L’investissement dans les cryptomonnaies fait fureur, et le Bitcoin est clairement le plus important – il possède la plus grande capitalisation boursière, la plus grande infrastructure, la plus longue expérience et la plus décentralisée. Dans des chroniques précédentes, j'ai soulignéles conversations que vous, en tant que conseiller, devrez avoir avec les clients, et à quel point ils sont différentsde toutes les conversations que vous avez eues auparavant sur la planification financière.

Nous allons maintenant aborder trois approches différentes pour investir dans le Bitcoin , Pour vous et/ou vos clients : le Bitcoin comme révolution, le Bitcoin comme macro-investissement et le Bitcoin comme micro-investissement. Je passerai en revue ces trois thèses d'investissement afin que vous puissiez non seulement déterminer les raisons d'investir dans le Bitcoin, mais aussi aider vos clients à mieux comprendre les implications de certaines actualités, du battage médiatique et des publications sur les réseaux sociaux.

Cette chronique a été initialement publiée dansCrypto pour les conseillersLa nouvelle newsletter hebdomadaire de CoinDesk définissant la Crypto, les actifs numériques et l'avenir de la Finance. Inscrivez-vous icipour le recevoir tous les jeudis.

Vous et vos clients lirez inévitablement des articles et des publications de personnes correspondant à ces catégories. Comprendre leurs points de vue vous sera utile dans votre pratique. (KEEP pas qu'il T possible de classer tous les investisseurs ou toutes les thèses dans ONEune de ces trois catégories.)

Bitcoin , une révolution

C'était vraiment l'« investissement » initial dansBitcoin. Peu de temps après la sortie duLivre blanc sur la blockchain Bitcoin En 2008, les gens minaient des Bitcoin sur leurs ordinateurs personnels et pensaient que cette nouvelle monnaie serait nécessaire un jour. Ils ne pensaient probablement T qu'elle vaudrait un jour plus de cinq chiffres, ni qu'elle serait termes d'investisseur institutionnelIls les détenaient dans des portefeuilles privés bien avant que nous ayons des dépositaires de Crypto , et les utilisaient même pour les premières transactions, comme le tristement célèbre pizza Bitcoinet la Route de la Soie.

En cours de route, d’autres ont commencé à investir dans le Bitcoin comme protection contre les gouvernements, la censure et les banques trop puissantes.

La thèse de l'investissement révolutionnaire est que, lorsque la monnaie fiduciaire, les gouvernements et les banques font faillite ou vacillent, nous pouvons compter sur le Bitcoin. Étant donné que le Bitcoin est totalement décentralisé, sa valeur T ni déterminée ni manipulée par une banque centrale, et son transfert T peut être restreint.

Bien que cela T semble pas vraiment nécessaire aux États-Unis et dans la plupart des pays développés, on peut en constater l'intérêt dans les pays où le gouvernement dévaluerait régulièrement sa propre monnaie pour rembourser la dette nationale ou limiter les retraits bancaires. Des exemples relativement récents ont été observés en Turquie, en Argentine et au Nicaragua.

Si je vis dans ONEun de ces pays, ou si je ne fais tout simplement T confiance à la plupart des dirigeants mondiaux, je pourrais posséder des Bitcoin et le stocker hors ligne dans un portefeuille physique. Je sais que mes Bitcoin sont là où je suis.

La thèse de l'investissement révolutionnaire ne s'explique peut-être pas uniquement par le fait que je pense avoir besoin de Bitcoin pour échanger des biens et des services, mais aussi par le fait que je souhaite simplement exprimer mon dégoût envers le gouvernement et le système bancaire actuels. Je ne les laisserai donc pas participer à la création et à la croissance de ma richesse.

Bien que cette thèse d'investissement dans le Bitcoin puisse être motivée par la nécessité, voire par une révolution, ses partisans veillent à informer le public de l'importance de détenir des Bitcoin. Nombre de ces arguments reposent moins sur les facteurs macroéconomiques réels qui influencent la valeur du dollar que sur la nécessité de détenir des Bitcoin pour se protéger contre les partis puissants et pour exprimer son opinion politique.

Le Bitcoin comme investissement macroéconomique

Cette thèse d'investissement LOOKS le Bitcoin comme une réserve de valeur et compare les facteurs macroéconomiques en jeu aux États-Unis et dans le monde. L'idée sous-jacente est qu'avec la hausse de l'inflation due à l'augmentation de l'offre de monnaie fiduciaire, la valeur du Bitcoin augmentera considérablement, car Bitcoin offre est très fixe.

C'est la thèse que de nombreux investisseurs en Bitcoin défendent depuis des années, mais elle est devenue très populaire et célèbre en 2020, lorsque le légendaire gestionnaire de fonds spéculatifs macroéconomiques Paul Tudor Jones a annoncé qu'il allouait une partie de son portefeuille au Bitcoin. Il a été suivi de près par Stanley Druckenmiller et Bill Miller, également investisseurs macroéconomiques.

L'impression de monnaie fiduciaire aux États-Unis et dans la plupart des pays occidentaux, conséquence de la pandémie de COVID-19, a accéléré le risque d'inflation, avec la création et la distribution de milliers de milliards de dollars supplémentaires dans l'économie. Aujourd'hui, nous commençons enfin à observer des signes d'inflation, ce qui renforce la thèse de l'investissement dans le Bitcoin .

Pourquoi aurais-je besoin de détenir des Bitcoin comme couverture contre l'inflation ou réserve de valeur ? Imaginons que je puisse acheter une miche de pain pour 1 $ aujourd'hui. Dans un an, que se passerait-il si cette même miche me coûtait 1,05 $ – ce qui signifierait une inflation de 5 % ? Cela se produit parce que nous avons ajouté plus de dollars, mais pas plus de pain, au système. Par conséquent, le pain vaut plus de dollars.

Si je KEEP tout mon argent en dollars à la banque (où je ne perçois pratiquement aucun intérêt), je ne peux T acheter une miche de pain en un an avec mon dollar. Si je pense que cela arrivera, je préférerai épargner mon argent dans un actif dont l'offre est également limitée, comme le pain. Autrefois, cet actif aurait pu être l'or. Aujourd'hui, cependant, nous disposons d'un actif dont l'offre est très limitée, et qui est très facile à acheter et à KEEP en sécurité (comparé à l'or physique).

Je peux conserver mes dollars en Bitcoin, et je suppose que dans un an, leur prix augmentera au moins autant que celui du Bitcoin . Par conséquent, si j'ai besoin d'acheter du pain, je peux vendre mes Bitcoin pour au moins 1,05 $.

Extrapolons maintenant cet investissement à l'ensemble de l'économie mondiale et nous comprenons pourquoi ces géants de l'investissement macroéconomique souhaitent allouer 2 à 5 % de leurs avoirs au Bitcoin. Ils anticipent l'inflation et recherchent un actif à l'offre limitée, dont la valeur augmentera avec la baisse du dollar.

Lorsque vous ou vos clients lisez des articles sur une augmentation de l'inflation conduisant à une possible augmentation de la valeur du Bitcoin, ou sur des institutions comme des compagnies d'assurance et des fonds de pension investissant dans le Bitcoin, c'est généralement la thèse qu'ils utilisent.

Bitcoin comme micro-investissement

C'est là que la plupart des conseillers interviennent auprès de leurs clients. Votre rôle consiste à identifier, en vous appuyant notamment sur les thèses d'investissement mentionnées précédemment, comment aider vos clients à investir en Bitcoin.

En fonction du profil de risque, des prouesses techniques et de l’horizon temporel de vos clients, vous pouvez évaluer non seulement l’allocation au Bitcoin , mais également le traitement de l’actif : quand vous négociez, à quelle fréquence rééquilibrez-vous, ETC

N'oubliez pas que beaucoup d'entre euxinstitutions investissant dans le Bitcoin Pour la couverture contre l'inflation, l'horizon temporel est très long, voire infini. Vos clients ont un horizon temporel limité, et chacun sera différent. Si vos clients ont une quarantaine d'années, vous leur parlez probablement de l'impact de l'inflation sur leurs fonds de retraite. Si nous supposons également que vous souscrivez à la thèse de la couverture contre l'inflation ci-dessus, le Bitcoin s'intègre parfaitement dans la planification de la retraite de vos clients, avec une allocation raisonnable en fonction de leur tolérance au risque.

La volatilité du Bitcoin permet également un investissement pour les clients particuliers. Comme le Bitcoin est non corrélé et très liquide, il est possible de le rééquilibrer, éventuellement trimestriellement, et d'offrir à ses clients des rendements globaux de portefeuille plus normalisés.

Cette thèse de micro-investissement Bitcoin consiste à prendre en compte les effets possibles sur le prix du Bitcoin et à les adapter aux portefeuilles familiaux individuels, avec des horizons temporels plus limités, des dépenses nécessaires et des actifs traditionnels.

En utilisant ces thèses d’investissement comme une lentille

Au fur et à mesure que vous commencerez à en Guides davantage sur le Bitcoin, et même à aider vos clients avec des allocations en Crypto, vous entendrez certainement des « influenceurs », des analystes et des passionnés de Bitcoin parler du raisonnement pour tenir ou ne pas détenir de Bitcoin.

En tant que conseiller, votre rôle est de comprendre ces principales thèses d'investissement et de déterminer l'impact de chaque opinion ou analyse sur les portefeuilles et la vie financière de vos clients. Si vous examinez un influenceur, un analyste ou l'actualité à travers l' une de ces thèses d'investissement, vous serez mieux préparé à mener ces conversations importantes avec vos clients.