Ang mga Bitcoin ETF ay naging paksa ng talakayan sa mga Crypto Markets mula noong unang sinubukan ng Winklevoss twins na maglista ng ONE noong 2013. Ang Bitcoin futures ETF ay nakipagkalakalan sa US exchange sa loob ng ilang taon. Sa wakas ay naaprubahan ang mga spot Bitcoin ETF noong Ene. 10, 2024, at nagsimulang mag-trade sa susunod na araw.

Sa gabay na ito, Learn mo ang tungkol sa mga Bitcoin ETF, kung paano gumagana ang mga ito at kung alin ang maaari mo nang mamuhunan.

Ito ay nilalaman ng kasosyo na nagmula sa Laura Shin's Unchained at inilathala ng CoinDesk.

Ano ang Bitcoin ETF?

Ang mga Bitcoin ETF ay mga pondo ng pamumuhunan na ipinagpalit sa publiko na nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan na magkaroon ng pagkakalantad sa Bitcoin [BTC] nang hindi aktwal na nagmamay-ari ng Cryptocurrency. Hindi tulad ng mga cryptocurrencies na kinakalakal sa mga Crypto exchange, ang mga ETF ay kinakalakal sa mga tradisyunal na securities exchange, tulad ng New York Stock Exchange at Nasdaq.

Kapag nag-invest ka sa isang Bitcoin ETF, hindi ka direktang bumibili ng Bitcoin mismo. Sa halip, bumibili ka ng mga bahagi sa isang pondo na may hawak ng Bitcoin. Ang kinokontrol na sasakyan sa pamumuhunan na ito ay idinisenyo upang gawing mas madali para sa mga tradisyunal na mamumuhunan na magkaroon ng pagkakalantad sa mga paggalaw ng presyo ng bitcoin nang hindi kinakailangang ligtas na bumili at mag-imbak ng digital na pera, na nagpapagaan sa mga teknolohikal na hadlang sa pamumuhunan sa Crypto.

Paano gumagana ang mga Bitcoin ETF?

Ang mga Bitcoin ETF ay gumagana sa paraang katulad ng tradisyonal na exchange-traded na mga pondo na maaaring pamilyar ka. Ang isang tagapagbigay ng ETF, karaniwang isang kumpanya ng pamamahala ng asset, ay bumibili ng pinagbabatayan na asset at ligtas na iniimbak ito sa isang tagapag-ingat. Pagkatapos, nag-iisyu ito ng mga bahagi sa pondo nito upang mabigyan ang mga mamumuhunan ng access sa pinagbabatayan na asset na hawak sa pondo.

Kapalit ng taunang bayad sa pamamahala ng pondo, pinamamahalaan ng institusyong pampinansyal ang pagbili, pag-iimbak, at pag-iingat ng Bitcoin sa ngalan ng mga namumuhunan ng ETF.

Kapag namumuhunan sa isang Bitcoin ETF, mahalagang bumibili ka ng mga bahagi sa isang pool ng Bitcoin. Ang prosesong ito ay nagsasangkot ng paglikha ng mga bagong bahagi ng ETF upang tumugma sa pangangailangan. Sa kabaligtaran, kapag ibinenta mo ang iyong mga pagbabahagi, natutubos ang mga ito, na epektibong nagsasaayos sa kabuuang bilang ng mga bahagi ng ETF sa sirkulasyon.

Mga pagbabahagi ng ETF at mga presyo ng Bitcoin

Ang halaga ng mga share ng isang Bitcoin ETF ay sumasalamin sa pagganap ng Bitcoin. Habang gumagalaw ang presyo ng Bitcoin , ang halaga ng mga share ng ETF ay nag-a-adjust nang naaayon.

Upang matiyak na ang mga bahagi ng ETF ay mananatiling naka-sync sa mga presyo ng Bitcoin , aktibong bumibili at nagbebenta ang mga gumagawa ng merkado, na nagpapanatili ng balanse sa pagitan ng supply at demand. Kung ang presyo ng ETF ay magsisimulang lumihis mula sa aktwal na presyo ng Bitcoin , ang mga gumagawa ng merkado ay papasok upang maibalik ang ekwilibriyo – kumita ng tubo sa proseso.

Bakit itinuturing na isang malaking bagay ang isang spot Bitcoin ETF?

Ang pagpapakilala ng spot Bitcoin ETF ay itinuturing na isang makabuluhang pag-unlad sa espasyo ng Cryptocurrency para sa ilang kadahilanan:

• Pangunahing pag-aampon: Ang spot Bitcoin ETF ay dapat makaakit ng mas malawak na hanay ng mga mamumuhunan, kabilang ang mga institusyonal na mamumuhunan, na nag-aalangan na direktang mamuhunan sa mga Markets ng Cryptocurrency para sa mga kadahilanang pang-regulasyon. Ito ay maaaring humantong sa pagtaas ng pag-aampon ng Bitcoin bilang asset ng pamumuhunan.
• Pag-apruba sa regulasyon: Ang paglulunsad ng mga spot Bitcoin ETF ay nangangailangan ng pag-apruba ng regulasyon mula sa SEC, na maaaring magbigay ng karagdagang antas ng pagiging lehitimo at pangangasiwa sa mga Markets ng Cryptocurrency . Maaari itong magbigay daan para sa higit na kalinawan ng regulasyon at pagtanggap ng mga cryptocurrencies.
• Kaginhawaan at accessibility: Pinapadali ng spot Bitcoin ETF para sa mga retail investor na magkaroon ng exposure sa Bitcoin nang walang mga teknikal na hamon ng pamamahala ng wallet at pribadong key security. Nag-aalok ito ng mas madaling gamitin at pamilyar na sasakyan sa pamumuhunan.
• Kapanatagan ng merkado: Ang paglulunsad ng mga spot Bitcoin ETF ay maaaring magpahiwatig na ang merkado ng Cryptocurrency ay tumanda sa punto kung saan maaari nitong suportahan ang mga regulated at standardized na mga produkto ng pamumuhunan. Maaari itong makaakit ng mas maraming kapital na institusyon at mapataas ang katatagan ng merkado.

Habang ang mga Bitcoin futures ETF ay matagal nang magagamit, ang pagpapakilala ng isang spot Bitcoin ETF ay may pangako ng higit pang pangunahing pag-aampon, kalinawan ng regulasyon at kapanahunan ng merkado para sa Bitcoin bilang isang klase ng asset.

Ano ang pagkakaiba sa pagitan ng Bitcoin futures ETF at spot Bitcoin ETF?

Ang pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng isang Bitcoin futures ETF at isang spot Bitcoin ETF ay nakasalalay sa pinagbabatayan ng mga asset kung saan sila namumuhunan.

• A Bitcoin futures ETF namumuhunan sa mga kontrata sa futures na nakukuha ang kanilang halaga mula sa inaasahang presyo ng Bitcoin sa hinaharap. Ang mga kontratang ito ay nagbibigay-daan sa mga mamumuhunan na mag-isip-isip sa mga paggalaw ng presyo ng bitcoin nang hindi hawak ang aktwal Cryptocurrency.
• A spot Bitcoin ETF direktang namumuhunan sa Bitcoin mismo. Ang mga mamumuhunan sa isang lugar Bitcoin ETF ay nagmamay-ari ng bahagi ng aktwal Cryptocurrency, at ang halaga ng ETF ay direktang nauugnay sa presyo ng Bitcoin sa merkado.