I minatori Cripto e Bitcoin cambiano il loro marchio e si diversificano per sopravvivere: uno sguardo alle loro nuove strategie

I miner Bitcoin stanno cercando di sopravvivere al gelido inverno Cripto ampliando la portata della loro attività, sia di nome che di fatto.

Il 4 gennaio, ONE delle più grandi società di mining Bitcoin quotate in borsa ha annunciato che avrebbe sostituito "Blockchain" con "Platforms" nel suo nome. Il rebranding in Riot Platforms (RIOT) avrebbe dovuto "sostenere" un "business sempre più diversificato".

Questo articolo fa parte di CoinDesk"Settimana BUIDL."

Non è l'unica azienda che ha cambiato nome. L'anno scorso, i minatori hanno lavorato per diversificare i loro flussi di entrate in altri prodotti e servizi utilizzando data center ad alta intensità energetica. Alcuni lo hanno fatto in risposta alle brutali condizioni di mercato, mentre altri hanno preso misure per prepararsi a una recessione quando gli affari andavano ancora alla grande.

La strategia è l'opposto di ciò che abbiamo visto nei passati Mercati rialzisti, in cui le società quotate in borsa aggiungevano la parola "Cripto" o "blockchain" ai loro nomi e vedevano le loro azioni aumentare di oltre il 100% in un giorno, anche se la società non aveva un piano aziendale valido legato alle criptovalute.

Ora, "c'è un desiderio generale da parte delle aziende di prendere le distanze dalla bolla Cripto degli ultimi due anni", ha affermato l'analista Chris Brendler di DA Davidson. "È più facile quando si ha a che fare con istituzioni Finanza più tradizionali".

Quanto di questa ondata di rebranding aziendale e promesse di nuove linee di business sia solo un modo per aumentare le valutazioni azionarie in un mercato depresso, e se durerà, è ancora da stabilire. Dipende da quanto sarà redditizio diversificare.

"Come abbiamo visto nell'ultimo mercato ribassista, molti minatori stanno modificando la loro immagine pubblica come attività diversificata in modo da T affrontare solo le valutazioni minerarie in difficoltà", ha affermato Ethan Vera, direttore operativo della società di servizi minerari Luxor Technologies.

Reddito finito dal mining Bitcoin

Proprio come le materie prime tradizionali, il mining Bitcoin è un'attività estremamente competitiva e ad alta intensità di capitale, in cui i minatori competono per un bene la cui quantità è limitata.

Ci sono solo circa 2 milioni di bitcoin in più che possono essere estratti finché la rete Bitcoin non raggiunge un limite di 21 milioni. Supponendo che il prezzo attuale Bitcoin sia di $ 25.000 per token, il valore totale del Bitcoin da estrarre ammonta a circa $ 50 miliardi. Tale importo è "super finito", ha affermato Lucas Pipes, analista presso la banca d'investimento B. Riley Financial.

Con molti minatori che aggiungono potenza di calcolo costante per estrarre la quantità limitata di Bitcoin, basare un intero modello di business solo sul mining potrebbe non essere fattibile. Quindi le aziende stanno cercando di riutilizzare parte della loro potenza di calcolo per altri settori e servizi. Ciò include la vendita di "calcolo ad alte prestazioni" ad aziende in settori come l'intelligenza artificiale e la sicurezza informatica.

Altri cercano di trarre profitto dai Mercati energetici, possedendo asset propri o rivendendo energia alla rete.

"Se vuoi avere una capitalizzazione di mercato di 50 miliardi di dollari - e quale buon CEO T vorrebbe avere una capitalizzazione di mercato [elevata]... devi fare anche qualcos'altro", ha detto Pipes.

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Tuttavia, molte strategie che i minatori stanno implementando per diversificare potrebbero fare più male che bene. I servizi di calcolo ad alte prestazioni sottraggono risorse al loro CORE business, secondo Brendler di DA Davison.

Brendler pensa che i minatori probabilmente farebbero meglio a concentrarsi solo sul mining Bitcoin, invece di entrare in un nuovo settore e assumere clienti che hanno bisogno di elaborazione ad alta potenza e competere con aziende tecnologiche affermate come Amazon e Microsoft. E che dire dei minatori che cercano di vendere energia alla rete? Questo è solo un altro "segno dei tempi [difficili]", ha detto.

Il gioco energetico

ONE dei modi in cui i minatori stanno diversificando i propri ricavi è sfruttando il loro elevato consumo energetico e gli stretti legami con le reti elettriche.

Riot, ad esempio, ha acquisito un'azienda di ingegneria elettrica l'anno scorso per servire la sua mega-miniera in Texas chiamata Whinstone. Ora offre servizi simili ad altre aziende. Sebbene i margini lordi di questa nuova attività (circa il 10%) siano stati molto più brevi delle sue operazioni minerarie (circa il 59%, prima di applicare i crediti energetici) per i primi nove mesi del 2022, potrebbe essere un'area di crescita prima di includere i crediti energetici, secondo l'aziendarapporto sugli utili del terzo trimestre.

Nel frattempo, Riot ha anche guadagnato 21,3 milioni di dollari in crediti energetici nei nove mesi conclusi il 30 settembre, chiudendo le sue operazioni per reindirizzare l'energia alla rete del Texas, secondo il suorapporto del terzo trimestre.

La strategia non è un tentativo di allontanarsi dal suo business di mining, ma di ottenere un maggiore controllo sui costi e trasformarli in un flusso di entrate, ha affermato il CEO di Riot Jason Les. "Abbiamo una strategia verticalmente integrata per il nostro focus sul mining Bitcoin e con quella strategia ci concentriamo sull'assumere un maggiore controllo sui nostri input e trasformare le spese in entrate".

Anche i concorrenti Greenidge Generation (GREE) e Stronghold Digital Mining (SDIG) possiedono generatori di energia elettrica alimentati a combustibili fossili e rivendono l'energia alla rete.

Tuttavia, entrambe le aziende hanno visto i loro margini lordi per i loro segmenti di potenza diminuire drasticamente fino al 2022, ben in territorio negativo. Greenidge ha chiuso il terzo trimestre con un margine lordo del -4%, mentre Stronghold ha chiuso con un -72% includendo i costi di manutenzione, secondo i dati del responsabile della ricerca di The MinerMag, Wolfie Zhao.

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Il segmento dei servizi di supporto di Greenidge, che offre "servizio clienti, supporto alle vendite e supporto tecnico", si è dimostrato il più redditizio, con un margine lordo superiore al 50% rispetto al margine minerario di circa il 42%, secondo l'azienda.rapporto trimestrale.

Il gioco del calcolo ad alte prestazioni

I minatori che entrano nel mercato dell'elaborazione ad alte prestazioni stanno essenzialmente agganciando il carro a un "mega-trend che dovrebbe durare per molti anni", ha affermato Pipe di B. Riley.

I miner Bitcoin sono in una posizione unica per competere nel campo dell'elaborazione ad alte prestazioni, poiché la maggior parte di loro dispone già di data center e ha accesso a energia a basso costo, ha affermato Vera di Luxor.

Tuttavia, il mercato dell'high performance computing è molto competitivo e i minatori non hanno l'infrastruttura e le capacità degli operatori di data center già affermati. Il settore informatico è "un business orientato a confrontarsi con i clienti", ha detto Vera, e molti minatori Bitcoin T hanno esattamente divisioni di vendita.

All'inizio del 2022, la società mineraria canadese Hut 8 Mining (HUT) ha acquistato cinque data center da TeraGo per circa 22 milioni di dollari, che erano cresciuti fino aIl 14% del suo fatturatoentro la fine del terzo trimestre. È più di quanto la sua attività di hosting per il mining incassava trimestralmente l'anno scorso.

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Diversificare nel mondo più ampio del "compute" significa essenzialmente catturare una "marea montante", ha detto B. Riley's Pipe. Il settore può avere alti e FLOW, e potrebbe essere più rischioso a seconda della clientela, ma nel complesso è un settore in crescita.

Zhao stima che il margine lordo per il segmento di elaborazione ad alte prestazioni di Hut 8 sia rimasto intorno al 50% fino al 2022, mentre il margine di mining è sceso al 34% nel terzo trimestre. Per fare un confronto, i margini operativi per le principali aziende di elaborazione comeServizi Web Amazon E Microsoftsi dice che siano comprese tra il 25% e il 40%.

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È tempo di un rebranding della blockchain

Similmente a Riot, Applied Digital Corporation (APLD) ha eliminato la parola "blockchain" dal suo nome. Questo "per distinguere il fatto che i suoi data center di prossima generazione supportano anche molte altre applicazioni di elaborazione ad alte prestazioni", ha affermato il suocomunicato stampa dell'epoca.

L'azienda deve ancora generare entrate dalle applicazioni di calcolo ad alte prestazioni, ma punta al 10% delle entrate lorde entro la fine del 2023 da quel segmento, ha detto a CoinDesk il CEO Wes Cummins. Il margine lordo per il calcolo ad alte prestazioni è più alto del mining, ha detto Cummins.

Per ora,Gli host dell'APLD128 unità di elaborazione grafica (GPU) hanno "riadattato una parte di un edificio esistente a Jamestown [North Dakota] per applicazioni Web3" e hanno in programma di testare l'hosting di altre 300 GPU per l'apprendimento automatico nel primo trimestre del 2023. Le 300 GPU saranno in una struttura da 5 megawatt (MW) dedicata alle GPU che ha iniziato i lavori a dicembre 2022.

Questi contratti sono minuscoli rispetto a quelli185 MW di contratti di hosting per il mining Cripto a lungo terminela società aveva firmato a partire da ottobre, o i 276 MW che ha firmato per ospitare per Marathon Digital Holdings (MARA), o i 100 MW "impianto di alimentazione blockchain dedicato"si svolge a Jamestown.

Minatore canadese Hive Blockchain (HIVE)si sta preparando a lanciare servizi cloud per l'elaborazione ad alte prestazioni, poiché l' Ethereum Merge ha di fatto smantellato la sua attività di mining di Ether. L'Ethereum Merge ha aggiornato il backbone proof-of-work della blockchain a favore di un algoritmo proof-of-stake meno intensivo.

L'offerta cloud è 25 volte più redditizia del mining, se misurata in dollari per consumo di elettricità, date le attuali condizioni di mercato, ha un fatturato annuo di 1 milione di dollari su base run-rate, ha affermato la società martedì. Hive ha una flotta di 38.000 GPU e attualmente ne sta utilizzando 450 per la sua prova di concetto cloud, che consuma circa 80 kilowatt (KW) per guadagnare 3.500 dollari al giorno.

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Hive ha anche distribuito alcune di queste GPU perestrai altre monete, che poi converte in Bitcoin. In Gennaio, solo il 6% della potenza di calcolo di Hive proveniva dal mining di alt-coin, poiché la sua flotta di GPU è stata ridotta per vendere energia alla rete, che ha totalizzato $ 180.000 per il mese. Neltrimestre prima della Fusione, fino al 30 giugno 2022, l'11% dei ricavi di Hive proveniva dal mining Ethereum ed Ethereum Classic .

Da allora, Hive ha anche venduto energia alla rete nei periodi di forte domanda. A dicembre 2022,ha guadagnato 3,15 milioni di dollaridalla vendita di energia alla rete.

Per Brendler, i miner potrebbero trovare una nicchia nel settore dell'elaborazione ad alte prestazioni, ma data la concorrenza con i grandi player non diventerà mai una tendenza importante.

"Avrebbe potuto essere una tendenza più grande se il mercato fosse stato più forte. Ma ora che siamo in modalità sopravvivenza", è improbabile che vedremo altri piani di espansione, ha detto Brendler.