l’élaboration de nouvelles réglementations et politiques.

Cependant, le Bitcoin ne doit pas être stigmatisé comme une « monnaie terroriste », car il ne s'agit que d'un moyen de transfert de valeur. À cet égard, les appels à la criminalisation du Bitcoin sont infondés et pourraient équivaloir à une demande de cesser d'utiliser le dollar américain, monnaie privilégiée dans les transactions mondiales de drogue et d'armes.

Compte tenu du rôle du yuan dans le Bitcoin, il est également possible de déduire que les futures politiques réglementaires chinoises auront une plus grande influence sur la valeur mondiale du bitcoin.

Alors que la PBoC s’efforce actuellement de contenir la volatilité du yuan, de limiter les sorties de capitaux supplémentaires et de limiter la pression à la dépréciation de la monnaie, il est urgent d’adopter une approche chinoise à long terme pour gérer les cryptomonnaies, en particulier leur utilisation à des fins illicites.

De par la taille de son économie, la Chine exerce désormais une influence considérable sur le système financier mondial. Parallèlement, son influence sur la valeur et l'utilisation du Bitcoin croît rapidement.

La Chine a donc également la responsabilité de fournir des solutions pratiques qui permettront, et peut-être même de réglementer, les utilisations légitimes des cryptomonnaies.

Cette pièce est apparue à l'origine dans le cadre deCommentaire du RSIS, une plateforme permettant de fournir des commentaires pertinents en matière de politique, organisée par la S. Rajaratnam School of International Studies, et qui a été republiée avec la permission de l'auteur.

Entrée de la porte rougevia Shutterstock