La inversión en criptomonedas está de moda, y Bitcoin es claramente la más grande: tiene el mayor capitalización de mercado, la mayor infraestructura, la trayectoria más larga y la más descentralizada. En columnas anteriores, he destacado...Conversaciones que usted, como asesor, necesitará tener con los clientes, y Qué diferentes sonde cualquier conversación que haya tenido previamente sobre planificación financiera.

Ahora, hablaremos de tres maneras diferentes de considerar una inversión en Bitcoin Para ti o sus clientes: Bitcoin como la revolución, Bitcoin como una macroinversión y Bitcoin como una microinversión. Revisaré estas tres tesis de inversión para que no solo pueda determinar por qué invertir en Bitcoin, sino también para que pueda ayudar a sus clientes a comprender mejor las implicaciones de ciertas noticias, el revuelo mediático y las publicaciones en redes sociales.

Esta columna apareció originalmente enCripto para asesores, el nuevo boletín semanal de CoinDesk que define las Cripto, los activos digitales y el futuro de las Finanzas. Regístrate aquípara recibirlo todos los jueves.

Usted y sus clientes inevitablemente leerán artículos y publicaciones de personas que encajan en todas estas categorías. Comprender su perspectiva les ayudará en su práctica. (KEEP en cuenta que no podemos agrupar necesariamente a todos los inversores ni a todas las tesis en una de estas tres categorías).

Bitcoin como la revolución

Esta fue realmente la “inversión” original enBitcoinComenzando poco después del lanzamiento de laLibro blanco de la cadena de bloques de Bitcoin En 2008, la gente minaba Bitcoin desde sus ordenadores domésticos y creían que esta nueva moneda sería necesaria en algún momento. Probablemente no creían que algún día alcanzaría un valor de cinco cifras, ni lo contemplaban en... Términos para inversores institucionalesLo guardaban en billeteras privadas mucho antes de que tuviéramos custodios de Cripto , e incluso lo usaban para las primeras transacciones, como la infame pizza de Bitcoiny la Ruta de la Seda.

A lo largo del camino, otros han comenzado a invertir en Bitcoin como protección contra los gobiernos, la censura y los bancos demasiado poderosos.

La tesis de la inversión revolucionaria es que, cuando las monedas fiduciarias, los gobiernos y los bancos quiebran o fallan, podemos confiar en Bitcoin. Dado que Bitcoin está completamente descentralizado, su valor no está determinado ni posiblemente manipulado por un banco central, y la transferencia no puede restringirse.

Si bien esto no parece ser muy necesario aquí en EE. UU. ni en la mayor parte del mundo desarrollado, podemos apreciar su valor en países donde el gobierno podría devaluar rutinariamente su moneda para pagar la deuda nacional o limitar los retiros de fondos de los bancos. Hemos visto ejemplos relativamente recientes en Turquía, Argentina y Nicaragua.

Si vivo en ONE de esos países, o simplemente no confío en muchos de los líderes mundiales, podría tener Bitcoin y almacenarlo sin conexión En una billetera rígida. Sé que mis Bitcoin están dondequiera que esté.

La tesis de inversión revolucionaria podría no deberse solo a que creo que voy a necesitar Bitcoin para intercambiar bienes y servicios, sino a que simplemente quiero mostrar mi descontento con el gobierno y el sistema bancario actuales. Así que no voy a dejar que participen en la creación y el crecimiento de mi riqueza.

Si bien esta tesis de inversión en Bitcoin podría surgir por necesidad o por una revolución, sus defensores se mantienen alertas para informar al público sobre la importancia de poseer Bitcoin. Muchos de los argumentos se basan menos en la macroeconomía real que impulsa el valor del dólar y más en la necesidad de poseer Bitcoin como protección contra partidos poderosos y como declaración política.

Bitcoin como macroinversión

Esta tesis de inversión LOOKS a Bitcoin como reserva de valor y compara los factores macroeconómicos que influyen en EE. UU. y en el mundo. La idea subyacente es que, a medida que la inflación aumenta debido al aumento de la oferta de moneda fiduciaria, el valor de Bitcoin aumentará drásticamente, ya que su oferta es muy fija.

Esta es la tesis que muchos inversores en Bitcoin han seguido durante años, pero se popularizó y se hizo conocida en 2020, cuando el legendario gestor de fondos de cobertura macroeconómicos Paul Tudor Jones anunció que destinaría parte de su cartera a Bitcoin. Poco después, le siguieron Stanley Druckenmiller y Bill Miller, también inversores macroeconómicos.

La impresión de dinero fiduciario en EE. UU. y en la mayor parte del mundo occidental como resultado de la pandemia de COVID-19 aceleró el potencial de inflación, ya que hemos visto billones de dólares adicionales creados y distribuidos en la economía. Ahora, finalmente hemos comenzado a ver indicios de inflación, lo que refuerza esta tesis de inversión en Bitcoin .

¿Por qué necesitaría tener Bitcoin como cobertura contra la inflación o reserva de valor? Supongamos que, hipotéticamente, puedo comprar una barra de pan por $1 hoy. Dentro de un año, ¿qué pasaría si esa misma barra de pan me costara $1.05, lo que significaría una inflación del 5%? Esto ocurre porque añadimos más dólares al sistema, pero no más pan. Por lo tanto, el pan vale más dólares.

Si KEEP todo mi dinero en dólares en el banco (donde prácticamente no gano intereses), no podría comprar una barra de pan al año con mi dólar. Si creo que eso ocurrirá, querré ahorrar mi dinero en un activo que también tenga una oferta limitada, igual que el pan. En el pasado, ese activo podría haber sido el oro. Ahora, sin embargo, tenemos un activo con una oferta muy limitada, que es muy fácil de comprar y KEEP seguro (en comparación con el oro físico).

Puedo guardar mi dólar en Bitcoin, y supongo que en un año el precio de mi Bitcoin subirá al menos lo mismo que el del pan. Por lo tanto, si necesito comprar pan, puedo vender mi Bitcoin por al menos $1.05.

Ahora, extrapolando esa inversión a toda la economía mundial, podemos entender por qué estos titanes de la macroinversión quieren asignar entre el 2 % y el 5 % de sus tenencias a Bitcoin. Prevén la inflación y buscan un activo con oferta limitada que aumente de valor al disminuir el valor del dólar.

Cuando usted o sus clientes leen sobre un aumento de la inflación que conduce a un posible aumento del valor de Bitcoin, o sobre instituciones como compañías de seguros y pensiones que invierten en Bitcoin, esta suele ser la tesis que están utilizando.

Bitcoin como microinversión

Aquí es donde la mayoría de los asesores se posicionarán con sus clientes. Su función aquí es identificar, basándose en parte en las tesis de inversión mencionadas anteriormente, cómo ayudar a sus clientes a invertir en Bitcoin.

En función del perfil de riesgo, la destreza técnica y el horizonte temporal de sus clientes, puede evaluar no solo la asignación a Bitcoin sino también el tratamiento del activo: cuándo realiza operaciones, con qué frecuencia reequilibra, ETC

Recuerde que muchos de ellosinstituciones que invierten en Bitcoin Para la cobertura contra la inflación, tenga un horizonte temporal muy largo o incluso infinito. Sus clientes tienen un horizonte temporal limitado, y cada uno será diferente. Si sus clientes tienen alrededor de 40 años, probablemente les esté hablando del impacto que la inflación tendrá en sus fondos de jubilación. Si además asumimos que usted suscribe la tesis de cobertura contra la inflación mencionada anteriormente, Bitcoin encajaría en la planificación de la jubilación de sus clientes, con una asignación razonable según su tolerancia al riesgo.

La volatilidad de Bitcoin también permite una inversión para clientes individuales. Dado que Bitcoin no está correlacionado y es altamente líquido, se puede reequilibrar, posiblemente trimestralmente, y ofrecer a los clientes una rentabilidad general de cartera más normalizada.

Esta tesis de microinversión en Bitcoin trata de tomar los posibles efectos sobre el precio de Bitcoin y adaptarlos a carteras familiares individuales, con horizontes temporales más limitados, gastos necesarios y activos tradicionales.

Usando estas tesis de inversión como lente

A medida que comience a Aprende más sobre Bitcoin, e incluso a ayudar a sus clientes con asignaciones a Cripto, seguramente escuchará de "influencers", analistas y entusiastas de Bitcoin sobre el tema. razonamiento para sostener o no tener Bitcoin.

Su función como asesor es comprender estas tesis principales de inversión y tiene la capacidad de determinar cómo cualquier opinión o análisis afecta las carteras y la vida financiera de sus clientes. Si ve a un influencer, un analista o las noticias desde la perspectiva de una de estas tesis de inversión, estará mejor preparado para mantener esas conversaciones importantes con sus clientes.