Dentro de los 'mempools privados' donde los traders de Ethereum se esconden de los bots que los atacan

Ethereum está plagado de bots programados para adelantarse a las transacciones. Estos bots aprovechan el breve lapso entre el envío y la finalización oficial de las transacciones para copiar las operaciones de otros usuarios, ejecutarlas rápidamente y, al hacerlo, consumir cualquier posible beneficio.

Es una práctica llamadavalor máximo extraíble (MEV), y es una gran molestia tanto para los traders de Cripto novatos como para los veteranos.

Sin embargo, el flujo de transacciones de Ethereum ha experimentado un cambio discreto en los últimos dos años, ya que cada vez más usuarios de la cadena han adoptado "mempools privados" para ejecutar sus operaciones, eludiendo el lobby de transacciones "públicas" de la blockchain para evitar la difusión de las operaciones a nivel mundial antes de su finalización. Esto ayuda a prevenir la MEV y a que los usuarios obtengan una mejor liquidación de sus transacciones.

Si bien este modo más sigiloso de utilizar Ethereum tiene beneficios obvios, los expertos dicen que los mempools privados conllevan sus propios riesgos.

"Creo que casi todos, incluyéndome a mí, esperamos que haya más transacciones privadas en el futuro, no menos", declaró Matt Cutler, director ejecutivo de Blocknative, la empresa MEV, a CoinDesk. "Creo que la gran pregunta que tengo es: ¿un mayor número de transacciones privadas sería positivo o negativo para la red?"

¿Qué es MEV?

Para comprender la privatización de las transacciones es necesario comprender algunas peculiaridades del funcionamiento actual de la segunda red blockchain más grande.

Enviar una transacción a Ethereum (y cadenas de bloques similares) generalmente significa enviarla al mempool "público" de la cadena, que es un área de espera gigante para transacciones que aún esperan ser ejecutadas.

Los miles de validadores que gestionan Ethereum entre bastidores agrupan esas transacciones de mempool en bloques, generalmente con la ayuda de "constructores de bloques" externos que las organizan según ciertos criterios, incluyendo las comisiones que pagan a los validadores. Una vez añadidas a un bloque, las transacciones se escriben oficialmente en la blockchain, donde quedan fijadas de forma permanente.

Este sistema presenta un problema claro: las transacciones en la memoria pública de Ethereum son presa fácil. Los segundos (o minutos) de tiempo de espera dejan tiempo suficiente para que los bots de trading ingeniosos, a veces llamados "buscadores", se adelanten a las transacciones o ejecuten otras estrategias que minan las ganancias de los traders habituales.

Los mempools "privados" se presentan como una alternativa más discreta, una forma para que los operadores de Finanzas descentralizadas (DeFi) realicen transacciones sin exponerlas a la mirada indiscreta de bots de MEV (valor máximo extraíble). Estos bots previsualizan las transacciones de los mempools para obtener ganancias.

En promedio, aproximadamente el 10% de las transacciones de Ethereum se enrutan a través de mempools privados cada día, lo que duplica la proporción de transacciones privadas. la cadena grabada en 2022Según Blocknative, si bien la proporción de transacciones privadas en Ethereum ha fluctuado BIT en los últimos meses (transacciones privadas... alcanzó un máximo superior al 20%algunos días en 2023 antes de estabilizarse cerca del 10%), los expertos esperan que la tendencia hacia la privatización de mempool aumente en los próximos meses.

¿Por qué optar por lo privado?

Los beneficios de los mempools privados son claros.

Los servicios de pool de memoria privados de empresas como CoW Swap, bloXroute y Blocknative ofrecen ocultar transacciones de los bots MEV.

Estas configuraciones son útiles para grandes organizaciones y particulares que buscan mayor seguridad y Privacidad en sus transacciones. También las utilizan empresas comerciales sofisticadas que buscan una liquidación QUICK y garantizada de sus transacciones y no pueden permitirse divulgar sus operaciones a la competencia antes de que se completen.

Pero los mempools no son sólo para grandes comerciantes y fanáticos de la Privacidad .

Algunos servicios privados de mempool, como CoWSwap, pagarán sobornos directos (a veces llamados "reembolsos") a los usuarios cuyas transacciones tienen el potencial de generar para los constructores de bloques sus propias ganancias MEV.

También existe un creciente campo de productos que utilizan mempools privados para garantizar una mejor liquidación para los operadores de DeFi. UniswapX, gestionado por Uniswap, el mayor exchange descentralizado de Ethereum, utiliza un tipo de mempool privado para ayudar a los operadores minoristas a obtener mejores precios por sus intercambios de tokens.

El mempool privado de UniswapX conecta a los traders directamente con los creadores de mercado, con la idea de que esta conexión directa pueda brindarles a los traders mejores precios de ejercicio que los que obtendrían en el mercado abierto.

¿Cuáles son los riesgos?

Sin embargo, también existen algunos riesgos.

Lo más apremiante es la preocupación de que los mempools privados puedan cimentar nuevos intermediarios en áreas clave en el flujo de transacciones de Ethereum: "Espero que estos sean centralizadores por naturaleza", dijo Cutler.

MetaMask, la billetera Ethereum más popular, está lista para presentar una función de enrutamiento de transacciones En 2024, esto podría catalizar el mayor cambio hasta la fecha en relación con el mempool público de Ethereum. Sin embargo, en un revelador intercambio de correos electrónicos con CoinDesk cuando se informó por primera vez sobre la función, los directivos de Consensys, la empresa matriz de MetaMask, se opusieron a la etiqueta de "mempool privado", insinuando algunas de las implicaciones del término.

La nueva función de MetaMask evita el mempool público de Ethereum, aparentemente para ayudar a los usuarios a realizar transacciones de forma más económica y sencilla. La desviación de MetaMask hacia el mempool público de Ethereum es similar al concepto de mempool privado descrito en este artículo, pero Consensys evita el término "mempool privado" porque conlleva ciertos riesgos que MetaMask afirma que su tecnología no presenta.

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Los mempools privados suelen pedir a los usuarios que depositen su confianza implícita en terceros, en lugar de en la red Ethereum en general, para garantizar la ejecución de sus transacciones. A menos que los mempools privados se diseñen con cuidado (y los detalles del sistema de MetaMask no están del todo claros), estos terceros podrían cobrarles más a los usuarios o adelantarse a sus operaciones, como lo haría un bot MEV normal.

El lobby de transacciones públicas de Ethereum tiene sus desventajas, pero también es una de las principales formas en que la red se mantiene descentralizada y brinda a los usuarios una ventana clara al estado de sus transacciones.

Toni Wahrstätter, investigador de la Fundación Ethereum , le dijo a CoinDesk a través de un mensaje directo en X que "el impacto de los mempools privados en la red de Ethereum es un tema matizado".

En el lado positivo, Wharstätter señaló que "ahora más empresas están publicando sus datos en código abierto", lo que significa que la comunidad de investigación de Ethereum ha podido realizar más análisis del tráfico de mempool privado.

Además, "si bien podrían conducir a una mayor centralización entre los desarrolladores y buscadores, es poco probable que afecten el aspecto crucial de la descentralización del validador", agregó Wharstätter.

Sin embargo, aún existen algunos riesgos. "De cara al futuro, anticipo un aumento en el FLOW de órdenes privadas", continuó Wahrstätter. "Es importante monitorear y abordar cualquier posible problema de centralización entre los desarrolladores, ya que esto podría amenazar características clave como la resistencia a la censura. Si dicha centralización se vuelve significativa, tendremos que tomar medidas para mitigar su impacto".