Bitcoin, Ether Decouple Mula sa Stocks: Ano ang Susunod para sa Crypto Pagkatapos ng Fed Rate Hike?

Ang isang 14 na buwang ikot ng paghihigpit ng pera na kinabibilangan ng 10 magkakasunod na pagtaas ng rate ng interes ng U.S. Federal Reserve ay nagbawas sa rate ng pederal na pondo sa 5.25%, isang antas na itinuturing na posibleng paghinto nito.

Habang ang ilang mga tagamasid sa merkado ay umaasa na ang mga rate ng interes ay tataas ng isa pang 25-50 na batayan na puntos sa hinaharap, ang Federal Open Market Committee (FOMC) ay "pagtatasa ng mga kalahok sa naaangkop Policy sa pananalapi" (aka ang “Dot-Plot”), ay nagpapahiwatig na ang 5.25% ay angkop.

Ang tanong para sa mga Crypto Markets ay, “Ano ang susunod”?

Ang mga mamumuhunan sa huli ay nag-aalala sa hinaharap na halaga ng mga asset na pagmamay-ari nila, higit pa sa kung ano ang nakaapekto sa halagang iyon sa nakaraan. Narito ang ilang mga punto na dapat isaalang-alang.

Una, ang mga volume para sa BTC at ETH ay bumababa at sumusunod sa kanilang 20-araw na moving average. Ang pinababang aktibidad ay nagpapahiwatig na ang mga mamumuhunan ay nananatili sa sideline sa isang tiyak na lawak. Dahil dito, nagkakaroon ng naka-mute na epekto ang mga singular na economic data point sa mga digital asset. Ang pinababang aktibidad ay nagpapahiwatig din na ang BTC at ETH ay maaaring mag-trade sa loob ng isang hanay, walang partikular na asset na catalyst. Ang sitwasyong ito ay T magbibigay ng maraming agarang alpha, ngunit hindi rin maraming downside na paghihirap.

Pangalawa, ang Bitcoin at ether ay higit na nahiwalay sa mga tradisyonal na asset. Habang nagsimula ang Bitcoin noong 2023 na may pang-araw-araw na koepisyent ng ugnayan NEAR sa 0.90 kasama ang S&P 500, Nasdaq at Dow Jones Industrial Average (DJIA), ang mga iyon ay tumanggi nang malapit sa zero.

Ang kakulangan ng ugnayan sa pagitan ng BTC at tradisyonal na mga asset ay nagpapahiwatig na ang mga mamumuhunan ay tumitingin sa epekto ng Policy sa pananalapi sa ibang paraan para sa mga digital na asset kaysa sa mga stock, kahit sa sandaling ito. Ang ugnayan ng BTC sa tanso, dolyar ng US at ginto ay bumaba rin.

Hindi gaanong malinaw kung ano ang magiging sanhi ng malawakang pag-decoupling, o kung gaano ito katagal mananatili. Ang muling paglitaw ng BTC bilang isang alternatibo sa fiat currency debasement at ang patuloy na supply ng pagkontrata ng ETH ay mga salik na maaaring magpaliwanag sa kanilang paghihiwalay sa mga tradisyonal na asset.

Pangatlo, nananatiling positibo ang mga rate ng perpetual funding para sa BTC at ETH , isang indikasyon ng pagiging bullish. Maliban sa matinding pagbaba sa araw ng pagbagsak ng Silicon Valley Bank, ang mga rate ng pagpopondo ay naging positibo para sa mas magandang bahagi ng 2023 para sa parehong mga cryptocurrencies.

Sa wakas, ang "mga balyena" ay nag-iipon ng parehong Bitcoin at eter. Ang kanilang mga landas ay iba, ngunit ang supply na hawak ng mga address na may higit sa 100,000 BTC at 100,000 ETH ay gumagalaw nang mas mataas. Ang isang interpretasyon ng trend na ito ay ang mga entity na may pinakamaraming capital na i-deploy sa Crypto ay naglalaan sa parehong mga asset.

Ang trajectory para sa ETH ay lumilitaw na ONE nasusukat, na may pagbaba na nagsimula noong Setyembre na tila bumababa noong Abril 20. Ang mga paggalaw ng Bitcoin whale ay naging mas dramatiko, na may matalim na paggalaw na mas mataas na sinusundan ng mga pagtanggi.

Ang lahat ng sinabi, ang mga digital na asset ay lumilitaw na nagsanga sa kanilang sarili. Bagama't ang mga balitang pang-ekonomiya ngayon ay magkakaroon ng kaunting epekto sa mga presyo, ang lawak ng ginagawa nito ay malamang na mag-iiba mula sa tradisyonal na mga asset sa pananalapi.