Ang Mabilis na Paglago ng Tokenized Funds ay May Mga Pulang Watawat: Moody's

Ang tokenization ng mga pondo ay umuusbong, ngunit ang kanilang mabilis na pagtaas ay may mga seryosong panganib na hindi dapat pansinin ng mga mamumuhunan, sinabi ng ahensya ng kredito na Moody's Ratings sa isang ulat ng Miyerkules.

Ilang pangunahing institusyong pampinansyal, kabilang ang BlackRock at Franklin Templeton, ay gumawa ng kanilang marka sa mundo ng tokenization at nagbigay inspirasyon sa iba na Social Media ang pinakabagong trend. Halimbawa, ang tokenized money market funds ay lumago nang humigit-kumulang 350% sa isang taon sa isang market capitalization na $5.2 bilyon, bawat rwa.xyz data.

"Kapag tinatasa ang mga tokenized na pondo, kailangang timbangin ng mga mamumuhunan hindi lamang ang mga benepisyo ng pagiging naa-access at transparency, kundi pati na rin ang mga panganib na nauugnay sa pinagbabatayan Technology, mga kahinaan sa seguridad, mga limitasyon sa scalability at nagbabagong mga regulasyon," sabi ni Cristiano Ventricelli, VP-senior analyst sa Moody's Ratings.

Ang nangunguna sa mga panganib na ito ay ang limitadong karanasan ng maraming tagapamahala ng pondo sa patuloy na umuunlad na merkado ng tokenization, ang sabi ni Moody. Sa maliliit na koponan at maiikling track record, maaaring harapin ng mga operator ang key-man risk kung saan masyadong nakadepende sa ilang indibidwal: Kung aalis ang isang mahalagang executive o manipis ang mga istruktura ng pamamahala, maaaring maalog ang katatagan ng pondo, sabi ng ulat. Hinimok ng Moody's ang mga fund team na ipamahagi ang mga responsibilidad at itaguyod ang mga kasanayan sa pamamahala sa peligro.

Ang mga pagkagambala sa Blockchain, na nagreresulta muli sa pagiging bago ng Technology, ay nagdudulot ng isa pang panganib. Bagama't nag-aalok ang mga matalinong kontrata ng mga kahusayan sa pagpapatakbo tulad ng pag-automate ng mga pagpapatakbo ng pondo, nananatili silang madaling kapitan sa mga coding flaws o malisyosong pag-atake, sabi ng ulat. Ang paggamit ng publiko, walang pahintulot na mga blockchain ay nagpapataas ng accessibility ngunit nagpapataas din ng pagkakalantad sa mga potensyal na pagsasamantala, idinagdag nito. Inirerekomenda ni Moody's na panatilihin ang mga off-chain na backup at pagsasagawa ng mahigpit na smart contract audit para mabantayan laban sa mga pagkaantala.

Ang mga mekanismo ng pagtubos, na nagpapahintulot sa mga mamumuhunan na i-cash out ang kanilang mga hawak, ay isa pang marupok LINK. Hinikayat ng ulat ang mga tokenized na pondo na payagan ang mga redemption sa parehong stablecoin at fiat currency. Ang dalawahang diskarte na ito ay tumutulong sa pag-iwas laban sa mga Events tulad ng stablecoin depeg o blockchain outages.

Panghuli, ang mga tokenized na pondo ay nagpapatakbo sa mga hurisdiksyon na may iba't ibang mga regulasyon, at ang tagpi-tagping ito ay nagdaragdag ng panganib na ang mga claim ng mamumuhunan ay maaaring harapin ang mga legal na hadlang, sabi ng ulat. Habang ang ilang mga pondo ay gumagamit ng mga istrukturang idinisenyo upang bigyan ang mga may hawak ng token ng mga direktang paghahabol sa pinagbabatayan na mga asset, ang pagpapatupad ay nakasalalay pa rin sa mga lokal na batas at sa lakas ng dokumentasyon ng pondo, idinagdag ng ulat.