CoinDesk publie son rapport sur l'état de la blockchain au premier trimestre 2018

Après avoir atteint des sommets historiques en 2017, les cryptomonnaies ont stagné sur plusieurs indicateurs fondamentaux au cours du premier trimestre de cette année.

L’inquiétude a envahi le secteur, principalement en raison de l’incertitude réglementaire et du recul après une année de croissance parabolique.

Pour faire la lumière sur un premier trimestre tumultueux, le dernier rapport de CoinDeskRapport sur l'état de la blockchainfournit une analyse de plus de 90 diapositives de certains des points de données les plus significatifs.

Publié lundi, le rapport couvre les blockchains publiques, la Technologies des registres distribués (DLT), les chaînes de consortium, les ICO (Initial Coin Offerings), le trading et les investissements, ainsi que la réglementation. Il présente également les résultats de notre enquête de sentiment de plus de 50 questions, qui recueille l'avis de plus de 420 lecteurs de CoinDesk .

Voici six des tendances les plus importantes qui ont défini le premier trimestre 2018 :

1. Marché baissier pour les Crypto

Après avoir atteint un sommet historique de près de 20 000 dollars au trimestre précédent, le Bitcoin a subi une baisse de 51 % au premier trimestre. D'autres indicateurs fondamentaux, tels que le volume de transactions, le nombre de transactions et le volume d'échange, ont enregistré des baisses similaires.

La plupart des altcoins ont reflété ce comportement et ont suivi le Bitcoin à la baisse, avec coefficients de corrélationavec des rendements compris entre 0,7 et 0,9. La capitalisation boursière totale des Cryptomonnaie a perdu environ 348 milliards de dollars.

Les chiffres peuvent paraître sombres, mais cela ne se reflète T dans le sentiment général : 79 % des personnes interrogées dans le cadre de notre enquête CoinDesk sur le sentiment des consommateurs pensaient que ce marché baissier serait de courte durée.

Quatre-vingt-six pour cent des personnes interrogées ont déclaré qu'il s'agissait d'une correction après la spéculation excessive du trimestre précédent, tandis que 62 pour cent ont déclaré que la réglementation était un facteur déprimant.

Après l'introduction des Marchés à terme sur le Bitcoin à la fin du quatrième trimestre, nous avons constaté une croissance régulière de cette activité tout au long du premier trimestre. Les positions longues et courtes ont progressé, mais, de manière frappante, les positions courtes ont été plus nombreuses que les positions longues.

Les positions courtes ont terminé le trimestre à environ 5 000 et les positions longues à environ 3 000. Il semble que ce soient principalement des investisseurs pessimistes qui profitent de ces contrats.

Et cela, à son tour, semble avoircontribué à la crisedans l'actif sous-jacent.

Selon les chercheurs de la Réserve fédérale de San Francisco, « la nouvelle opportunité d’investissement a entraîné une baisse de la demande sur le marché spot du Bitcoin et donc une baisse du prix ».

Les mineurs de Bitcoin ne semblent cependant T avoir été perturbés par ces baisses.

Au cours du premier trimestre, nous avons vu la pente du taux de hachage (la quantité de puissance de traitement consacrée à la sécurisation du réseau Bitcoin ) diverger de la capitalisation boursière, au lieu de se déplacer dans la même direction, comme au quatrième trimestre 2017. Le taux de hachage a augmenté de 47 % au cours du trimestre avec peu d'écart.

Le taux de hachage du Bitcoin est resté élevé face à la concurrence ; Bitcoin Cash, la Cryptomonnaie avec le deuxième taux de hachage le plus élevé, n'a atteint en moyenne que 12 % du taux de hachage du Bitcoin au cours du trimestre.

Il est également important de noter que les mineurs ont tendance à adopter une vision à long terme et à offrir un contrepoids aux pessimistes à court terme. Sept pour cent de nos répondants ont déclaré en avoir appris davantage sur la dynamique des mineurs au cours du premier trimestre.

Les impôts étaient au cœur des préoccupations de nombreux investisseurs, les cryptomonnaies générant environ 70 milliards de dollars de recettes fiscales mondiales pour 2017, sur la base des gains totaux du marché et de la moyenne des taux d'imposition des différents gouvernements.

Les paramètres fiscaux entourant les cryptomonnaies restent en constante évolution. Trente et un pour cent des personnes interrogées ont déclaré payer des impôts sur leurs gains ; toutefois, le nombre de celles qui sont soumises à l'impôt pourrait être supérieur à celui des personnes déclarant des gains imposables.

Parmi les répondants basés aux États-Unis, 82 % ont indiqué qu'il T difficile de comprendre leur obligation fiscale, contre 62 % des répondants non basés aux États-Unis. Ces observations étayent la théorie selon laquelle les individus (y compris les régulateurs) sont véritablement confus quant au statut juridique et fiscal de l'ensemble de la classe d'actifs.

L’écart de 20 points de pourcentage dans la compréhension de la fiscalité entre les répondants américains et non américains pourrait indiquer que les États-Unis ne parviennent pas à adopter la prochaine génération de Technologies financière alors que les pays concurrents envisagent des stratégies plus amicales.

L'activité des ICO est restée soutenue, avec 6,3 milliards de dollars levés au premier trimestre. La répartition mensuelle des levées de fonds des ICO montre que chaque mois du premier trimestre a été supérieur au montant record établi en décembre.

L'ICO de Telegram, d'un montant de 1,7 milliard de dollars, a constitué une exception majeure, représentant plus de 25 % du financement du premier trimestre. La deuxième ICO la plus importante de cette période a été celle de Dragon, d'un montant de 320 millions de dollars. Sans Telegram, le total de mars aurait été inférieur à celui de décembre.

Pourtant, les levées de fonds plus importantes lors des ICO semblent être une tendance croissante. Le montant moyen levé a presque doublé entre le quatrième et le premier trimestre, passant de 16 à 31 millions de dollars. La répartition des ICO s'est orientée vers des levées de fonds plus importantes et un nombre total de transactions plus restreint.

Le nombre d'ICO a diminué chaque mois depuis le sommet de 78 de décembre, à l'exception d'une légère hausse en mars. Bien que la réduction du nombre d'ICO puisse sembler être un signal baissier, 40 % des personnes interrogées ont participé à une ICO, contre 30 % le trimestre dernier.

Les frais de transaction sur le réseau Bitcoin ont chuté après avoir atteint des sommets spectaculaires lors de la forte demande du quatrième trimestre 2017, où ils atteignaient en moyenne 40 dollars certains jours. Au premier trimestre, ils se sont établis en moyenne à 9,49 dollars par transaction.

La plupart des autres crypto-monnaies ont également enregistré une baisse de 60 à 90 % de leurs frais, mais en chiffres absolus, ils n’ont jamais été aussi élevés avant le premier trimestre.

Des frais élevés ont peut-être découragé les utilisateurs d'effectuer des transactions, mais il est inhabituel de les voir baisser tout en observant une baisse du nombre de transactions. Le niveau des frais est également un indicateur de la demande. Avec l'augmentation du nombre d'utilisateurs de cryptomonnaies au quatrième trimestre, nous avons constaté une augmentation des frais. Une réduction des frais pourrait donc indiquer une baisse de la demande.

Il existe des solutions pour aider à réduire davantage les frais, notamment le réseau Lightning, qui a rendudes avancées importantesau premier trimestre et s'avère prometteur en tant que solution stable de deuxième couche pour les transactions fréquentes et de plus petite taille.

Soixante-dix-huit pour cent de nos répondants considèrent Lightning comme une évolution positive et se réjouissent de l'utiliser. Si 21 % d'entre eux estiment que Lightning centralisera davantage Bitcoin , les 79 % restants pensent qu'il n'entraînera aucun changement, voire une réduction de la centralisation.