Custodial vs. Non-Custodial Crypto Exchanges: Ang Kailangan Mong Malaman

kailan Biglang bumagsak ang FTX, natuklasan ng mga user sa buong mundo na hindi na nila ma-withdraw ang mga asset mula sa Crypto exchange. Ang mga paghahain ng bangkarota ay nagsiwalat na ang FTX ay hanggang sa $50 bilyon sa mga pananagutan at ito ay hindi malinaw kung anong mga asset ang nananatili. Dahil ang Crypto ay walang katumbas sa isang bagay tulad ng pederal na deposit insurance mula sa FDIC upang masakop ang mga pagkalugi na ito, ang mga customer ay dapat maghintay para sa pagkalugi ng mga korte na bawiin ang natitira sa kanilang pera - kung mayroon mang natitira pagkatapos na ang mga mamumuhunan ay kunin ang kanilang pagbawas.

Ang pagbagsak ng FTX ay isang sintomas ng isang problema na likas sa custodial exchange. Hinahayaan lang ng mga platform na ito ang mga customer na mag-trade ng mga pondong ipinarada nila sa exchange. Habang nakikipagkalakalan ang mga customer sa mga custodial exchange at iniiwan ang kanilang mga token doon, nalantad sila sa panganib na maaaring masira ang exchange. Kapag ang mga palitan ay naging maluwag, ang ONE sa mga unang galaw ay malamang na bumagal o ganap na huminto sa mga withdrawal.

Tingnan din ang: Sentralisado kumpara sa Desentralisadong Pagpapalitan

Sa kasamaang palad, madalas itong nangyayari sa Crypto. Ang mga palitan ay na-hack (Binance at Coinbase, ngayon ang nangungunang Crypto exchange ayon sa dami, ay parehong na-hack), at ang mga tagapagtatag tulad ni Sam Bankman-Fried ay maaaring maging mas kaunting namuhunan sa kanilang mga customer kaysa sa social media na nagpapakita sa kanila.

Ang isa pang senaryo na kinakaharap ng mga customer ng custodial exchange ay ang masamang gawi sa seguridad ay maaaring mangahulugan na kapag nawala ang isang pangunahing tagapagtatag, dadalhin ng tagapagtatag ang kanilang mga pribadong susi at ang pag-access sa mga pondo sa kanila. Iyon ang nangyari noong namatay ang founder ng QuadrigaCX biglang, ni-lock out ang mga user sa kanilang mga account (nang lumaon ay lumabas na nilustay niya ang mga pondo ng customer at halos walang laman ang mga cold wallet).

Mga solusyon sa pag-iingat sa sarili

Ang ONE alternatibo ay ang paggamit ng non-custodial exchange, na kilala rin bilang a desentralisadong palitan, o DEX. Kasama sa mga halimbawa Uniswap, Sushiswap at DYDX. Ito ay desentralisadong Finance (DeFi) na mga protocol kung saan kumokonekta ang mga user nang hindi inaalis ang access sa kanilang mga cryptocurrencies. Ang mga mangangalakal sa halip ay gumagastos ng pera nang direkta mula sa mga wallet na hindi custodial, tulad ng MetaMask o Ledger, at huwag idagdag ang kanilang pera sa isang wallet na pag-aari ng exchange.

Ito, sa ibabaw, ay parang isang mas malinis na solusyon. Ang mga pondo ay nasa mga kamay ng mga customer, na pumipigil sa isang tagapagtatag na maakit ang kanyang paraan sa kontrol ng mga pondo ng user, pagkatapos ay i-invest ang mga ito sa mas mapanganib na mga asset.

May mga disadvantages, gayunpaman. Ang ONE disbentaha ay ang mga desentralisadong palitan, hindi bababa sa ngayon, kadalasan ay mas mabagal dahil ang lahat ng mga kalakalan ay nagaganap sa blockchain. Ang isa pang isyu ay ang mga pangangalakal ay maaaring maging mas mahal. Sa wakas, dahil sa transparency ng blockchain, ang mga transaksyon ay hindi gaanong pribado kaysa sa isang sentralisadong custodial exchange.

Ang isa pang bagay na dapat isaalang-alang sa isang DEX ay maaari mo lamang i-trade ang Crypto para sa iba pang Crypto sa loob ng Dex, habang ang mga sentralisadong palitan ng Cryptocurrency tulad ng Coinbase ay nagbibigay-daan para sa conversion ng fiat at Crypto currency (halimbawa, ang US dollar at Bitcoin).

Dagdag pa, para sa lahat ng kaguluhan tungkol sa "hindi ang iyong mga susi, hindi ang iyong mga barya" - ang mantra ng mga di-custodial na solusyon - madaling mawala ang mga susi o pariralang binhi sa isang non-custodial wallet o upang aksidenteng masira ang iyong wallet ng hardware sa labada. Ang responsibilidad para sa paghawak sa iyong Crypto ay sa iyo talaga, ibig sabihin ay walang suporta sa customer na tutulong sa iyo kung mawawalan ka ng kontrol sa iyong mga barya. Sa kabilang banda, para sa ilan, ang responsibilidad at tanging pagmamay-ari ng iyong mga Crypto key ay isang bentahe ng non-custodial exchange.

Sa kabaligtaran, ang mga custodial exchange, na kilala rin bilang mga sentralisadong platform, ay napaka-maginhawa (kapag hindi nila ninakaw ang iyong pera), sobrang likido (kapag solvent) at napakapopular (kapag gumagana ang mga ito). Napakamura din ng mga ito dahil ang mga pangangalakal ay nagaganap hindi sa blockchain kundi sa mga proprietary matching engine. Dahil dito, dumarami ang mga tao sa mga palitan na ito, umaasa na kumita mula sa mga pakinabang habang iniiwasan ang mga patibong.

Alam na mas gusto ng mga tao na huwag ninakaw ang kanilang mga pondo sa pamamagitan ng mga tusong palitan, ang mga sentralisadong palitan ay gumagalaw - dahan-dahan - sa direksyon ng kaligtasan at transparency.

Ilang pangunahing palitan, lalo na ang Binance at Kraken, ang piniling mag-publish ng cryptographically verifiable patunay ng mga reserba, na nagpapakita kung gaano karaming pera ang mayroon sila anumang oras. Nagbibigay-daan ito sa mga customer na suriin kung solvent ang exchange o kung mukhang tuso ang mga libro. Ang sabi, itinuro ng mga kritiko ang pagtanggal ng isang palitan tulad ng iba pang mga pananagutan ng Binance – ang mga pinagkakautangan nito, gaya ng mga customer at nagpapahiram – ay maaaring makasira sa transparency initiative.

Ang iba pang mga palitan, kabilang ang Coinbase, ay nangangako ng 1-to-1 na suporta. Sinasabi ng Coinbase na ang lahat ng mga pondo ng customer ay ganap na sinusuportahan sa lahat ng oras at hindi kailanman na-invest o ipinahiram nang walang pahintulot. Ang Coinbase ay kayang gawin ito sa pamamagitan ng pagsingil ng mga bayarin para sa mga withdrawal at pangangalakal. Ngunit mayroon pa ring panganib na ang mga customer ng Coinbase ay maaaring ituring bilang “pangkalahatang unsecured creditors” sa kaganapan ng isang bangkarota, ibig sabihin ay kailangan nilang maghintay para sa iba pang mga mamumuhunan na kunin ang kanilang bahagi.

Tingnan din: Ano ang Ganap na Naka-back na Mga Reserve?

Sa kabuuan, walang perpekto at ang panganib ay maaaring magmula sa anumang direksyon. Ang parehong custodial at non-custodial exchange ay maaaring maglaman ng mga kahinaan sa seguridad na maaaring ilagay sa panganib ang iyong pera. Walang perpektong solusyon, ngunit ang ilang mga tao ay nakakahanap ng pinaghalong diskarte ng pagpapanatili ng isang bahagi ng Crypto sa mga hindi-custodial na account at ang isa pa sa mas likidong sentralisadong palitan ay nagpapaiba-iba sa mga panganib na iyon habang pinapayagan silang i-trade at HODL ang kanilang mga barya.

Anuman ang mangyari, tiyaking KEEP ang lahat ng password at susi sa pribado at ligtas na mga lugar at tiyaking magsaliksik sa bawat lugar kung saan mo pinag-iisipang ilagay ang iyong Crypto bago ka magdeposito.

Read More: Paano Mapapalitan ang Iyong Kayamanan