Bitcoin + Post-Trade ? Nivaura quitte Stealth pour aider les banques à utiliser les blockchains ouvertes.

Jusqu'à aujourd'hui, tout ce que l'on savait publiquement de Nivaura était sa présence dans certains incubateurs de blockchain plutôt élitistes - allant du programme de résidence de JP Morgan à deux mandats dans le bac à sable réglementaire de la Financial Conduct Authority du Royaume-Uni.

Mais il s'avère que le peu connudémarrerBasée à Liverpool Street à Londres, elle fait bien plus que simplement fréquenter des banques à forte croissance et élaborer des preuves de concept.

Comme révélé en exclusivité à CoinDesk, Nivaura a formé des partenariats clés avec des banques et d'autres acteurs du secteur des Marchés financiers, et a obtenu ce qu'elle a décrit comme une autorisation « restreinte » du régulateur britannique pour exécuter le processus d'émission d'instruments financiers et les administrer après leur publication.

Si elle réussit, la série d'expériences (qui comprend le travail de conservation de l'argent et des actifs des clients) équivaudrait à ce que la startup appelle un « libre-service pour les Marchés de capitaux » qui pourrait considérablement comprimer les processus verticaux complexes actuellement en place.

Mais ce qui distingue véritablement Nivaura, ce ne sont T l'accès à la FCA ni les partenariats avec des banques d'investissement de premier plan, Metro Bank, Microsoft, Moody's et d'autres. La véritable différence réside dans le fait que, alors que de nombreux concurrents de Nivaura insistent sur la nécessité d'une blockchain privée pour respecter les réglementations en Politique de confidentialité et de transparence, cette startup construit ses solutions de Marchés de capitaux sur les deux blockchains publiques les plus connues.

Le PDG et architecte en chef de Nivaura, Avtar Sehra – un ancien physicien théoricien – a expliqué en détail à CoinDesk pourquoi les autorisations de la FCA étaient cruciales pour démontrer que la blockchain Bitcoin et la blockchain publique Ethereum peuvent accomplir ce que l'on pense généralement ne pouvoir faire que sur une blockchain autorisée.

Sehra a dit :

Ils nous ont accordé des autorisations restreintes pour que nous puissions organiser et exécuter les transactions, ainsi que détenir les actifs et les fonds des clients. Nous disposons d'un compte client pour ce faire. Nous avons réalisé la première émission et avons démontré l'efficacité de notre approche.

Qui a besoin d’un contrat intelligent ?

Pour créer son marché d'émission et d'administration de titres, allant de la dette et des actions à des véhicules plus complexes, Sehra et son équipe ont déclaré à CoinDesk qu'ils avaient obtenu des autorisations modifiéesMiFID et CASSapprobations de la FCA.

Mais ils devaient encore surmonter un obstacle réglementaire majeur : un tiers indépendant est requis pour rapprocher tous les actifs échangés ou vendus. Cet intermédiaire est légalement mandaté, du moins c'est ce qu'il semble.

Cependant, Sehra estime qu'en réimaginant le tiers indépendant, ou registraire, en tant que blockchain publique, il pourrait faire économiser aux clients jusqu'à 15 % sur les coûts, et au cours de l'année écoulée, l'entreprise a testé cette théorie.

En novembre 2016, Nivaura était ONEune des neuf startups ajoutées au nouveau groupe FCA. bac à sable réglementaire, un espace où les entreprises innovantes peuvent expérimenter en marge de la Finance sans craindre que le régulateur ne s'abatte sur elles pour avoir tiré en dehors des lignes.

La Technologies elle-même se compose de deux éléments principaux : une couche plateforme, qui constitue essentiellement un système de suivi des documents avec fonctionnalité KYC (« Know Your Customer ») et utilise le langage de balisage juridique de Nivaura pour la conclusion des accords. Une couche de connectivité « indépendante de la blockchain » a été testée sur la blockchain publique Ethereum et la blockchain Bitcoin .

Ce qui est important, c'est que, jusqu'à présent, la fonctionnalité qui élimine les intermédiaires ne repose T du tout sur le registre distribué. Il s'agit plutôt d'une série d'« éléments de données très simples », comme l'a décrit Sehra, comme l'identité de l'émetteur et le nombre d'unités d'un actif créées.

Ce n'est qu'à la toute fin du FLOW de travail soigneusement construit que l'actif est déplacé sur la blockchain.

Tandis que lecontrat intelligent Les langages associés à Ethereum simplifient ce processus du point de vue du développement, mais ne sont pas nécessaires, a déclaré Sehra. Dans le cas de Bitcoin, les actifs existent dans le système Bitcoin.OP_Retour« – un champ réservé aux messages de base qui n’ont aucun impact sur le processus d’extraction de la blockchain.

« Nous avons créé un système capable d'exécuter les transactions et de les enregistrer sur l'OP_Return pour Bitcoin», a expliqué Sehra. « Il s'agit d'une solution de métadonnées, qui permet de créer des actifs sur l'OP_Return en construisant la transaction et en la déployant. »

Un nouveau type de banque d'investissement

Le fait que les actifs de Nivaura soient conservés sur la blockchain Bitcoin et Ethereum plutôt que par un registraire BIT la startup d'une banque d'investissement. La principale différence réside dans le fait que les propriétaires des actifs disposent de leur propre clé d'accès au coffre-fort, sous la forme d'une clé privée pour chaque BOND, émission de dette, ETC

Pour réussir un tel changement de paradigme potentiel, dans lequel les Marchés de capitaux sont essentiellement transformés en un marché à enjeux élevés, distributeur automatiqueNivaura a déjà rassemblé une multitude de partenaires, dont plusieurs banques, qui pourraient éventuellement devenir leurs clients, et un registraire qui pourrait potentiellement être perturbé.

Pour les tests de la deuxièmebac à sable(qui commence le mois prochain), Sehra décompose le travail – comme tout bon physicien – en un cas de contrôle et un cas de test.

Pour le cas de contrôle, Nivaura fonctionne comme un registraire traditionnel et centralisé, et a même recruté ONEun des plus grands registraires d'Europe, Capita Asset Services - qui administre600 milliards de livres sterling d’actifs pour 6 millions d’investisseurs – pour conserver les fonds.

Capita a également contribué à la réalisation du dossier type, en collaborant avec Nivaura pour créer un ensemble standard de documents et d'accords pouvant être exécutés dans le langage juridique de la startup. Le cabinet d'avocats Allen & Overy LLP, où Nivaura sera le premier entrepreneur en résidence,début en septembre, a contribué à garantir que les documents exécutent le FLOW de travail de manière conforme à la loi.

Afin de garantir que les contrats eux-mêmes soient alimentés par des données fiables, Nivaura s'est associé à Moody's pour fournir des informations sur les prix et la probabilité de défaut en fonction des tendances historiques. De plus, le stockage cloud et les services blockchain ont été fournis via la boîte à outils blockchain-as-a-service de Microsoft Azure.

Peter Walker, directeur des services d'actifs de Capita, a expliqué que la compression de tant de couches de services des Marchés de capitaux dans un système unique a le potentiel d'ouvrir les véhicules d'investissement à ceux qui ne pourraient T se les permettre autrement.

Dans une déclaration fournie à CoinDesk, Walker a déclaré :

« Le plus important est peut-être que la plateforme de Nivaura facilite la mise en œuvre d'initiatives Juridique visant à ouvrir les Marchés de capitaux d'emprunt aux PME. Elle diversifie ainsi l'offre de crédit pour ce secteur, véritable moteur de nombreuses économies nationales. »

Lever des capitaux

Jusqu’à présent, les progrès de Nivaura ont été réalisés en grande partie grâce au soutien financier de son équipe fondatrice, mais cela est sur le point de changer.

L'année dernière, Goldman Sachsprédit que la blockchain pourrait faire économiser aux Marchés financiers 6 milliards de dollars par an, et, en février dernier, un rapport du fournisseur d'infrastructures financières Euroclear et du cabinet d'avocats Oliver Wymanestiméque les premières implémentations en direct seraient mises en œuvre dès le mois d'août.

Dans la course pour prendre la tête de cet écosystème en plein essor, Alan Morgan, membre du conseil d'administration de Nivaura chez MMC Ventures, a dirigé un tour de table d'amorçage qui vient d'être clôturé pour un montant non divulgué, avec la participation de Digital Currency Group et d'autres investisseurs individuels.

À mesure que l'entreprise se développe, Sehra affirme que les actifs basés sur le Bitcoin et l'éther pourraient n'être qu'un début.

Il a conclu :

« Nous développons un système qui nous permettra de libeller des instruments dans une monnaie également basée sur une blockchain. Pour l'instant, nous utilisons le Bitcoin et l'ether, mais à l'avenir, ce sera peut-être la livre sterling sur une blockchain. »

Déclaration de transparence:CoinDesk est une filiale de Digital Currency Group, qui détient une participation dans Nivaura.

Image de clôture à mailles losangées viaShutterstock