La flambée de la dette américaine pourrait reproduire le choc boursier britannique de 2022, prévient le CBO.

• Les inquiétudes croissantes concernant la dette américaine, qui ne sont pas prises en compte, pourraient entraîner un chaos sur les marchés à la manière de Liz-Truss, a déclaré Phillip Swagel, directeur du Congressional Budget Office.a déclaré au Financial Times.
• Les inquiétudes concernant la dette pourraient avoir contribué à la Rally du Bitcoin et de l'or vers des sommets records dans un contexte de taux d'intérêt élevés dans le monde entier, ont déclaré les analystes.

En 2022, l'ancienne PRIME ministre britannique Liz Truss a annoncé des mesures économiques radicales, notamment d'importantes baisses d'impôts et des milliards de livres sterling de dépenses, alors même que l'augmentation de la dette publique imposait une prudence budgétaire. Il en a résulté un chaos sur les marchés, avec l'effondrement de la livre sterling (GBP) à des niveaux historiquement bas face au dollar américain (USD) et la chute du gouvernement Truss, le plus court de l'histoire du pays.

Aujourd'hui, les États-Unis sont confrontés à un risque similaire si le gouvernement continue d'ignorer les préoccupations croissantes liées à la dette, selon Phillip Swagel, directeur de l'Institut d'études politiques de l'Université de Californie à Berkeley.Bureau du budget du Congrès(CBO).

« Le danger, bien sûr, est celui auquel le Royaume-Uni a été confronté avec l'ancienne PRIME ministre Truss, où les décideurs politiques ont essayé de prendre une mesure, puis il y a eu une réaction du marché à cette action », a déclaré Swagel dans une interview. avec le Financial Times.

Swagel a ajouté que les États-Unis ne sont pas encore dans la même position, mais que des taux d'intérêt plus élevés pourraient faire grimper le coût du service de la dette à 1 000 milliards de dollars en deux ans, et les Marchés BOND pourraient « rebondir ».

Un effondrement du dollar américain, monnaie de réserve mondiale jouant un rôle majeur dans la Finance internationale, comparable à celui de la livre sterling, pourrait stimuler la demande d'actifs alternatifs offrant un attrait refuge comme le Bitcoin et l'or. Volumes d'échanges sur les paires bitcoin-livre sterling à pointespendant la crise au Royaume-Uni en septembre 2022.

Le Bitcoin et l'or pourraient déjà intégrer un scénario de crise. Malgré des taux d'intérêt et des rendements BOND élevés à l'échelle mondiale, ces deux actifs dits à rendement nul ont atteint de nouveaux records, dépassant respectivement 70 000 et 2 000 dollars. Tous deux ont dépassé leurs précédents sommets de 2020-2021, lorsque les taux d'intérêt aux États-Unis et dans d'autres régions du monde étaient NEAR ou inférieurs à zéro.

« L'augmentation des niveaux d'endettement et les troubles géopolitiques ont peut-être contribué à compenser l'impact des rendements plus élevés sur les deux actifs », a déclaré Kaiko, fournisseur de données Crypto basé à Paris, dans l'édition de lundi de sa newsletter.

Selon le CBO, la dette fédérale américaine s'élevait à 26 200 milliards de dollars fin 2023, soit environ 97 % du produit intérieur brut. Cette agence indépendante et non partisane prévoit que le ratio dette/PIB dépassera le pic de 116 % atteint pendant la Seconde Guerre mondiale d'ici 2029 et atteindra 166 % d'ici 2054.

Plus la dette est importante, plus la pression pour KEEP les taux d'intérêt réels (ou corrigés de l'inflation) et les rendements BOND à des niveaux artificiellement bas est forte. Des taux et des niveaux d'endettement plus élevés font grimper les charges d'intérêts de l'État, aggravant ainsi les inquiétudes liées à la dette.

Les taux réels négatifs incitent souvent les investisseurs à déplacer leur argent des placements à revenu fixe vers des actifs à haut risque et à rendement élevé comme les actions Technologies , les cryptomonnaies et les valeurs refuges comme l'or, comme on l'a vu en 2020-21.

« Dans une économie fortement endettée, les taux réels négatifs [corrigés de l'inflation] et la répression financière sont une condition nécessaire pour KEEP le système en marche, et la dépréciation de la monnaie fiduciaire reste la soupape de sécurité », ont déclaré les fondateurs du service de newsletter. LondonCryptoClub a déclaré dans l'édition de lundi, expliquant les inquiétudes concernant la dette comme un vent favorable macroéconomique pour le Bitcoin et l'or.

Selon les fondateurs, la récente décision du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, de s'en tenir à ses prévisions de trois baisses de taux dans les mois à venir, malgré la vigueur continue du marché du travail et une nouvelle hausse de l'inflation, montre que la banque centrale est désormais « concentrée sur la spirale de la dette américaine ».

« L'or continue de signaler que les conditions macroéconomiques évoluent. Si les flux nets d'entrées d'ETF deviennent positifs cette semaine, ne soyez T surpris si le Bitcoin profite de cette dynamique macroéconomique et atteint de nouveaux sommets », ont noté les fondateurs.

Les ETF spot cotés au Nasdaq ont accumulé plus de 15 millions de dollars lundi,casser un Cinq jours consécutifs de sorties de capitaux. Le Bitcoin s'échangeait à 70 780 dollars au moment de la publication, soit une hausse de 5 % sur 24 heures, selon Données CoinDesk. Le Indice CoinDesk 20, une mesure du marché plus large de la Crypto , a ajouté 5,5 %.

MISE À JOUR (26 mars, 13h39 UTC) :Réécrit le titre