¿Cuándo un esquema Ponzi es un esquema Ponzi?

Durante el último mercado alcista de Cripto , discutí con algunas personas a las que admiro —los copresentadores del podcast "Cripto Critics Corner", Bennet Thompson y Cas Piancey, y el Cripto seudónimo y Maker de memes rebelde, Poordart— sobre la naturaleza de los esquemas Ponzi y su relación con los protocolos blockchain. En resumen, intenté argumentar que la "ponzinomics" estaba presente en todas partes en las Finanzas, incluidas las Cripto.

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El debate comenzó después de que un ex-CoinDesker comparara el entoncesProyecto de criptografía activa Ohm A un esquema Ponzi en su novedoso intento de impulsar la adopción. Su objetivo era, irónicamente, afirmar los incentivos financieros de Ohm, que, de tener éxito, podrían servir como moneda de reserva en DeFi, al igual que el dólar estadounidense lo es a nivel mundial. Mis interlocutores se ofendieron ante la idea de que el dólar fuera un esquema Ponzi. Pero, ¿ no lo es, en cierto modo?

Ponzinomics no es una palabra real, que yo sepa, pero es una cualidad reconocible. Se reconoce al verlo. Un proyecto es "similar a Ponzi" cuando incentiva la adopción mediante promesas implícitas o explícitas de riqueza, fraudulentas o no. Se deriva del fraude de inversión formalmente definido que lleva el nombre de Charles Ponzi, quien atrajo a los inversores con promesas de altos rendimientos y...robó a Pedro para pagarle a Pablo. "

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El término ponzinomics fue popularizado por el autor Robert FitzPatrick en un libro sobre estrategias de marketing multinivel, "Ponzinomics: La historia no contada del marketing multinivel", donde afirma que empresas como Nutrilite y Amway operan como pirámides financieras porque el dinero ingresa principalmente mediante técnicas engañosas de reclutamiento y fluye mayormente hacia la cima. Los MLM, legales en EE. UU. gracias a las actividades de cabildeo, ofrecen la apariencia de un negocio legítimo donde se venden productos o servicios.

Incentivos ponzinomic similares están por todas partes, si KEEP atento. Economista Hyman Minsky Se utiliza el término " Finanzas Ponzi" para describir a las corporaciones zombi que, aunque están prácticamente muertas, siguen funcionando y cumpliendo sus compromisos de deuda mediante la obtención continua de nuevas fuentes de financiación. Otros economistas han teorizado que las deudas nacionales pueden convertirse en "juegos Ponzi" si los gobiernos pagan continuamente la deuda existente mediante la emisión de nuevos bonos.

La Ponzinomics puede no ser necesariamente mala si el capital se destina a un uso productivo, pero casi por definición aumenta el nivel de riesgo para quienes la adopten posteriormente, quienes podrían enfrentarse al colapso de un sistema financiero a menos que se logre la sostenibilidad o se logre una liquidación exitosa. Esto forma parte de la teoría de juegos que subyace al Bitcoin; al fin y al cabo, a menudo se compra con la esperanza de que aumente su valor con el tiempo, ya sea porque mantiene su valor en relación con el dólar o porque se adopta ampliamente.

La pregunta es cuándo la ponzinomics cruza la línea y se vuelve legítimamente fraudulenta. No es frecuente que las estafas de Cripto se denominen esquemas Ponzi cuando los reguladores están involucrados, como en el reciente caso de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). acusación contra HyperVerse el lunesTras el estallido de la estafa y la intervención de las autoridades, descubrieron que el "emprendedor de blockchain" australiano Sam Lee operaba una estafa que defraudó a inversores por 1.890 millones de dólares.

La historia de HyperVerse ha recibido mucha atención del público en parte por las cifras "asombrosas" involucradas, como lo expresó el fiscal federal Erek L. Barron, pero también por lo extraña que es. Aparentemente, Lee y su cómplice, Brenda Chunga, pagaron a un actor para que se hiciera pasar por un director ejecutivo y, de alguna manera, probablemente...Camafeo, recibió el apoyo de celebridades como Chuck Norris y el cofundador de Apple, Steve Wozniak.

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Documentos judicialesdescribir HyperVerse (también conocido como HyperCapital, HyperFund e HyperNation) como una "pirámide y esquema Ponzi" que atraía a inversores con el atractivo de las altas rentabilidades de la minería de Cripto y otras falsas promesas, como un metaverso. "Lo único que HyperFund extrajo fueron los bolsillos de sus inversores", declaró Gurbir S. Grewal, director de Cumplimiento de la SEC, en un comunicado.

Obviamente, no se construyó nada con el dinero recaudado a nivel mundial. Lo interesante, al considerar cómo supuestamente Lee y Chunga gastaron el dinero, es que el supuesto esquema ni siquiera parece muy rentable. Claro, compraron autos, propiedades y ropa de diseñador, pero, considerando la cifra nominal recaudada, parece que el esquema Ponzi de HyperVerse funcionó durante tanto tiempo porque pagaba los ingresos entrantes a los usuarios existentes.

El plan tenía un componente de marketing multinivel, y así fue como Chunga se involucró cuando fue reclutada en 2020 e invirtió $500. A los reclutados se les prometían ingresos pasivos a una tasa del 0,5% al ​​1% diario, o un programa "acelerado". Chunga, una de las seis únicas presentadoras "corporativas" y la ONE nombrada, además de Lee, en los documentos, recibió más de $3,7 millones de la plataforma HyperFund y directamente de inversores reclutadores en EE. UU.

Todo funcionó hasta que T de funcionar, y finalmente se desmoronó cuando se congelaron los retiros en 2022. Al final, los promotores intentaban estafar a los inversores vendiendo a los usuarios NFT de 10 000 dólares y prometiéndoles una "educación universitaria en blockchain". Los esquemas Ponzi rara vez sobreviven; al final, no queda ONE a quien engañar. Quizás esa sea otra similitud con ciertas criptomonedas.