Les histoires qui ont façonné le récit de la blockchain en 2015

En tant qu'avocate du cabinet d'avocats BuckleySandler LLP de Washington, DC, Amy Davine Kim conseille ses clients dans les domaines de la réglementation américaine des services commerciaux et financiers internationaux, en mettant l'accent sur la conformité AML/BSA et les paiements numériques. Kim est de plus en plus active dans le domaine des monnaies numériques, ayant récemment collaboré avec les législateurs de Caroline du Nord pour façonner la réglementation de l'État.

Ici, Kim décrit les plus grandes histoires de 2015 en mettant l'accent sur la manière dont la réglementation affecte les stratégies des startups et des acteurs historiques de l'industrie du Bitcoin et de la blockchain.

Il a été dit que si Bitcoin s’était d’abord concentré sur sa Technologies blockchain sous-jacente plutôt que sur ses capacités de paiement, il aurait peut-être été adopté plus largement plus tôt.

2015 semble avoir été l’année qui a confirmé cette théorie.

Les régulateurs étatiques et fédéraux ont passé la majeure partie de l'année 2015 à se concentrer sur les risques liés à l'utilisation de la monnaie virtuelle. Ceux-ci incluent le manque de protection des consommateurs et les risques de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) ; une lutte continue pour définir la monnaie virtuelle (est-ce une « monnaie », un « argent », une « propriété », un « titre », une « marchandise ») ; et comment créer un cadre réglementaire viable en raison de ses attributs uniques et de sa nature décentralisée.

Malgré cela, les entreprises Technologies et les institutions financières ont continué à progresser.

Certaines entreprises se sont concentrées sur la fourniture d’un réseau mondial de paiement et de transfert de fonds avec la blockchain pour élargir l’accès financier aux personnes non bancarisées et sous-bancarisées.

Les institutions financières mondiales, les cabinets de conseil et les fonds d’investissement ont, à leur tour, passé la majeure partie de l’année 2015 à éviter le débat réglementaire, investissant plutôt des dollars et de la main-d’œuvre dans l’étude et le déploiement de la Technologies blockchain dans un large éventail d’applications au-delà des paiements.

Poussée du grand livre privé

Cet investissement repose sur la conviction qu’un registre distribué, qu’il soit privé ou public, peut faire partie d’une solution à un certain nombre de problèmes inhérents au système financier actuel dans son ensemble, notamment l’efficacité des coûts et du temps de transfert de tous les types d’actifs.

En effet, plusieurs entreprises ont commencé à commercialiser ces avantages potentiels auprès des banques par le biais de consortiums et de programmes pilotes.

Par exemple, nous avons assisté à l’introduction et à l’expansion rapide deR3CEV et son consortium de 42 banques se seraient concentrés sur le développement de normes pour la Technologies blockchain devant être intégrée par les institutions financières, telles que la rationalisation des transactions sur les bons du Trésor américain et d'autres titres.

Autres institutions de services financiers, y comprisVisa,Citi VenturesLes bourses et les chambres de compensation explorent également les moyens d'utiliser la blockchain pour créer des plateformes privées de négociation d'actions avec des entreprises de Technologies blockchain. À ce jour, l'exemple le plus marquant est Nasdaqprogramme pilote deChaîne, annoncé en mai.

Potentiel de back-office

La blockchain a également été présentée comme offrant une valeur ajoutée aux infrastructures de back-office en raison de la perspective d’une vitesse et d’une sécurité accrues, de coûts réduits et d’une meilleure réduction des erreurs.

À cette fin, Digital Asset Holdings a fait les gros titresen mars dernierlorsqu'elle a nommé Blythe Masters, ancien dirigeant de JP Morgan, au poste de PDG.

La société a peaufiné son offre de produits grâce à un certain nombre d'acquisitions, telles que celles de Hyperledger et Bits of Proof en mai, et de Blockstack en octobre, pour se concentrer sur l'infrastructure financière et les processus de back-office afin d'obtenir des gains d'efficacité en matière de règlement et de réduire le risque de contrepartie.

Plus récemment, leProjet Open Ledger, supervisé par la Fondation Linux à but non lucratif, a été créé pour développer des systèmes de registre personnalisés et, potentiellement, des contrats intelligents.

L'initiative, menée par un certain nombre d'entreprises, dont IBM, le London Stock Exchange Group, SWIFT et Digital Asset Holdings, considère que le système de registre personnalisé offre aux banques et aux entreprises un moyen sécurisé d'utiliser la Technologies blockchain pour transférer de la valeur et des actifs tels que des titres de propriété sur certains types de biens.

Les paiements restent importants

L’année 2015 a été marquée par un changement significatif dans la mentalité des banques à l’égard de la blockchain en tant que Technologies, distincte de son cas d’utilisation initial en tant que méthode de paiement.

Néanmoins, l’utilisation de la Technologies pour les paiements continue de progresser.

En juillet dernier, Citibank aurait testé sa propre Technologies de registre distribué blockchain dans laquelle elle a développé «CitiCoin".

D'autres banques, comme UBS et Bank of New York Mellon, piloteraient également des programmes similaires, laissant ainsi ouverte la possibilité que les institutions financières mondiales adoptent non seulement la blockchain comme Technologies, mais aussi comme monnaie virtuelle, pour une utilisation sous une forme ou une autre.

La réglementation prend forme

Alors que de nombreuses banques et autres institutions financières cherchent à s’associer, à investir ou à acheter des entreprises Technologies pour faciliter les activités bancaires, les entreprises Technologies cherchent à devenir des institutions financières.

Nous l'avons constaté à travers les demandes de BitLicense auprès du Département des services financiers de l'État de New York (au 22 septembre, 25 entreprises ont déposé une demande de licence selon le NYDFS, dont une seule, Circle Internet Financial, a reçu une telle demande). licence) ou demander et recevoir une charte de société fiduciaire d'État comme l'a faitSociété de fiducie itBit et Gemini Trust Company, LLC.

Même s’il n’est pas encore clair si ce modèle de charte de fiducie d’État sera reconnu par les 50 États, ou si une licence de transfert de fonds distincte sera nécessaire, il s’agit d’un développement industriel important qui pourrait être un signe avant-coureur de ce qui nous attend en 2016.

Certains États ont fait des progrès significatifs dans la clarification de leur position réglementaire en 2015, avec New York développant sa réglementation BitLicense et, plus récemment, la Caroline du NordFAQ sur la publication décrivant son interprétation de sa loi sur les émetteurs de fonds à l'égard de divers types d'entreprises de Technologies blockchain.

Efforts récents visant à promouvoir l'uniformité des réglementations des États par la Conférence des superviseurs des banques des États (CSBS) et la Commission du droit uniforme (ULC), par le biais d’un cadre modèle et d’un projet de loi uniforme, respectivement, pourraient apporter des développements réglementaires en 2016 si les États choisissent de les adopter.

Défis juridiques

Bien sûr, tout n’a pas été positif en 2015.

Le développement de l’industrie de la monnaie virtuelle a également trébuché, y compris l’accord de règlement et les mesures d’exécution impliquantRipple LabsInc, ainsi que la condamnation de Ross Ulbricht, Shaun Bridges et Carl Force IV en relation avec Silk Road, entre autres activités d'application de la loi.

Dans le but d'aider l'industrie et les forces de l'ordre à lutter contre les activités criminelles sur la blockchain, la Chambre de commerce numérique et le Coin Center ont uni leurs forces en octobre pour créer leAlliance Blockchain.

Le forum public-privé vise à rassembler l’expertise de l’industrie pour servir de ressource aux forces de l’ordre.

Regard vers l'avenir

Ainsi, l’année dans son ensemble a été marquée par un changement significatif dans la manière dont la blockchain, ainsi que les systèmes de paiement en monnaie virtuelle, sont perçus par les institutions financières en place et les entreprises Technologies .

Les banques ne rejettent plus d’emblée la Technologies et sont ouvertes à l’exploration de son utilisation conformément à la mission actuelle du Conseil de la Réserve fédérale visant à assurer la pertinence, la rapidité et la rentabilité de l’infrastructure de paiement.

L'année 2015 nous a montré que la blockchain, en tant que Technologies (et même en tant que monnaie virtuelle), a suscité un intérêt et un soutien considérables. Nous pouvons nous attendre à ce que ces tendances continuent de façonner l'avenir du transfert de valeur des actifs à l'échelle mondiale.

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