Pinalawak ng CRV ang Rally habang Tumidhi ang 'Curve Wars'

CRV, ang token ng pamamahala ng desentralisadong palitan (DEX) Curve.Fi, ay nagpapalawak ng limang buwan nitong sunod-sunod na panalong bilang ang labanan sa pagitan ng mga protocol ng DeFi para sa kontrol ay humahantong sa isang kawalan ng timbang sa demand-supply.

Data ng CoinDesk nagpapakita na ang CRV ay nakakuha ng 23% ngayong buwan, na may mga presyo na tumaas ng 12% hanggang $6.56 sa nakalipas na 24 na oras. Ang token ay umani ng 127% sa huling quarter ng 2021 kahit na ang market leader Bitcoin ay tumaas lamang ng 5%.

Noong Martes, humigit-kumulang 86% ng $3 bilyon na supply ng token ang naka-lock sa iba't ibang DeFi, o desentralisadong Finance, mga protocol, ayon sa CoinMarketCap. Ang bumababang pagkatubig ay maaaring maiugnay sa mga protocol ng DeFi na nakikipagkumpitensya sa pag-iipon ng CRV upang maimpluwensyahan ang paggawa ng desisyon sa DEX sa paraang higit na nakikinabang sa kanila.

"Ang lalong malaking halaga ng CRV ay naka-lock bilang veCRV, na may epekto ng pag-offset ng ilan sa mga supply emissions," sabi ni Jason Choi, pangkalahatang kasosyo at pinuno ng pananaliksik sa Spartan Capital, sa isang email. "Ang mga protocol tulad ng Convex ay nagsasara ng halos 50% ng lahat ng veCRV, dahil ang ibang mga protocol ay nag-iipon ng CVX, ang token sa Convex. Sa madaling salita, parami nang parami ang mga protocol na nabubuo mula sa Curve, at isang buong ecosystem ang umuusbong, na nakikibahagi sa tinatawag na Curve Wars."

Ang Curve Wars land grab

Ang Curve Finance ay isang DEX na pinamamahalaan ng komunidad na nagpapadali sa pagpapalitan ng mga stablecoin. Ang mga desisyon ay ginawa on-chain ng mga may hawak ng CRV na nakakuha ng karapatang bumoto sa pamamagitan ng pag-lock ng kanilang mga token sa loob ng halos apat na taon upang i-convert ang mga ito sa veCRV. Ang veCRV ay ginagamit upang bumoto sa pamamahala, palakasin ang mga gantimpala sa pamamahala, kumita ng mga bayarin sa pangangalakal at makatanggap ng mga airdrop. Ang mas mahabang CRV ay naka-lock, mas maraming may hawak ng kapangyarihan sa pagboto at vice versa.

"Ang ONE sa mga pangunahing kapangyarihang ibinibigay sa mga may hawak ng veCRV ay ang kakayahang baguhin ang mga timbang ng panukat, na tumutukoy sa dami ng mga reward sa CRV na inilalaan sa bawat pool sa Curve," Sinabi ng DeFi Education sa isang blog post na inilathala noong Nobyembre.

Ang isang entity na naglalayong magtatag ng kontrol sa Curve Finance ay kailangang patuloy na maipon ang CRV at i-convert ito sa veCRV.

Kaya, ang application na nagpapalakas ng ani Convex Finance at iba pang mga protocol ng DeFi gaya ng Yearn Finance at StakeDAO ay umaakit sa mga may hawak ng CRV sa pamamagitan ng pag-aalok ng mga kaakit-akit na kita sa staking. Pagkatapos ay idedeposito ng mga protocol ang natanggap na CRV sa Curve Finance at kinokolekta ang veCRV, na nakakakuha ng kapangyarihan sa pagboto upang maglaan ng higit pang mga reward sa CRV sa mga pool kung saan sila nagbigay ng liquidity. Iyon ay katulad ng isang pangangamkam ng lupa.

“Kamakailan, ang 'Curve Wars' ay naging HOT paksa‚” analyst sa Sinabi ng Delphi Digital sa tala ng pananaliksik noong Lunes. “Sa madaling salita, ang stablecoin ni Curve AMM [automated market Maker] ginagantimpalaan ang mga liquidity provider nito ng CRV, na maaaring 1) ibenta para makamit ang yield o 2) staked sa veCRV (voting escrowed CRV), kung saan ang lingguhang boto ang magpapasya kung paano inilalaan ang mga reward sa mga pool ng Curve," isinulat nila.

"Napagtanto ng mga pangunahing proyekto ng stablecoin na ang lingguhang paglalaan ng boto na ito ay kritikal sa pagpapanatiling mataas ang kanilang Curve liquidity. (Ang pagkawala ng boto na iyon ay nangangahulugan ng pagbaba ng mga ani ng LP, at ang kapital ay maaaring lumipat sa ibang lugar.) Ngayon, isang tinatawag na 'digmaan' ang naganap, na may iba't ibang mga protocol na hayagang nanunuhol ng mga boto at nagbibigay ng reward sa mga may hawak ng veCRV gamit ang kanilang mga katutubong analyst," dagdag ni Delphi.

Ang Convex Finance ay kasalukuyang nag-iisang pinakamalaking may-ari ng veCRV, na may hawak ng 47% ng kabuuang supply. Ang protocol ay nag-aalok ng APY [taunang porsyentong yield] na 48% sa staked CRV sa oras ng press – iyon ay halos 10 beses na mas malaki kaysa sa mga APY na inaalok ng iba't ibang pool sa multibillion-dollar na DeFi na industriya.

"Ito ay nagbibigay sa kanila [Convex] ng pinakamaraming kapangyarihan sa pamamahala upang magpasya kung saan dapat ipamahagi ang mga insentibo ng CRV ," sabi ng Delphi Digital. Ang mga may hawak ng CRV na nakatatak ng kanilang mga barya sa Convex Finance ay tumatanggap ng mga token ng cvxCRV bilang isang resibo ng deposito. Ang mga coin na ito ay malayang nabibili, hindi katulad ng veCRV, na hindi naililipat. Ang mga may hawak ng cvxCRV ay tumatanggap ng bahagi sa mga bayarin sa pangangalakal ng Curve at pinalakas ang mga reward sa CRV at nakakuha ng token ng pamamahala ng Convex CVX.

Ang Convex Finance ay binuo sa ibabaw ng Curve at nagbibigay-daan sa mga provider ng liquidity ng Curve at mga staker ng CRV para kumita karagdagang mga ani nang hindi kinakailangang i-lock ang mga token ng CRV sa mahabang panahon. Ang protocol ay tumawid sa $20 bilyon sa kabuuang halaga na naka-lock (TVL) sa katapusan ng linggo, na naging pangalawang pinakamalaking desentralisadong Finance protocol ng TVL. Ang pinakamalaking ay ang Curve mismo, na may $24.3 bilyon na naka-lock.

"[May] isang kawili-wiling dinamika sa Convex Finance kung saan maraming CRV ang na-lock," Henrik Andersson, co-founder, at chief investment officer ng crypto-asset investment firm na nakabase sa Australia na Apollo Capital sinabi sa CoinDesk sa isang LinkedIn chat. "Kami ay malakas at malalaking may hawak ng CRV mula pa noong una. Kami ay ONE sa pinakamalaking maagang tagapagbigay ng liquidity sa Curve."

Dahil nangingibabaw ang Convex sa karera para makaipon ng CRV, ang ilang protocol ay gumamit ng pagbili ng CVX, ang token ng pamamahala ng Convex. "Sa halip na bumili ng mga token ng CRV at i-staking ang mga ito para sa veCRV na bumoto, ang mga protocol ay direktang sumuhol sa mga may hawak ng vlCVX. (Para sanggunian, ang vlCVX ay token ng Convex na naka-lock sa loob ng 16 na linggo na maaaring gamitin ang nakapailalim na kapangyarihan sa pamamahala ng veCRV ng Convex)," sabi ng Delphi Digital.

Ang CVX token ay tumaas ng 5%, NEAR sa $50 sa oras ng pagsulat.