Crypto Long & Short: Darating ba ang ETH sa Corporate Balance Sheet?

Nagawa na ito ng MicroStrategy, Tesla at Square. Kaya mayroon marami pang iba, bagama't mas tahimik.

Pinag-uusapan ko ang tungkol sa paghawak ng corporate treasury reserves Bitcoin. Ang trend na ito ay nakakaakit ng pansin kahit na mula sa trade press. Nagsusumikap ang mga consultancy at Crypto company maglunsad ng mga serbisyo upang matulungan ang mga negosyo mag-navigate sa proseso. Iniisip ng host ng “Mad Money” na si Jim Cramer na ito ay “halos iresponsable” para sa mga kumpanya na huwag gawin ito. Ngayong linggo, Sponsored Content mula sa Deloitte na nagpapaliwanag ng mga benepisyo at panganib na lumabas sa Wall Street Journal.

Nagbabasa ka ng Crypto Long & Short, isang newsletter na LOOKS nang mabuti sa mga puwersang nagtutulak sa mga Markets ng Cryptocurrency . Isinulat ng pinuno ng pananaliksik ng CoinDesk, si Noelle Acheson, lumalabas ito tuwing Linggo at nag-aalok ng recap ng linggo – na may mga insight at pagsusuri – mula sa pananaw ng isang propesyonal na mamumuhunan. Maaari kang mag-subscribe dito.

kung ito ay isang magandang ideya o hindi – nasa bawat corporate treasurer na magpasya – ONE tanong na nagsisimula na naming marinig ay: Paano ang tungkol sa eter?

Magiging magandang corporate reserve asset ba ang native token ng Ethereum blockchain?

Bitcoin sa mga sheet ng balanse

Ang mga pangunahing argumento para sa Bitcoin bilang asset ng corporate reserve ay:

• Ang asymmetric risk return
• Bilang bahagi ng isang diskarte sa hinaharap
• Bilang paghahanda sa pagtanggap ng Bitcoin bilang bayad
• Ito ay mas malamang na panatilihin ang halaga nito pasulong kaysa sa dolyar

Ang huling puntong ito ay susi, dahil ang pangunahing tungkulin ng corporate treasury function ay ang pangangalaga ng kapital. Narito ang nangungunang panukala ng halaga ng bitcoin - bilang isang tindahan ng halaga - ay naglalaro.

Itinuturo ng mga kritiko na ang Bitcoin ay masyadong pabagu-bago upang maging isang tindahan ng halaga. Gayunpaman, iyon ay isang panandaliang pananaw sa konsepto. Sa susunod na linggo, buwan, marahil kahit na taon, ang presyo ng bitcoin ay maaaring bumaba sa mga fiat na pera. Gayunpaman, sa mas mahabang panahon, sa isang kapaligiran ng pagtaas ng suplay ng pera nang mas mabilis kaysa sa demand, ang asset ng fixed-supply bearer tulad ng Bitcoin ay malamang na pahahalagahan ang halaga kaugnay ng mga asset na walang fixed supply, tulad ng US dollar. Bilang mamumuhunan na si Paul Tudor Jones itinuro, kahit na sa 2% lamang na target ng inflation, ang cash ay isang "wasting asset."

Ang mga argumentong ito ba ay nagtataglay para sa eter?

Hindi masyado, hindi. Ngunit T iyon nangangahulugan na ang ether ay T mapupunta sa mga corporate balance sheet.

Tindahan ng halaga

Ang supply ni Ether ay walang limitasyon. Itinuturing pa rin itong store of value, gayunpaman, dahil ang paglago ng supply nito ay katamtaman (kasalukuyang humigit-kumulang 4%, inaasahang bababa sa paglipas ng panahon) at malamang na manatiling mas mababa sa paglago ng demand.

Gayunpaman, ang store of value narrative ay hindi - sa yugtong ito - ang pangunahing driver sa likod ng kaso ng pamumuhunan ng ETH, lalo na sa mga mata ng mga namumuhunan sa institusyon.

Ang Ethereum ay mas nakikita bilang isang paglalaro ng Technology . Higit pa riyan, ONE ito sa mas likido, pang-eksperimentong Technology na magagamit ng mga mamumuhunan ngayon. Ito ay hindi lamang sinusubukang bumuo ng isang mas mabilis na rocket o streamline dentistry. Nilalayon nitong baguhin ang paraan ng pagpapatakbo ng mga awtomatikong application ng anumang uri. Ang layunin nito ay ang bumuo ng ultimate base layer ng isang pandaigdigang digital na ekonomiya. Gaya ng kilalang macro analyst na si Jim Bianco sinabi nitong mas maaga sa linggong ito, ang desentralisadong Finance ay "muling nililikha ang buong sistema ng pananalapi." Ang mga application na batay sa Ethereum ay malamang na makakaapekto rin sa mga Markets, pamamahala, enerhiya, mga serbisyong pampubliko, marahil kahit na kung paano pinamamahalaan ang pagkakakilanlan.

Higit pa rito, mangyayari ito sa isang network na maaaring maabot ang sinuman, kahit saan, na maaaring kumonekta sa isang pampublikong network.

Ang Bitcoin ay isa ring Technology taya – naglabas ito sa mundo ng isang ganap na bagong paraan ng pagpapadala ng halaga. Ngunit ang mga pangunahing parameter ay inihurnong sa paglilihi. Ang mga makabuluhang pag-upgrade ay kakaunti at taon sa paggawa.

Ang Ethereum ay hindi lamang isang taya sa paglago ng isang desentralisadong ekonomiya, ito rin ay isang taya sa isang buong bagong uri ng koneksyon at innovation layer. At ang Technology nito ay hindi pa ganap na nabuo.

Dahil ito ay isang maagang taya sa naturang radikal na pagbabago, ang panganib ay mas mataas pa kaysa sa Bitcoin. Ito ay makikita sa pagkasumpungin nito:

Kung ang pagkasumpungin ng bitcoin ay isang hadlang para sa mga corporate treasurer, ang ether ay mas maliwanag pa.

Eter sa mga sheet ng balanse

T ito nangangahulugan na ang ether ay T mapupunta sa corporate balance sheet, gayunpaman. Sa halip na bilang mga corporate reserves, mas malamang na gawin ito sa working capital.

Ang Ether ay kailangan para mapagana ang mga application sa Ethereum, alinman bilang input o para sa mga bayarin sa transaksyon. Ang sinumang kumpanyang umaasang gamitin ang Ethereum platform para sa mga panloob na proseso tulad ng pamamahala ng kontrata, collateral allocation o yield optimization, o para sa mga serbisyong nakaharap sa kliyente tulad ng trading, pagpapautang o insurance, ay mangangailangan ng tuluy-tuloy na supply.

Ang paglulunsad ng ETH futures sa CME mas maaga sa taong ito ay hihikayat ito, dahil nag-aalok ito ng mga tool upang bawasan ang panganib sa pagkasumpungin. Ang pagkahinog ng mga opsyon sa ETH ay higit na susuporta sa pamamahala sa peligro.

Maaaring nagsimula na ang akumulasyon ng eter bilang working capital. Ngayong linggo, Meitu – isang kumpanya ng software at social media app na nakalista sa Hong Kong Stock Exchange – isiniwalat na mga pagbili sa Bitcoin at ether ng humigit-kumulang $18 milyon at $22 milyon ayon sa pagkakabanggit, at sinabi ito tungkol sa pagbili nito ng eter:

"Kasalukuyang sinusuri ng Grupo ang pagiging posible ng pagsasama ng mga teknolohiya ng blockchain sa iba't ibang mga negosyo sa ibang bansa ... ang binili ng eter ay magiging reserba ng GAS para sa (mga) dAPP ng Grupo na makonsumo sa hinaharap."

Maagang araw pa dahil kakaunting kumpanya sa labas ng industriya ng Crypto ang nagsama ng mga application na batay sa Ethereum. Ang mga palatandaan ay lumilitaw na ang interes ay paggising, gayunpaman. Ngayong linggo, ang multinational insurance company na Aon Mutual, na ang pinagmulan ay bumalik higit sa 100 taon, nagsimula sa a desentralisadong insurance pilot. Noong nakaraang buwan, iniulat namin na ang Deutsche Telekom, ang pinakamalaking kumpanya ng telekomunikasyon sa Europa ayon sa kita, ay nag-eeksperimento sa desentralisadong datos.

Habang nagsisimulang makaapekto sa mga tradisyunal na negosyo ang mga kaso ng paggamit ng Ethereum , at habang lumalaki ang mas maraming kumpanya ng Crypto na gumagamit ng mga desentralisadong aplikasyon sa makabuluhang laki, magsisimula kaming makarinig ng higit pang mga pangunahing pag-uusap tungkol sa ether sa mga balance sheet.

Ang mas malaking pagtuon sa tungkulin ng asset sa pagpapagana ng mga digital na proseso ay magdaragdag ng isa pang layer sa value proposition nito. Tulad ng nakita natin sa itaas, ang ether ay isang paglalaro ng Technology . Ito rin ay isang tindahan ng halaga. Ang mga namumuhunan sa institusyon ay lalong interesado sa ETH para sa mga kadahilanang ito. Sa pagpapatuloy, malamang na makikinabang din ang ETH mula sa lumalagong pagkilala sa papel nito bilang isang consumable commodity.

"Digital na langis," kung gagawin mo, sa "digital gold" ng bitcoin.

Tingnan din ang: Bitcoin + Ether: Isang Perspektibo ng Mamumuhunan

MGA CHAIN ​​LINK

Ayon sa mga mapagkukunan, Goldman Sachs ay muling inilunsad ang Cryptocurrency trading desk nito pagkatapos ng tatlong taong pahinga at planong muling suportahan ang Bitcoin futures trading. TAKEAWAY: Sa yugtong ito, T na talaga namin kailangan ng karagdagang patunay na ang "mga institusyon ay narito," ngunit narito pa rin. T ito gagawin ng Goldman kung T ito hinihiling ng mga kliyente nito. Para bang binibigyang-diin ang punto, lumabas ang balita ngayong linggo tungkol sa isang survey ng kliyente ng Goldman na nagpapakita na, sa 280 respondent, 40% ang may exposure sa mga cryptocurrencies at 22% ng mga sumasagot ay umaasa na ang presyo ng Bitcoin ay higit sa $100,000 sa loob ng 12 buwan.

Ang ibang mga survey ay gumagawa ng iba't ibang resulta. JPMorgan nagsurvey sa 3,400 institutional investors, 78% sa kanila ang nagsabing ito nga malabong mamuhunan ang kanilang kompanya sa o nag-aalok ng mga serbisyo sa pangangalakal para sa Crypto.

Galaxy Digitalng institutional-grade ether funds nakalikom ng mahigit $32 milyon mula noong kanilang paglunsad noong Pebrero, ayon sa mga dokumentong inihain ngayong linggo sa U.S. Securities and Exchange Commission. TAKEAWAY: Ang pamamahagi ay medyo makitid pa rin, ngunit hindi gaanong mahalaga - limang institusyonal na mamumuhunan ang naglagay ng malaking taya sa ebolusyon ng Ethereum blockchain. (Tingnan ang aming espesyal na ulatsa mga pagkakaiba sa pagitan ng Bitcoin at ether mula sa isang institusyonal na pananaw sa pamumuhunan.)

Crypto custodian BitGo ay nakatanggap ng pag-apruba mula sa ang New York Department of Financial Services (NYDFS) para sa New York trust charter. TAKEAWAY: Naghahatid ito ng higit pang mga serbisyo sa pag-iingat ng Crypto , sa pagkakataong ito mula sa ONE sa mga pinakamatagal nang negosyo sa industriya, hanggang sa mga pondo ng hedge ng Wall Street at, mas nakakaintriga, sa mga bangko sa Wall Street, na maaaring interesadong mag-alok ng serbisyong ito sa kanilang mga kliyente.

Crypto exchange Kraken ay nag-iisip ng pampublikong listahan sa 2022, ayon sa isang panayam sa CEO na si Jesse Powell sa Bloomberg TV. TAKEAWAY: Bilang ONE sa pinakamalaking palitan sa industriya, ang isang listahan ng Kraken ay magbibigay sa amin ng mas mahalagang insight sa market plumbing. Sa ngayon, mayroon pa lang kaming mga dokumento sa pag-file ng Coinbase, at – tulad ng dati, T pa nila naipinta ang buong larawan ng potensyal ng industriya.

Mga Teknolohiya ng Pagmimina ng Cipher, isang bagong nabuong operasyon ng pagmimina ng Bitcoin na nakabase sa US na nabuo mula sa Bitcoin mining hardware giant na Bitfury Top HoldCo at Good Works Acquisition, isang espesyal na kumpanya ng pagkuha ng layunin, pumayag na mag-merge, na may halaga ng negosyo na $2.0 bilyon. TAKEAWAY: Sa ngayon, nangingibabaw ang mga negosyo sa pagmimina sa listahan ng mga nakalistang kumpanya ng Crypto . Mas marami, mas masaya – mas mahusay na pananaw sa mga pangunahing kaalaman sa industriya, pati na rin ang higit na kakayahang umangkop sa pagkakalantad ng Crypto para sa mga portfolio.

Ang terminal ng Bloomberg ngayon ay nagbibigay ng data ng presyo para sa anim pang Crypto asset: Orchid, OMG Network , EOS, Chainlink , Tezos at Stellar. TAKEAWAY: Ihain sa ilalim ng "pagtaas ng institusyonal na interes sa desentralisadong Finance."