Perché il weekend instabile della stablecoin USDC è importante

I Mercati Cripto si stanno ancora riprendendo da un fine settimana turbolento, dopo ONE dei principali eventi del mercato monete stabili, USD Coin di Circle (USDC),ha perso il suo rapporto 1 a 1 al dollaro USA e precipitato fino a 87 centesimi. USDC ha ripristinato il suo peg lunedì e continua a oscillare vicino a $ 1 al momento della scrittura, ma la crisi potrebbe avere implicazioni più ampie per le Cripto e la Finanza decentralizzata (DeFi).

Venerdì, Cerchioconfermatoaveva detenuto 3,3 miliardi di dollari delle sue riserve alfallito Silicon Valley Bank (SVB). Molti detentori USDC sospettavano le potenziali conseguenze del crollo della SVB e rapidamente riscattato oltre 1 miliardo di $ di USDC per dollari USA, causando la perdita del prezzo USDC . Venerdì sera, il Cripto exchange Coinbase, il più grande con sede negli USA, in pausa possibilità per i clienti di convertire USDC in dollari fino a lunedì mattina, quando le banche statunitensi erano aperte.

Di conseguenza, la capitalizzazione di mercato USDC è scesa al punto più basso dell'ultimo anno, a 39,5 miliardi di dollari (Il punto più alto di USDC è stato l'estate scorsa a 55,9 miliardi di dollari). USDC rimane la seconda stablecoin più grande per capitalizzazione di mercato, dopo Tether (USDT) A 72,4 miliardi di dollari, secondo CoinGecko. Tether ha guadagnato circa 2 miliardi di $ in capitalizzazione di mercato da venerdì, probabilmente traendo profitto dai problemi del suo più vicino rivale, perché USDT non è stato influenzato dal crollo di SVB.

Domenica, il CEO di Circle, Jeremy Allaire twittatoche Circle avrebbe trasferito 3,3 miliardi di dollari dei suoi fondi da SVB a BNY Mellon.

Allaire ha anche sottolineato i problemi che Circle ha dovuto affrontare a causa del crollo di un'altra banca favorevole alle criptovalute,Banca delle firme. Quando Signature è stata chiusa dagli enti regolatori statali, Circle non ha più potuto utilizzare la rete di regolamento SigNet della banca. Allairetwittatoche Circle passerebbe immediatamente al servizio di Cross River Bank.

Lunedì, USDC ha ripristinato il suo ancoraggio al dollaro.

Perché le stablecoin sono fondamentali per l'ecosistema DeFi

USDC è stata una parte cruciale dell'economia DeFi. Nella DeFi, le persone usano le stablecoin per acquistare altri token e anche per speculare sul valore fluttuante delle stablecoin stesse, ha affermato Andrew Thurman, responsabile dei contenuti presso una società di analisi blockchain Nansen.

"Molti dei principali pool di exchange decentralizzati hanno USDC in ONE dei [trading] coppie, catena incrociataponti sono fortemente orientati verso USDC, altre stablecoin come DAI E FRAX "hanno una garanzia USDC significativa (se non la maggioranza) ed è un tipo di garanzia popolare sui mercati dei prestiti", ha detto Thurman a CoinDesk.

USDT di Tether, nonostante la sua posizione di leader sul mercato, non è così popolare per quei casi d'uso, ha aggiunto Thurman, forse perché USDC è stato tradizionalmente percepito come più trasparente e meno rischioso dell'USTD. Il modo in cui Tether mantiene le sue riserve è una questione di lunga data nel settore e la società ha richieste ripetutamente evitateper rivelare quali asset sostengono la sua stablecoin.

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Andriy Velikiy, co-fondatore del servizio di scambio di token Allbridge, ha dichiarato a CoinDesk che USDC è particolarmente popolare tra le startup Cripto che operano negli Stati Uniti e in Europa, grazie alla sua buona reputazione e alla mancanza di problemi normativi finora riscontrati.

"USDC è una stablecoin ufficiale, completamente supportata, e se stai raccogliendo fondi negli Stati Uniti, un fondo americano si sentirebbe a suo agio nell'inviarti USDC e tu saresti tranquillo nel tenerla", ha affermato Velikiy.

Al di fuori dell'Occidente, ha osservato Velikiy, la stablecoin più popolare è USDT, ampiamente utilizzata nel commercio transfrontaliero tra Cina, Vietnam ed Europa orientale. "Tradizionalmente, l'intero mercato nell'Europa orientale funziona su USDT su TRONblockchain."

L'arbitraggio non dorme mai

La crisi di ONE uomo è un'opportunità per un altro uomo, e molti trader si sono precipitati a fare soldi sul crollo di venerdì dell'USDC, ha detto Velikiy. Ha detto che su Allbridge il volume giornaliero USDC è aumentato di 10 volte venerdì sera.

“Le persone cercavano di sbarazzarsi USDC a qualsiasi prezzo, lo scambiavano con altri asset e correvano tra scambi centralizzatie pool DeFi finché la liquidità dei pool non si è esaurita e USDC è stata scambiata sulle piattaforme DeFi con lo stesso sconto degli exchange centralizzati", ha affermato.

Velikiy ha affermato che l'incendio non si è diffuso con la stessa velocità in tutte le parti dell'ecosistema Cripto contemporaneamente, quindi per diverse ore venerdì sera c'è stata una finestra per arbitraggio tra exchange centralizzati e pool DeFi, perché il prezzo USDC era più alto sulle piattaforme in cui i trader T avevano ancora ritirato la liquidità.

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Il divario di prezzo si è rapidamente chiuso sulle piattaforme DeFi più popolari, ma i trader esperti hanno continuato a trarre vantaggio da un divario di prezzo suTezos, dove USDC era ancora scambiato a 96 centesimi mentre USDC basato su Ethereum era scivolato a 90 centesimi. "Le persone che sanno come muoversi tra diverse catene potrebbero fare soldi con questo", ha spiegato Velikiy.

Allo stesso tempo, molti hanno sfruttato l'opportunità di rimborsare i prestiti DeFi denominati in USDC a un prezzo inferiore; i rimborsi di Aave e Compound sono aumentati sabato, ha affermato il reporter di Axios Brady Dale. In questo caso, potrebbero acquistare USDC per rimborsare i prestiti a un prezzo molto più basso di prima.

"Questo weekend ho chiesto se la gente stava ripagando i prestiti DeFi come una pazza a causa di uno sconto effettivo sul debito. LOOKS : sì, sì, lo stavano facendo", Dale twittato.

È questa la fine della stabilità delle stablecoin?

Non ci sono molte alternative al ruolo attuale di USDC sul mercato, date tutte le circostanze, ha detto Velikiy. ONE ragione, ha detto, è che USDT non sembra abbastanza affidabile per i detentori USDC .

Un'altra stablecoin precedentemente popolare, BinanceBUSD, è nel mirino dei regolatori da febbraio, quando il Dipartimento dei servizi finanziari di New York ne ha messo in dubbio la legalità eordinatoPaxos interromperà la coniazione della moneta.

Stablecoin DAI e FRAX, d'altro canto, si affidano a USDC per le loro riserve (sono supportate da altre criptovalute, non da dollari in un conto bancario), e le stablecoin algoritmiche hanno perso fiducia dopo la crollo della stablecoin TerraUSD di Terra.

"Dopo che la stablecoin più affidabile e regolamentata ha perso il 10% del suo valore in ONE notte, alcune persone abbandoneranno le Cripto", ha affermato Velikiy, il che potrebbe far scendere ulteriormente la capitalizzazione di mercato USDC .

Secondo Thurman di Nansen, le Cripto volatili classiche come Bitcoin E etere sono attualmente in ascesa, soprattutto tra gli attori istituzionali. " Le Cripto non garantite come BTC ed ETH stanno decollando. In effetti, il denaro intelligente è facendo leva ad acquistare di più, ignorando un asset sostenuto dal sistema bancario a riserva frazionaria, USDC", ha affermato Thurman.

L'industria Cripto ha fatto un giro completo, passando da non fidarsi il sistema finanziario tradizionale a fare affidamento su di esso per la stabilità e la calma normativa a non fidarsi più delle banche? È ONE possibilità.

"Fino a poco tempo fa, gli investitori erano entusiasti dell'idea di avere dollari sicuri on-chain. Ora stanno riconsiderando cosa significhi "sicuro" nel contesto del crollo delle banche", ha affermato Thurman.

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