Un nouveau projet de loi propose de placer les plateformes d'échange de Crypto américaines sous un cadre national

Un nouveau projet de loi pourrait regrouper les échanges de Cryptomonnaie sous un cadre fédéral unique.

La loi sur l'échange de marchandises numériques de 2020, présentée jeudi par le REP. Michael Conaway(R-Texas), cherche à créer une définition fédérale des « bourses de matières premières numériques », en les plaçant dans leur propre catégorie juridique et en chargeant la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de la surveillance.

Le projet de loi définit un nouveau cadre pour les monnaies numériques, les traitant de manière similaire aux matières premières en vertu du Commodities Exchange Act, qui régit cette classe d'actifs. En vertu de ce cadre, les plateformes d'échange de Crypto bénéficieraient d'une juridiction fédérale, leur permettant d'opérer sur l'ensemble du territoire américain, sans avoir à demander de licences de transfert de fonds dans 49 États différents. Le DCEA autorise également certains types d'offres initiales de cryptomonnaies.

Si elle est adoptée, la loi rationaliserait un certain nombre de réglementations disparates en Cryptomonnaie aux États-Unis, créant une clarté juridique pour les émetteurs de jetons et abaissant la barrière à l'entrée pour les échanges espérant fonctionner de manière conforme.

« Le projet de loi s'appuie sur les pratiques existantes du marché des matières premières imposées aux courtiers en contrats à terme (FCM) pour protéger les actifs de leurs clients. Les DCE seraient tenus de séparer les actifs de leurs clients et de les détenir auprès d'entités réglementées distinctes, autorisées à conserver les actifs numériques », indique un résumé du projet de loi.

Conaway est le membre le plus haut placé du Comité de l'agriculture de la Chambre des représentants, qui supervise les bourses de matières premières aux États-Unis. L'homologue sénatorial du comité, le Comité sénatorial de l'agriculture, de la nutrition et des forêts, supervise la CFTC.

La DCEA ne créerait T de règles prescriptives sur la manière dont les plateformes d'échange peuvent se conformer à la nouvelle loi. Elle décrirait plutôt les exigences et laisserait les plateformes elles-mêmes déterminer la meilleure façon de les respecter.

« La CEA fonctionne selon une réglementation fondée sur des principes, établissant des principes généraux – des « principes CORE » – qu'une entité réglementée doit respecter », a déclaré un collaborateur du comité à CoinDesk. « L'entité réglementée dispose d'une certaine flexibilité quant à la manière de respecter ces principes, mais la CFTC exerce une surveillance et peut décider si elle les a respectés ou non. Le régime réglementaire instauré par la CEA fonctionne en grande partie parce qu'il crée un cadre plus flexible et permet aux entités réglementées d'être plus innovantes. »

Compétence fédérale

L'idée de réglementer les cryptomonnaies sous un régime national unique a suscité un regain d'intérêt cet été. La Conférence des superviseurs des banques d'État a annoncé plus tôt ce mois-ci qu'elle étaitconsolider ses examens de supervision pour certains échanges de Crypto , et il se peut que des plans soient en cours pour rationaliser le processus de candidature pour les startups afin d'éviter d'avoir besoin de plus de 50 licences d'État et de territoire pour opérer à l'échelle nationale.

Le Bureau du contrôleur de la monnaie, un organisme fédéral de réglementation bancaire, souhaite contourner entièrement le régime État par État, créant ainsiune charte nationale de paiementCela permettrait aux échanges de fonctionner au-delà des frontières des États.

La DCEA suit cette dernière voie, mais déplace les actifs Crypto dans un cadre familier et accorde à la CFTC l'autorité de surveillance principale sur l'espace.

Si elle est adoptée, la loi supplanterait entièrement le régime de licences des émetteurs de fonds de l’État.

« Ce que nous proposons, c'est d'abord une simplification du régime de licence de transfert de fonds multi-états, mais ensuite un régime plus approprié qui aborde tous les aspects de l'activité d'exploitation d'une plateforme de négociation », a déclaré Conaway par l'intermédiaire d'un porte-parole.

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La DCEA imiterait essentiellement les réglementations existantes concernant les courtiers en contrats à terme, en créant des règles similaires concernant la protection des fonds des clients, la cybersécurité, les exigences de capital, les exigences de reporting public, les normes de gouvernance, les rapports sur les conflits d'informations et d'autres questions.

« Cela devrait également aider à mieux définir la frontière entre la juridiction de la [Securities and Exchange Commission] et celle de la CFTC : les accords de pré-vente continueront d'être réglementés par la SEC, mais la prudence de la SEC sera moins nécessaire une fois que les jetons seront livrés et que le réseau sera opérationnel, car la CFTC prendra le relais de la réglementation et supervisera les ventes au public lors du lancement du réseau », a déclaré Peter Van Valkenburgh, directeur de recherche au sein du groupe de réflexion Coin Center.

Les régulateurs étatiques pourraient ne pas avoir la même autorité sur les carnets d'ordres ou les moteurs de rapprochement que les régulateurs fédéraux des Marchés . En d'autres termes, un régulateur national comme la CFTC pourrait avoir plus de facilité à détecter ou à mettre fin aux pratiques de trading fictives et autres pratiques trompeuses similaires.

Les entreprises pourraient s’enregistrer volontairement, mais ne seraient pas obligées de quitter le régime au niveau de l’État si elles ne le souhaitaient T .

« Si une entreprise a obtenu des licences de transfert de fonds auprès de chaque État et qu'elle apprécie le régime sous lequel elle opère, nous n'allons pas l'obliger à y renoncer pour adhérer à un régime fédéral », a déclaré le conseiller. « Mais si elle adhère à un régime fédéral, avec des réglementations couvrant davantage d'aspects de son activité, elle aura la possibilité d'innover et de proposer à ses clients des produits plus complexes. »

Offres de jetons

L'aspect le plus audacieux de la DCEA est peut-être l'exclusion de la création et de la vente de jetons. Actuellement, les offres initiales de cryptomonnaies (ICO) relèvent de la compétence de la SEC. L'autorité fédérale de régulation des valeurs mobilières a traité la quasi-totalité de ces ventes de jetons comme des ventes de titres, soit en engageant des poursuites contre les offres non enregistrées, soit en autorisant les ventes enregistrées.

En vertu du DCEA, les entreprises pourraient lever des fonds en vendant des jetons à des investisseurs et resteraient soumises à la SEC pendant cette période. Cependant, si les entreprises livrent ensuite un jeton répondant à la définition d'une marchandise numérique au sens du nouveau projet de loi, « les transactions impliquant cet actif seraient soumises au régime réglementaire prévu par le DCEA », précise le document.

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Le projet de loi prévoit également la prévente de jetons. Cela limite la négociation initiale ou la vente des jetons sur le marché secondaire aux personnes ayant pu participer aux ventes initiales de titres, ou à des conditions spécifiques.

Cela change si et quand une bourse réglementée estime que le jeton ne peut pas être facilement manipulé et le répertorie pour le trading public.

Le résumé a comparé le processus à ONE Réseaux sociaux par les Marchés de contrats désignés existants lors de la cotation de nouveaux contrats dérivés, mais a noté qu'il dépendra de l'objectif spécifique d'un produit numérique.

Il est peu probable que le projet de loi soit adopté avant les prochaines élections, mais grâce à son introduction, le grand public peut commencer à fournir des commentaires ou des suggestions sur la manière de l’améliorer pour un futur mandat du Congrès.

« La présentation de ce projet de loi au Congrès est une étape importante d'un processus qui devrait s'approfondir lors de la réunion du nouveau Congrès en janvier », a déclaré Van Valkenburgh. « À ce moment-là, nous espérons que le projet de loi sera à nouveau présenté, ce qui permettrait de poursuivre le processus, notamment en organisant des auditions, puis en l'examinant en commission. »

Lisez le projet de loi complet ci-dessous :