L'investissement excédentaire prévu de 400 millions de dollars du fonds de Hong Kong se termine par une clôture de 5 millions de dollars

GSR Capital a finalement conclu son investissement dans tZERO, la plateforme de trading de jetons de sécurité d'Overstock.com, après des mois de retards et de révisions de l'accord.

Au lieu d'acheter 30 millions de dollars de jetons tZERO, comme convenu précédemment, le fonds de capital-investissement de Hong Kong n'a investi que 5 millions de dollars dans les actions tZERO, sous la forme traditionnelle. La transaction finalisée valorisait les tZERO à 1 milliard de dollars, soit moins que les 1,5 milliard de dollars de l'accord initial.

Patrick Byrne, PDG d'Overstock, a annoncé la nouvelle jeudi matin lors de la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre de la société, ajoutant :

« Nous les laissons [GSR] sortir de tous les contrats précédents. »

Makara Capital, un fonds singapourien intégré à l'accord par GSR, effectue toujours sa due diligence sur tZERO et pourrait encore investir l'argent qu'il a promis plus tôt, a déclaré Overstock. « Nous travaillons toujours avec Makara et sommes optimistes (mais pas certains) que quelque chose puisse être conclu avec eux (et GSR pourrait se joindre à nouveau à ce moment-là) », indique le rapport sur les résultats du premier trimestre de la société.

Malgré la forte baisse des recettes, le PDG de tZERO, Saum Noursalehi, a déclaré à CoinDesk que l'investissement de 5 millions de dollars était « une offre intéressante ». Selon Overstock, cet investissement se compose d'un million de dollars américains, d'un million de dollars en renminbi chinois et de trois millions de dollars de « certains titres ».

De longues négociations

L'accord initial avec GSR, annoncé l'été dernier, devait rapporter 404 millions de dollars à tZERO, mais a été reporté à plusieurs reprises etréduità 100 millions de dollars en mars, puis à30 millions de dollarsen avril.

En mars, lorsque l'accord a été reporté une deuxième fois, GSR a fait appel à Makara. Les deux sociétés étaient censées codiriger l'investissement de 100 millions de dollars dans tZERO.

Comme tZERO n'a pas obtenu autant d'investissements externes qu'il l'espérait, il s'appuiera pour le moment sur les liquidités de la société mère : les projets antérieurs de vente de l'activité de vente au détail en ligne Overstock.com ont étéreporté, aussi.

« Les entreprises de vente au détail disposent d'un capital BIT , elles commencent à générer des flux de trésorerie positifs », a déclaré Noursalehi à CoinDesk.

Pour lever des capitaux supplémentaires, Overstock a récemment vendu une partie de ses actions, a-t-il déclaré - non pas que tout ira à tZERO, mais si elle a besoin d'argent, ces fonds peuvent lui être « poussés » par la société mère, selon Noursalehi.

Ce financement a servi de « sorte de couverture » contre l’incertitude entourant l’accord GSR-Macara, a-t-il déclaré.

Progrès de la blockchain

Du côté positif, tZERO semble avoir trouvé un nouveau gros client pour émettre des jetons de sécurité sur sa plateforme.

Selon Noursalehi, le géant immobilier dubaïote Emaar a signé une lettre d'intention pour l'émission de jetons sur tZERO. Emaar possède des immeubles résidentiels et commerciaux de luxe, dont le plus haut gratte-ciel du monde, le Burj Khalifa à Dubaï.

Emaarannoncéprévoit de lancer une offre initiale de cryptomonnaies (ICO) en mars, en partenariat avec la startup suisse Lykke AG. Ni le représentant d'Emaar ni Lykke n'ont répondu aux demandes de CoinDesk avant la publication.

Dans un premier temps, Emaar procédera à « une première petite émission de validation de principe », a déclaré Noursalehi, même si l'entreprise envisage de lancer un projet d'émission de jetons pouvant atteindre 2 milliards de dollars dans les deux prochaines années. Aucun calendrier ni autre détail concernant le futur accord n'est actuellement fixé, a déclaré le PDG de tZERO, mais « nous souhaitons obtenir un contrat définitif d'ici une semaine ou deux. »

Elio Motors, un constructeur automobile que Byrne a déjàditElio travaillait sur une émission de jetons avec tZERO, mais ne sera pas parmi les premiers émetteurs sur la plateforme, a déclaré Noursalehi. Elio souhaite coder une fonctionnalité plus complexe pour ses jetons, permettant par exemple aux détenteurs de jetons d'obtenir les voitures commandées plus rapidement. Ce travail prendra plus de temps, a-t-il expliqué. D'ici la fin de l'année, tZERO espère pouvoir échanger jusqu'à 10 jetons sur son système de négociation alternatif (ATS).

Un autre partenariat a été annoncé lors de la conférence téléphonique sur les résultats : ce mois-ci, tZERO prévoit de finaliser une intégration avec une autre plateforme de tokenisation, Securitize. Selon Noursalehi, l'équipe de tZERO effectuera une due diligence sur les jetons émis sur Securitize et en sélectionnera certains pour les négocier sur l'ATS.

« Securitize semble bien fonctionner dans ce secteur et fournir des actifs de bonne qualité », a déclaré Noursalehi.

Également lors de la conférence téléphonique sur les résultats de jeudi, Overstock a fait une démonstration de la précédenteannoncé L'application de trading de Crypto tZERO, dont le lancement est prévu en juin, ne listera initialement que le Bitcoin, l'ether et, éventuellement, le Ravencoin. (La blockchain du Ravencoin a été utilisée par Medici Ventures, la branche capital-risque d'Overstock, dans un projet.) pilote plus tôt.)

Quant aux autres filiales de Medici, Byrne a annoncé que Medici Land Governance, une startup visant à mettre les registres fonciers sur une blockchain, a signé un contrat avec le gouvernement de Zambie, où elle travaille déjà sur unpilotecouvrant 50 000 maisons. Le nouveau contrat ajoute « 250 000 maisons supplémentaires (et potentiellement un million ou plus) à Lusaka sur 10 ans », indique le rapport du premier trimestre.

Vers une blockchain complète ?

Entre-temps, Overstock transfère certaines de ses propres actions vers tZERO, un plan dont elle a récemment informé les actionnaires.

Ces actions, connues sous le nom de « Blockchain Voting Series A Preferred Stock », ont été émises en 2016 comme preuve de concept initiale de la future plateforme de trading de jetons.

Un nouveau jeton ERC-20 nomméOSTK.0 existe déjà sur la blockchain Ethereum , mais aucune transaction n'a encore été enregistrée.

Les actions seront en ligne sur tZERO en juin, a déclaré la société lors de la conférence téléphonique sur les résultats.

À long terme, Overstock prévoit d'émettre davantage d'actions tokenisées. À terme, l'entreprise pourrait adopter la blockchain intégrale, a déclaré Noursalehi, concluant :

À long terme, nous pourrions éventuellement être radiés du NASDAQ et placer toutes nos actions sur tZERO. Mais avant cela, il faudra évidemment que le marché soit beaucoup plus liquide qu'aujourd'hui.

Image de Patrick Byrne par Anna Baydakova pour CoinDesk