L'evoluzione della DeFi e l'emergere dei derivati DeFi

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Di Reza Akhlaghi, Senior Content Marketing Manager, CoinDesk Indici

Progressi in un mercato scosso

Gran parte della copertura mediatica del settore Cripto , senza che nessuno si sorprenda, è ruotata attorno a ONE tema generale: pratiche commerciali e conseguenti fallimenti aziendali che hanno evocato l'immagine di un castello di carte. Alcuni di questi fallimenti sono stati di proporzioni epiche, come quelli di FTX e Three Arrows Capital. In effetti, il calo e la perdita netta della fiducia degli investitori sono stati i tratti distintivi dell'economia blockchain nel 2022. Ma un altro sguardo ai fallimenti di cui sopra rivela che nessuno è stato causato dall'infrastruttura blockchain sottostante.

Nello stesso anno, il 2022, i progressi nella Tecnologie e nell'infrastruttura blockchain di base sono continuati a ritmo sostenuto. Ethereum ha subito un aggiornamento di successo ed è passato da una blockchain proof-of-work (POW) a ONE proof-of-stake (POS), che è diventata nota come "merge". La tokenomics di Ethereum ha continuato a evolversi man mano che le piattaforme di smart contract hanno visto crescenti casi d'uso e un'adozione aziendale praticabile in NFT e DeFi, con un impatto positivo sull'ecosistema Ethereum .

In questo post esamineremo l'adozione istituzionale della DeFi, il ruolo e l'emergere dei derivati ​​al suo interno e le risorse digitali nel CoinDesk Market Index che sono derivati ​​DeFi.

Adozione istituzionale della DeFi

Finanza decentralizzata (DeFi) si riferisce alle risorse digitali che supportano prodotti e servizi finanziari che non sono facilitati o controllati da alcuna entità centrale. Questi prodotti e servizi finanziari sono accessibili senza alcuna barriera all'ingresso o requisiti di identificazione. Tutti i token DeFi devono essere creati su piattaforme di smart contract e offrire liquidità open source con la possibilità per i detentori di token di riservare i diritti di governance. La crescita e gli investimenti in DeFi sono stati ONE degli sviluppi chiave nel mercato delle risorse digitali e nell'ecosistema Cripto con un crescente interesse da parte degli investitori istituzionali.

Essere o non essere in Cripto: questo è il dilemma per gli investitori istituzionali oggi. Negli ultimi due anni, l'emergere di Web3 e delle sue tecnologie correlate, come i token non fungibili (NFT) e la crescita nello sviluppo di protocolli di smart contract che alimentano l'infrastruttura DeFi, hanno attirato l'attenzione e l'interesse degli investitori istituzionali verso la Cripto come una classe di asset emergente con promettenti opportunità di investimento. Nonostante le attuali sfide economiche, all'inizio di marzo di quest'anno, l'attuale valore totale bloccato (TVL) nei protocolli DeFi, che è un metodo che misura il valore di tutti gli asset bloccati in essi, era di 49,82 miliardi di dollari, secondo DeFiLlamaUn altro barometro della crescita della DeFi è l'attività di trading sugli exchange decentralizzati, o DEX. L'attività di trading sui DEX è cresciuta in modo significativo negli ultimi due anni, poiché i DEX si sono affermati nel settore come gateway per la DeFi.

Nel settore bancario, un numero crescente e diversificato di attori sta aprendo e lanciando desk e divisioni di Cripto e asset digitali. Nel 2022, istituti bancari di ogni genere hanno continuato una corsa alle assunzioni, alla ricerca di talenti di alto livello con competenza ed esperienza nel settore Cripto .

Nel novembre dell'anno scorso, JP Morgan, un pioniere dell'investment banking, in un progetto congiunto con l'Autorità monetaria di Singapore,eseguitola sua prima transazione transfrontaliera che utilizza DeFi su una blockchain pubblica. Come ulteriore timbro di approvazione per DeFi, nell'ottobre dell'anno scorso, BNY Mellon, la più grande banca depositaria al mondo,annunciato la formazione di un'unità aziendale di asset digitali per sviluppare soluzioni per la Tecnologie degli asset digitali che collega la custodia degli asset digitali e tradizionali. E all'interno del retail banking, secondo CB Insights, solo da agosto 2021 a maggio 2022, oltre 20 banche hanno effettuato almeno ONE investimento in entità legate alla blockchain e alle criptovalute. Un altro sviluppo che è stato ampiamente visto come un importante voto di fiducia nella DeFi, questa volta proveniente da circoli normativi, è stata l'approvazione di Anchorage Digital, un depositario Cripto , per diventare il primo banca Criptovaluta con statuto federale. Molte di queste istituzioni offrono ora un'intera serie di prodotti DeFi, tra cui fondi indicizzati Cripto che offrono agli investitori un grado variabile di esposizione alle Cripto.

In sostanza, ciò a cui il mercato ha assistito negli ultimi due anni è un graduale dietrofront da parte degli investitori istituzionali sugli asset digitali; ovvero, un passaggio dal guardare alle Cripto con scetticismo all'accoglierle come un'opportunità di investimento. Man mano che gli investimenti istituzionali in questa classe di asset prendono piede, diverse istituzioni svilupperanno i propri requisiti per la gestione del rischio insieme ai requisiti di custodia. Da una prospettiva socio-economica, la DeFi potrebbe essere sulla buona strada per rendere l'accesso ai servizi finanziari più egualitario migrando il livello di fiducia dagli intermediari a sofisticati codici software sulla blockchain.

Derivati Defi

I derivati ​​DeFi, simili alle loro controparti in TradFi, sono contratti cartolarizzati che danno ai loro proprietari l'esposizione al valore di un asset e la possibilità di coprire il rischio di prezzo senza possedere l'asset. Ma nel mondo DeFi, i derivati ​​sono contratti intelligenti ospitati sulla blockchain. I prodotti derivati ​​includono futures, opzioni, swap, contratti forward, Mercati di previsione e prestiti collateralizzati.

Alcuni prodotti derivati DeFi offrono agli investitori l'opportunità di sviluppare asset sintetici i cui valori sono legati ad asset sottostanti del mondo reale. I derivati DeFi sono praticamente contratti intelligenti che eliminano il ruolo di un broker. In altre parole, in DeFi, i termini dei derivati sono soddisfatti on-chain da contratti intelligenti.

Con la loro capacità di tokenizzare i titoli, i derivati DeFi sono pronti a trasformare non solo il mercato dei derivati, ma anche il mercato dei titoli in generale. SecondoRoccia nera, la prossima generazione di Mercati azionari sarà basata sulla tokenizzazione degli asset attraverso registri distribuiti.

Derivati ​​DeFi all'interno del CoinDesk Market Index

L'indice di mercato CoinDesk (CMI) è un indice di ampia portata composto da oltre 150 componenti¹che è progettato per funzionare come un benchmark per la performance del mercato degli asset digitali. Il CMI misura la performance ponderata in base alla capitalizzazione di mercato del mercato degli asset digitali, soggetta a requisiti minimi di negoziazione e di idoneità allo scambio.

Attualmente, ci sono quattro asset derivati DeFi in CMI. I quattro asset digitali sono i seguenti:

BarnBridge (BOND)

REN (REN)

Synthetix (SNX)

UMA (UMA)

Per maggiori informazioni sul CMI e sui nostri ampi parametri di riferimento di mercato e sui settori in cui è possibile investire, tra cui l'indice CoinDesk DeFi (DCF) e l'indice CoinDesk DeFi Select (Effetti speciali), Contattaci a vendite@coindesk-indices.com.

¹A partire dal 3 febbraio 2023

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