Ang mga Token ba ay Parang Ginto? Ang mga Abugado ay Nagtatanong ng Mahihirap na Tanong sa mga ICO

Hindi pangkaraniwan para sa mga panel na uminit, ngunit iyon lang ang nangyari sa isang talakayan sa securities law at Simple Agreement for Future Token (SAFT) noong Martes.

Tinatawag na "Structuring Legally Compliant Token Sales," naganap ang panel sa Cardozo School of Law, sa Yeshiva University sa Manhattan. Doon, karamihan sa pag-uusap ay nakasentro sa SAFT white paper na ipinakilala ni Cooley LLP attorney Marco Santori at Protocol Labs, pati na rin ang mga critiques na ni-level kahapon sa modelong iyon ng Cardozo Blockchain Project.

Sa pag-atras, naroon ang Santori na ipaliwanag sa madla kung paano sinusubukan ng SAFT na hatiin ang isang token sale sa dalawang bahagi, na naghihiwalay sa pangangalap ng pondo ng isang proyekto mula sa code na sa kalaunan ay makakatulong sa pagpapagana ng software project kung saan ito idinisenyo.

Sa unang bahagi, ang isang mamumuhunan ay nakakakuha ng isang kontrata para sa mga barya kapag ang isang protocol ay inilunsad at handa nang gamitin.

Ang mga taong nag-pre-order ng mga token na ito ay "nagkakaroon ng panganib sa negosyo," sabi ni Santori. Ang bahaging iyon ay tiyak na isang seguridad, ipinagkaloob niya.

Sa pagpapatuloy, inihambing ng Santori ang bahaging ito sa kung paano Finance ng mga banker ang mga minero upang maghukay ng ginto. Nang bumalik ang ginto, ONE nag-isip na ang ginto ay isang seguridad, katwiran niya. Sa ganitong paraan, sinabi niya na, sa SAFT, T na kailangang ibenta ng negosyante ang kanyang ginawa upang mabayaran ang kanyang mga namumuhunan. Ang mamumuhunan ay nagbibigay lamang sa mga tagapagtaguyod ng digital na pera, ang metaporikal na ginto.

Gayunpaman, ang mga abogado sa panel ng pito ay patuloy na bumabalik sa tanong na ito kung ang gayong token ay talagang maituturing na parang mineral na mineral at ang SAFT bilang instrumento na tumustos sa minahan.

Hindi sumang-ayon si Wright sa ideya, na pinagtatalunan na hindi paghihiwalayin ng mga korte ang barya mula sa SAFT. Sa halip, pinagtatalunan niya na titingnan nila ang buong proseso.

Sa isang pakikipag-usap sa CoinDesk pagkatapos, sinabi niya, "Iyan ang batas."

Mga barya bilang mga kalakal

Lalo pang pinasalimuot ni Yvette Valdez ng Latham & Watkins ang mga alalahanin ng mga negosyante, na pinasimulan ang kanyang mga komento sa pagsasabing, "Sa palagay ko ay T ganoon kadali ang pre-sale at SAFT."

Isang commodities lawyer, nagtaas si Valdez ng isang mahalagang tanong: masyado bang nakatutok ang mga negosyante sa U.S. Securities and Exchange Commission noong malamang na magkaroon ng hurisdiksyon ang Commodity Futures Trading Commission?

Sa kanyang mga komento, ipinaliwanag niya na matagal nang kasanayan para sa, halimbawa, isang kumpanya ng langis na magbenta ng mga forward contract sa mga refinery na epektibong nagsasabing: "Maghahatid kami ng 100 galon ng krudo sa petsang ito para sa presyong ito." Ito ay legal, paliwanag niya, dahil ang refinery ay isang komersyal na mangangalakal. Walang duda na matatanggap nito ang langis at gagamitin ito.

Kung ang isang hedge fund ay sumusubok na bumili ng isang kontrata na tulad nito, gayunpaman, ito ay nagiging isang pinansiyal na derivative.

Sa parehong paraan, ang isang venture investor na bumibili ng isang stack ng mga token na may SAFT nang maaga ay malamang na T, halimbawa, ay gagamitin ang mga ito sa mga stake rack ng mga server sa kanilang mga back office para tumakbo, halimbawa, Filecoin. Nilalayon nilang ibenta ang mga ito para sa isang tubo sa isang punto.

"Ang mga tao na bumibili ng isang utility token sa isang pasulong na batayan," sabi niya, "T talaga akong nakikitang exemption."

Sa pagtatapos ng panel, tila ang mga tagapagbigay ng token ay nahaharap sa mas maraming legal na landmine kaysa noong nagsimula ito, ngunit gaya ng sinabi ni Klayman, walang simpleng sagot sa mga tanong na ito.

"Ito pa rin ang mga katotohanan at pangyayari," sabi niya, idinagdag:

"Walang 'ito ay mabuti' o 'ito ay masama.'"

Larawan ng panel ni Brady Dale para sa CoinDesk