Malusog ba ang ICO Speculation?

Nagiging totoo ang isang bago at magandang paraan upang mamuhunan sa pamamagitan ng mga pagsulong sa teknolohiya ng blockchain.

Noong ika-19 ng Abril, ang Ethereum banking app na Humaniq ang naging pinakabagong blockchain startup na gumawa ng marka sa pamamagitan ng paggamit ng proseso ng pangangalap ng pondo na tinatawag na paunang alok ng barya (ICO), na kumukuha ng $3.9m sa pre-seed funding sa pamamagitan ng paglikha napatunayang kakaiba cryptographic na mga token at ibenta ang mga ito sa publiko.

Makalipas ang isang linggo, magpapatuloy ang Gnosistaasan ang kilay sa industriya para sa $12m na nakuha nito sa loob ng wala pang 15 minuto – lahat para sa pag-aalok ng 5% ng mga token na magpapalakas sa desentralisadong aplikasyon sa merkado ng hula sa isang digital na auction.

Ngunit, T lamang ito ang mga proyektong naghahanap upang subukan ang modelo.

Ipinapakita ng data ng CoinDesk na ang kabuuang pondong nalikom ng mga ICO noong 2016 ay umabot sa halos 50% ng natanggap ng mga startup sa pamamagitan ng mga tradisyunal na venture firm sa taong iyon. Ngunit, sa higit sa 75% ng mga kalahok na nag-uulat na sila ay namumuhunan para sa pinansyal o haka-haka na mga kadahilanan, ang paglagong ito ng interes ay tumaas alalahanin.

Habang ang ideya ng isang high-risk, high-return investment ay tila may katuturan sa mga sabik na mapunta sa ground floor ng susunod na malaking bagay, ang kakulangan ng istraktura, ang relatibong bagong bagay ng industriya at ang opaqueness ng maraming ICO ay lahat ay nag-aambag sa isang kapaligiran na may ilang hindi mapakali sa mga potensyal na panganib.

Ang susunod HOT na pera

Ang ONE sa mga pinakamahalagang problema na pumapalibot sa haka-haka ay ang paglalaglag ng mga pondo sa mga proyekto na kakaunti ang pagkakaiba sa kanilang mga sarili o, mas masahol pa, maaaring hindi maganda ang disenyo o pagsasaalang-alang.

Ang pag-iisip ng isang blockchain application sa mga tuntunin ng imprastraktura ay nakakatulong upang ipaliwanag ang panganib ng haka-haka na ito.

Hindi tulad ng Web 1.0 at Web 2.0 applications – gaya ng Facebook, Pinterest o Google – na mga 'fat' deployment sa application layer na nakatakda sa isang 'manipis' na HTTP o TCP/IP protocol layer, ang mga blockchain application ay binuo sa isang 'fat' o feature-robust na blockchain layer at medyo 'manipis' na layer ng application.

Nangangahulugan ito na, sa imprastraktura na naabala ng mga innovator, maaaring lumipat ang mga app sa isa pang blockchain sakaling maging matagumpay ito. Mayroon na, ilang application na ang lumipat sa Ethereum, binabanggit ang superior traction nito kumpara sa iba pang mga alternatibo.

Ngunit, para sa iba, ito ay ang napakaraming paglulunsad ng mga application na kahina-hinala.

"Ang paglaganap ng mga ICO ay maihahalintulad sa pagsabog ng app noong unang bahagi ng 2010s," sabi ni Brad Hines, startup advisor at tagapagtatag ng website ng e-commerce na NerdPlaythings.com. "Ang problema ay na kami ngayon ay tumatawid sa daan-daang cryptocurrencies, marami sa mga ito ay hindi maganda ang pagkakaiba."

Sinabi pa ni Hines na hindi lahat ng ICO token ay matagumpay, at marami ang na-delist sa mga palitan dahil sa kawalan ng kaugnayan.

Ang wastong pag-unawa sa sasakyan sa pamumuhunan ay mahalaga sa kapaligirang ito. Gayunpaman, ang kahirapan dito ay nakasalalay sa katotohanang walang mga tunay na kinakailangan para sa mga negosyante upang iulat ang mga kadahilanan ng panganib na konektado sa kanilang mga ICO. Tulad ng napatunayan ng isang nabigong proyekto na tinatawag na The DAO, maaaring hindi alam ng team mismo ang lahat ng maaaring magkamali.

Ginagawa nitong mahirap ang pagsusuri ng mga claim ng mga hindi propesyonal sa Cryptocurrency , at isang hamon sa mga iyon.

"Bilang mga anekdota tulad ng, 'Ang Bitcoin na binili ko noong 2012 ay nagkakahalaga ng libo-libo ngayon!' nasabi na, gayundin ang kasakiman ay nabuo para makapasok sa susunod na HOT na pera," dagdag ni Hines. "Sa napakaraming pangangalakal sa mga incremental na halaga na mga panggagaya lamang ng iba, ang pag-asang sila ay 'hockey stick' ay naligaw ng landas."

Takot na mawala

Gayunpaman, mayroong isang argumento na ang modelo ng ICO ay nasa isang yugto lamang ng mabilis na pag-ulit, at isang paniniwala na ang proseso ay magiging mas standardized - at hindi gaanong mapanganib - sa paglipas ng panahon.

"Walang pangkalahatang tinatanggap na pinakamahusay na kasanayan para sa pagsasagawa ng mga benta na ito," sabi ni William Mougayar, tagapagtatag ng Startup Management at may-akda ng "The Business Blockchain".

" ONE nakakaalam ng tamang formula. Nakikita namin ang mga pag-ulit at malawak na antas ng mga pagkakaiba-iba sa mga pagpapatupad na ito."

Ngunit gayon pa man, ang isang pangunahing bentahe ng mga ICO ay ang bilis at pag-access sa kapital. Maaaring ma-secure ng ICO ang seed funding para sa isang blockchain company sa, minsan, minuto.

Bilang resulta, ang bilis ng paghahatid at ang hype na nakapalibot sa mas malalaking ICO, ay lumikha ng isang takot na mawala sa mga negosyanteng Cryptocurrency .

"Nakikita ng mga negosyante na maaari silang makalikom ng pera bilang isang one-shot deal at swing para sa mga bakod," dagdag ni Mougayar.

Ang ganitong uri ng pag-istruktura ng asset ay ginagawang partikular na mapanganib ang haka-haka, dahil ang pagkalito sa pagitan ng aktwal at hypothetical na mga pagpapahalaga sa merkado ay maaaring magtago ng mga palatandaan sa tunay na kalusugan ng isang asset at pagpoposisyon sa hinaharap.

Gayunpaman, isinulat ito ng ilan bilang produkto ng lumalaki at umuunlad na merkado.

"Kung mas mataas ang pagtaas, mas mahirap ang pagbagsak kung ang mga proyektong ito ay T naghahatid," sabi ni Mougayar. "May mga mataas na inaasahan sa lahat ng dako."

Ang pagkatubig ay hari

Sa lahat ng ito, parehong napakasimple at napakasimpleng tawaging masama ang lahat ng haka-haka.

Ang haka-haka ay mahalaga para sa pagpapabuti ng pagkatubig ng isang asset. Para sa mga asset na kung hindi man ay magdurusa mula sa kakulangan ng pampublikong visibility, ito ay mahalaga. Ang espekulasyon ay nagtutulak sa dami ng kalakalan ng isang asset, na mahalaga para sa pagpapanatili ng pagkatubig – o pag-access sa pagbebenta o pagbili nang walang agarang epekto sa demand o pagbabahagi ng pagpepresyo – ng kalakal.

Sabihin nating, halimbawa, ang isang tao ay may mata para sa isang klasikong ginamit na kotse sa halagang $30,000.

Ang potensyal na mamimili ay mayroon lamang $12,000 sa kamay, ngunit mayroon ding isang koleksyon ng komiks na nagkakahalaga ng $20,000 na magagamit. Ang koleksyon - tulad ng ngayon - ay hindi likido, dahil hindi ito magagamit kaagad para sa pagbili ng kotse.

Kakailanganin ng mamimili na maghanap ng taong handang bumili ng koleksyon – malamang na may diskwento at may markang kawalan sa potensyal na mamimili ng kotse – at kailangang maghintay hanggang sa matapos ang transaksyon sa comic book bago niya mabili ang kotse.

Maaaring may merkado para sa mga comic book at maaaring ito ay matatag, ngunit hindi ito kasalukuyang naa-access ng bumibili.

Ngayon, sabihin nating nagkaroon ng haka-haka sa comic book futures dahil sa hype mula sa paparating na blockbuster season. Ang aming magiging mamimili ay maaaring magbenta sa isang speculator sa presyong malapit sa kanyang inaasahan at bilhin ang kanyang pangarap na kotse.

Sa isang intermingled marketplace, gaya ng Cryptocurrency marketplaces, direktang nakakaapekto ang liquidity sa ONE asset sa dami ng trading ng isa pa.

Halimbawa, ang haka-haka sa isang bagong gawang Bitcoin blockchain-based na proyekto ay maaaring magdulot ng pagtaas sa mga presyo ng Bitcoin , dahil ang mga token ng proyekto ay agad na maipapalit para sa Bitcoin (na mas malawak na kinakalakal). Ang pagpapabuti ng pagkatubig sa proyekto ay nagpapabuti sa posisyon ng pagpepresyo sa iba pang mas magagamit na mga token, na nagpapataas ng dami ng kalakalan sa buong merkado.

Ispekulasyon at opaqueness

Ang mga speculators ay nagsisilbi ring control valve laban sa manipulasyon ng presyo.

Kunin, halimbawa, si Yasuo 'Mr Copper' Hamanaka. Kinokontrol ni Mr Copper – sa ONE punto – 5% ng supply ng tanso sa mundo bilang punong mangangalakal ng tanso sa Sumitomo Corporation. Siya ay may pananagutan para sa $1.8bn (na may mga pagkalugi na sinasabing lalampas sa $4bn) sa hindi awtorisadong kalakalan ng tanso.

Si Sumitomo ay walang sariling minahan ng tanso. Matagumpay na namanipula ng Hamanaka ang tansong merkado sa pamamagitan ng pagbili ng mga futures ng tanso na mababa, pagkuha ng malaking porsyento ng cache off-market at paglikha ng isang artipisyal na kakulangan na nagpapanatili sa pagtaas ng mga presyo.

Sa pamamagitan ng pagtatrabaho sa pamamagitan ng mga tagapamagitan, nagawa ni Hamanaka na KEEP malabo ang kanyang diskarte sa pangangalakal. Ang pandaraya ni Hamanaka ay nahayag kasunod ng panggigipit ng mga speculators – gaya ni George Soros – na pinaghihinalaang manipulasyon ng artipisyal na supply, at isang pagtanggi ni Hamanaka na tanggapin ang isang pagkalugi nang bumagsak ang tansong merkado.

At ito ang control valve sa mga commodity Markets.

At may mga alalahanin na ang gayong mga kasanayan ay maaaring nagaganap sa merkado. Ang negosyanteng si Charlie Shrem, halimbawa, ay nag-aalok ng bounty sa sinumang makapagpapatunay na ang ilang mga ICO ay nandaya sa pag-uulat ng kanilang pagpopondo.

"Mayroon akong bounty para sa isang tao na suriin ang nangungunang 50 crowdsales at tingnan kung alinman sa pera mula sa exit address ang bumalik sa matalinong kontrata," sabi niya.

Kalidad hindi dami

Sa paglipas ng panahon, umaasa ang lahat na uunlad ang industriya.

Ang paglipat na ito ng pag-uusap mula sa mga ebanghelista, panatiko at mga idealista patungo sa karaniwang grupo ay kailangan kung ang isang pagtitiwala ng Technology ito - at isang mas malawak na pagtanggap sa potensyal nito - ay palaging linangin ng publiko.

"Hindi lahat ng ICO ay mabuti para sa industriya, ngunit ang mga may kalidad ay," sabi ni Alan Friedland, tagapagtatag ng Compcoin at ng Fintech Investment Group, at idinagdag:

"Anumang oras na maaari mong pagsama-samahin ang mga bagong tao at mga bagong mamumuhunan patungo sa pagtuturo tungkol sa aming bagong commodity money, iyon ay isang magandang bagay."

Ipinahayag ni Friedland ang kanyang pagnanais na ang industriya ay lumikha ng isang flywheel effect kung saan mas maraming mataas na kalidad na kumpanya ang nakakaakit ng mas mataas na kalidad na mga negosyante.

Gayunpaman, binalaan niya na ang responsibilidad ng mga gumamit ng modelo ay dapat na ngayong masuri.

Nagtapos si Friedland:

"Dapat malaman ng mga mamumuhunan kung ano ang dulot ng pakikilahok sa mga proyektong ito."

Tanda ng dolyar ng makinilya larawan sa pamamagitan ng Shutterstock