Au milieu du chaos, notre avenir décentralisé se construit

Michael J. Casey est le président du conseil consultatif de CoinDesk et conseiller principal en recherche sur la blockchain à la Digital Currency Initiative du MIT.

L'article suivant a été initialement publié dans le Consensus Magazine, distribué aux participants de Consensus 2018.

Si, lors de la conférence Consensus de CoinDesk en mai 2017, j'avais prédit les expériences ultérieures de l'industrie de la Crypto et de la blockchain, vous ne m'auriez T cru.

À l'époque, CoinDeskIndice des prix du BitcoinLe BPI se situait autour de 2 400 $. Six mois plus tard, il franchissait la barre des 10 000 $, au moment même où 1 300 investisseurs et professionnels de la finance participaient à la conférence inaugurale « Consensus : Invest ». Mais ce n’était qu’une étape vers 19 783 $, un record historique à la mi-décembre.

Cela s'est produit alors que le Chicago Board of Trade et le Chicago Mercantile Exchange lançaient des contrats à terme sur le Bitcoin , offrant aux professionnels un moyen de parier sur la Cryptomonnaie. En 2018, la situation a complètement changé. Le Bitcoin a perdu les deux tiers de sa valeur en moins de quatre mois, sous l'effet des mesures de restriction réglementaires en Chine, en Corée du Sud et aux États-Unis.

Le Bitcoin n'était pas le seul à connaître cette volatilité. Au cours des onze mois qui ont suivi le Consensus 2017, 8,3 milliards de dollars ont été levés lors d'ICO, selon l'ICO Tracker de CoinDesk. À son apogée début janvier, la capitalisation boursière de l'ensemble des cryptomonnaies et jetons numériques cotés sur coinmarketcap.com a dépassé les 831 milliards de dollars, soit une hausse de 900 % par rapport à mai 2017. À la clôture du Consensus 2018 la semaine dernière, elle atteignait 375 milliards de dollars.

Avec tout cet argent gagné et perdu, et les questions du genre « Mais que se passe-t-il ? » que cela a suscitées auprès du grand public, le Bitcoin, les cryptomonnaies et la Technologies blockchain ont fait la une des journaux. Soudain, ils sont devenus des sujets de conversation à table. Les mères demandaient à leurs adolescents, obsédés par les cryptomonnaies, quelle cryptomonnaie acheter.

Et ceux d’entre nous qui avaient flotté dans l’espace pendant quelques années étaient regardés avec intrigue :Êtes-vous ONEun d'entre eux ? Un milliardaire en Bitcoin ? (Pour mémoire, je ne le suis absolument pas.)

Ce niveau de curiosité publique était totalement nouveau. Mais l'engouement du marché ne l'était T, pas pour les Crypto. En termes de ratio, le graphique du BPI de 2017-2018 LOOKS à celui des 12 mois commençant le 30 avril 2013, lorsque le Bitcoin a démarré à 144,30 $, a grimpé à 1 151,30 $ le 4 décembre 2013, puis a chuté à 445,87 $ le 30 avril 2014, où il est resté plus ou moins stable jusqu'à la fin de l'année. Il en va de même pour l'année civile 2011, lorsque le prix a démarré à 30 cents, a culminé à 29,60 $ le 8 juin, puis a clôturé l'année à 4,25 $.

Je crois que nous étions dans une bulle en 2017, mais nous ONE étions aussi en 2013 et en 2011. Dans ces deux cas, la reprise vers des sommets plus élevés est arrivée beaucoup plus tôt que pour, par exemple, le Nasdaq, qui a mis 15 ans à dépasser son pic de la bulle Internet de mars 2000. Les Marchés des Crypto sont peut-être en train de redéfinir la nature des booms d'investissement, accélérant l'ensemble du processus de spéculation, de correction, de repli et de reprise.

Sous le capot

Le prix, cependant, est une distraction. Il fait passer les gens à côté de la forêt pour les arbres, négligeant les innovations importantes sur lesquelles reposent supposément les idées d'investissement. Il faut donc noter qu'au milieu de cette frénésie financière, de grands changements se sont également produits avec le développement de la Crypto Technologies elle-même.

Au cours de cette même période de 12 mois, la guerre intestine de trois ans au sein de la communauté Bitcoin , autrement appelée « débat sur la taille des blocs », a abouti à une conclusion conflictuelle avec un hard fork logiciel pour créer Bitcoin Cash, une nouvelle version concurrente de Bitcoin dotée d'une plus grande capacité de blocs. La communauté, qui soutenait la norme originale des petits blocs, désormais connue sous le nom de Bitcoin CORE, a ainsi pu intégrer ses propres modifications de code. Plus important encore, la mise à niveau du protocole Segregated Witness (SegWit) a été introduite, simplifiant la gestion des données et permettant d'autres améliorations logicielles.

SegWit a notamment facilité ONEune des innovations les plus prometteuses en Cryptomonnaie depuis le livre blanc de Satoshi Nakamoto : le réseau Lightning. Désormais disponible sur Bitcoin, Litecoin et d'autres cryptomonnaies, mais encore à ses débuts, Lightning est une solution de paiement hors chaîne qui promet d'améliorer considérablement le traitement des transactions, de permettre la mise en place de contrats intelligents de type dérivés et de réduire les coûts.

Pour ne pas être en reste, les développeurs Ethereum ont lancé leurs propres initiatives de scalabilité. Parmi celles-ci, Raiden et Plasma, inspirés par la foudre, visaient à permettre des contrats intelligents à grande échelle. Parallèlement, de nouveaux projets comme Polkadot, Ripple et Cosmos , entre autres, visaient l'interopérabilité entre les blockchains, tandis que d'autres encore travaillaient sur des plateformes d'échange décentralisées pour l'échange de jetons sans garde.

Parallèlement, entreprises, ONG et agences gouvernementales ont lancé des projets blockchain couvrant une multitude de cas d'utilisation. Presque chaque jour, une nouvelle collaboration privée ou publique était lancée pour la gestion de la chaîne d'approvisionnement, l'identité numérique, les titres fonciers, le Finance du commerce, les bourses de matières premières, l'électricité décentralisée ou la fabrication additive.

L'ONU, le FMI et la Banque mondiale ont créé des laboratoires blockchain. Des consortiums regroupant des entreprises établies, des startups, et même des gouvernements et des villes, ont été formés pour explorer des normes open source dans les domaines de l'énergie, des données climatiques et de l'Internet des objets. Partout dans le monde, des voix s'élevaient pour que la blockchain devienne opérationnelle.

Nombre de ces idées sont en avance sur leur temps, principalement parce que l'infrastructure sous-jacente, les protocoles et les règles de programmation qui régissent des plateformes comme Bitcoin ou Ethereum, ne sont T suffisamment développés pour elles. Leur mise en avant exerce une pression sur les CORE de blockchain.

Contrairement aux fondateurs d'Internet, pour la plupart universitaires et financés par des fonds publics, qui ont œuvré pendant des décennies dans une relative obscurité avant que leurs travaux sur la commutation de paquets, le contrôle de transmission et les protocoles Internet ne soient prêts pour l'essor du numérique dans les années 1990, les développeurs de blockchain sont sous le feu des projecteurs. Le monde est déjà demandeur d'applications, tandis que les Marchés Crypto hautement spéculatifs recherchent un retour sur investissement.

Avoir des centaines de milliards de dollars en jeu ne crée pas un environnement idéal et tranquille pour tester et développer des logiciels.

Pourtant, les développeurs n'ont pas le choix. Qu'on le veuille ou non, l'écosystème se construit d'un coup plutôt que de manière séquentielle. Programmeurs et cryptographes travaillent sur un code plus propre, conçoivent des solutions de sécurité plus intelligentes et installent des mécanismes de transaction plus rapides au niveau ou au-dessus de la couche de protocole de base, tandis que les entreprises établies et les startups déploient des produits pour smartphones au niveau applicatif supérieur.

Tout cela se produit alors que les day-traders entrent et sortent de plusieurs jetons Crypto , créant d'énormes fluctuations distrayantes dans la valeur nette des développeurs.

De ce chaos naîtra finalement l'ordre. Il sera en partie imposé par des régulateurs comme la Securities and Exchange Commission, qui fixeront les règles et les appliqueront, sans, espérons-le, freiner l'innovation.

L'ordre viendra également de la communauté elle-même, guidée par les exigences du marché. Nous avons besoin de bonnes pratiques pour les startups émettrices de jetons, d'audits logiciels et d'autres garanties qualité, ainsi que d'organismes de gouvernance autorégulés pour encourager l'établissement de normes, régler les litiges et décourager les actes répréhensibles.

Accueillir la bulle

Même si l'hystérie garantit que le développement de cette industrie ne suivra T une ligne droite méthodique, le marché fou ne doit pas être considéré comme un phénomène négatif.

Tout au long de l'histoire, l'arrivée de technologies transformatrices s'est accompagnée de spéculations dignes du Far West. C'est ce qui s'est produit avec l'électricité, les chemins de fer et Internet lui-même dans les années 1990.

Comme l’explique l’économiste Carlota Perez, la spéculation et les bulles ne sont pas seulement un sous-produit, mais une caractéristique CORE de la manière dont les nouvelles technologies disruptives sont développées, déployées et finalement intégrées à notre économie.

La spéculation libère des capitaux bon marché. Une grande partie de ces capitaux sert simplement à remplir les poches des premiers investisseurs dans des projets insensés et surévalués comme Pets.com en 1999, mais elle finance également de véritables infrastructures de valeur.

Lors de la bulle Internet, l'argent a été investi dans les infrastructures physiques : fibre optique, fermes de serveurs géantes, recherche sur les technologies mobiles 3G. Dans les années 90, des milliards ont été perdus dans des idées absurdes, mais cet argent a également financé l'infrastructure qui allait sous-tendre l'Internet 2.0 post-bulle. Elle a permis la recherche algorithmique, le cloud computing, les smartphones, les réseaux sociaux, le big data et toutes les autres fonctionnalités qui ont transformé notre mode de vie et rendu quelques géants de la technologie fabuleusement riches et puissants.

Quel est l'équivalent aujourd'hui ? Les capitaux libérés par la bulle Crypto ne financent T les infrastructures physiques, mais socialeInfrastructure. La valorisation des jetons pourrait être déphasée par rapport à la réalité et entraîner de lourdes pertes pour beaucoup. Mais elle incite également des groupes mondiaux d'innovateurs à se rassembler en ligne, à concevoir de nouveaux modèles économiques décentralisés et à codifier ces idées dans des logiciels open source.

Leurs startups peuvent échouer, mais leur code sera librement disponible pour que d’autres puissent l’utiliser plus tard, encore plus facilement et à moindre coût que la fibre optique de l’ère dot-com a aidé Google, Facebook et compagnie dans les années 2000.

Nous ne savons T quelles innovations émergeront, mais il est juste de dire que ces premiers innovateurs posent les bases de notre future économie décentralisée.

La grande idée

Dans des moments comme celui-ci, on comprend généralement qu'un événement majeur est en train de se produire. Il est simplement difficile d'en prévoir les conséquences économiques. Alors, les gens investissent sans compter. Inévitablement, leurs mises sont excessives et les prix chutent. Ce phénomène, qui se produit dans le Crypto , justifie peut-être l'importance de la technologie sous-jacente.

Cela soulève des questions fondamentales : quel est le changement de paradigme, la grande idée qui suscite un tel engouement ? Pourquoi, après presque dix ans, le marché attribue-t-il une valeur de 144 milliards de dollars à un actif numérique basé sur un système logiciel que ONE ne contrôle ? Qu'y a-t-il de si spécial, au juste, dans un système d'échange de valeurs décentralisé et résistant à la censure ?

L’idée principale et sous-jacente, je crois, est que la Technologies blockchain peut bouleverser non seulement les modèles économiques des dernières décennies, mais aussi une pratique sociétale millénaire d’une importance capitale pour la civilisation.

Sa structure décentralisée préfigure un profond changement dans la tenue des registres, une réinvention radicale des méthodes sociales de suivi et d'attribution de la valeur. Elle bouleverse le modèle centralisé instauré par le premier registre, le Code d'Hammourabi, fondé vers 1754 av. J.-C. à Babylone.

On ne saurait trop insister sur l'importance des grands livres comptables dans notre mode de vie. Sans comptabilité, la société moderne ne pourrait tout simplement T fonctionner. Nous n'aurions aucune idée de qui doit quoi à qui, ni de la valeur à attribuer aux actifs des particuliers, des entreprises et des économies tout entières.

C'est ainsi que nous surmontons le défi CORE de la méfiance entre étrangers, que nous parvenons à un accord sur des faits et que nous procédons à des échanges de valeur. C'est l'essence même de la civilisation. Tout ce qui transforme cette fonction est, par définition, extrêmement important.

Jusqu'à présent, nous devions nous fier à des comptables centralisés, ce qui nous obligeait à faire confiance à ceux qui contrôlent les comptes. Nous avons confié à des régulateurs et des auditeurs la tâche de vérifier leur travail de manière aléatoire, mais la plupart du temps, nous ignorons l'exactitude des données, nous fiant uniquement aux dires des comptables.

Cette conservation cloisonnée des documents engendre un « coût de la confiance » qui prend de multiples formes. On le constate notamment lors des crises financières, comme celle de 2008, lorsque la société a perdu confiance dans les registres comptables produits par des banques comme Lehman Brothers et la Royal Bank of Scotland.

Un autre problème est moins évident : le travail incessant de millions de comptables dans des entreprises du monde entier, chacun devant rapprocher les comptes de son entreprise de ceux de ses contreparties. Pourquoi ? Parce qu’ils ne se font T confiance.

Les blockchains promettent de remplacer cette approche centralisée par un registre distribué et partagé, dont les mises à jour Réseaux sociaux un consensus solide et continu en temps réel. À tout moment, toute personne y ayant accès peut connaître l'état actuel des transactions et des soldes convenus. Finis les rapprochements et audits hebdomadaires, mensuels, trimestriels ou annuels. Le rythme de notre système financier pourrait être bouleversé.

Et il ne s'agit pas seulement de données financières. Des informations précieuses de toutes sortes peuvent être suivies de manière décentralisée. Cela inclut les données en ligne qui définissent les identités numériques, les titres de propriété des actifs et les informations de conformité. Cela pourrait supprimer les intermédiaires de tous bords, car, grâce à un algorithme décentralisé qui dissiperait notre méfiance mutuelle plutôt que de dépendre de registres centralisés omniscients, nous pourrions échanger directement entre nous. Lorsque ce système serait connecté de manière fiable à des appareils de confiance dans l'Internet des objets, il pourrait même permettre le commerce de machine à machine.

Une telle transformation ouvre la voie à des gains d'efficacité inimaginables. Elle pourrait créer d'innombrables nouvelles formes de valeur et bouleverser considérablement les entreprises et les emplois existants.

Ces perspectives ont éveillé une multitude de rêveurs et alimenté une vague de spéculation économique sans précédent. Nous T où cela nous mènera. Mais nous pressentons que quelque chose de profond se prépare.

La blockchain est une Technologies logicielle, mais son immense potentiel a donné naissance à une gigantesque industrie parallèle de spéculation et d'idéation. À mesure que la Technologies sera déployée, ce processus chaotique d'innovation créative et de destruction ne fera que s'intensifier.

C'est à la fois passionnant et intimidant, mais cela offre un potentiel de gains considérable. Rejoignez-nous pour cette aventure.

Forme fractale et mathématiquesimage via Shutterstock