Las herramientas comerciales que las instituciones necesitan para ingresar a DeFi

Esta publicación es parte de la Semana Comercial de la Revista Consensus , Patrocinado por CME. Antoni Zolciak es el cofundador de Aleph Zero .

Hay una buena razón para que las instituciones eviten DeFi: la incertidumbre regulatoria.

Si bien en última instancia son deseables, muchas características nativas de las Finanzas descentralizadas (DeFi) ( Mercados sin permiso, seudonimato, resistencia a la censura) también pueden considerarse áreas grises para las instituciones que desean permanecer en el lado correcto de la ley (o aclarar de manera preventiva futuras regulaciones).

Para que DeFi prospere y atraiga una reserva más amplia de capital, es necesario lograr el equilibrio adecuado entre Privacidad y transparencia a través de un enfoque proactivo del cumplimiento.

Transparencia y cumplimiento

Ciertos sectores Cripto minimizan o ignoran la importancia del cumplimiento normativo, incluidas las divulgaciones regulatorias estándar destinadas a aumentar la transparencia. Esta visión tiene sus raíces en los orígenes filosóficos de la industria (incluido el compromiso con la Privacidad) y los fundamentos técnicos (las cadenas de bloques son transparentes por defecto). En su mayor parte, DeFi se ha inclinado hacia este punto de vista.

Sin embargo, Cripto y Privacidad no son sinónimos. Nunca lo han sido. Pero la Privacidad y la transparencia tampoco son mutuamente excluyentes: una visión errónea que surge de una comprensión binaria de lo que es la Privacidad . En cambio, la Privacidad siempre ha existido en un espectro.

DeFi y Web3 crean nuevas formas de navegar en este espectro. Esto tiene grandes implicaciones para los comerciantes individuales y para industrias enteras, puede ayudar a devolver la Privacidad al lugar que le corresponde como una prerrogativa comercial real y, en última instancia, algo que debe negociarse bajo términos flexibles.

Gran parte de la investigación que se está realizando en Tecnología de conocimiento cero, computación multipartita segura y otras áreas de criptografía avanzada están creando un mundo donde los comerciantes pueden mantener su Privacidad y las empresas (o protocolos) pueden implementar mecanismos de prevención de fraude compatibles.

Muchas de las soluciones que aliviarían las preocupaciones institucionales y regulatorias válidas con respecto a las Cripto son exigentes. La protección de la propiedad intelectual en cadena y el análisis contra el lavado de dinero (AML) no son implementaciones simples, sino que requieren herramientas que funcionen en tiempo real.

Protecciones para el comercio por cuenta propia

DeFi debe ser más utilizable que los simples intercambios. Introduzcamos intercambios de libros de pedidos ultrarrápidos que sigan siendo descentralizados pero que también protejan las estrategias de los grandes actores y aseguremos que ningún mal actor se involucre en el ecosistema.

Ningún inversor institucional se involucrará de manera significativa en DeFi si toda su propiedad intelectual es visible para los competidores en cualquier explorador de bloques, o incluso en el propio intercambio.

Los protocolos DeFi pueden tener todos los beneficios de tener dinero programable, Mercados sin permiso y ciertos grados de transparencia, al tiempo que ofrecen protecciones para la propiedad intelectual similares a las que existen en los entornos Finanzas tradicionales.

Verificación de identidad simplificada

Otro problema a resolver es la incompatibilidad que existe entre la infraestructura DeFi y la infraestructura compatible. Inevitablemente, llegarán regulaciones para las Cripto y la Web3 en su conjunto y tanto los usuarios como las instituciones deberían disponer de un enfoque compatible de extremo a extremo.

Si estamos introduciendo herramientas de conocimiento de su cliente (KYC) y de conocimiento de su negocio (KYB) en DeFi, hagámoslo lo más fácil de usar posible. Idealmente, estas implementaciones serían interoperables dentro de un ecosistema de blockchain completo como Ethereum, incluidas todas sus capas 2.

Necesitamos una buena infraestructura de identidad que facilite las cosas tanto a los usuarios como a los desarrolladores cumpliendo con las normas desde cero. DeFi se beneficiaría de tener una capa de identidad descentralizada entre cadenas que gestione los datos y la Privacidad del usuario, pero haga las concesiones necesarias para la aplicación de la ley cuando sea necesario.

Análisis de lucha contra el lavado de dinero

La verificación de identidad también va de la mano con las regulaciones contra el lavado de dinero (AML). Los análisis AML en cadena son ciertamente posibles, y tal vez incluso preferibles al software de análisis AML tradicional existente. Los análisis necesitan fuentes de datos confiables y herramientas en cadena para garantizar que ese sea el caso de una manera que el software tradicional no podría hacerlo.

Ver también: Los impactos perversos del sistema contra el lavado de dinero | Opinión

Las ventajas de estas soluciones de análisis van incluso más allá del cumplimiento. Los actores institucionales también se beneficiarían de tener soluciones de gestión de riesgos en cadena, así como de ayuda con sus procesos de diligencia debida.

¿Está listo DeFi?

Las conversaciones sobre fondos cotizados en bolsa (ETF), el nuevo enfoque en la tokenización de activos del mundo real e incluso los recientes lanzamientos de productos Web3 por parte de las principales marcas de tecnología financiera (mirándonos en PayPal y VISA ) están señalando una entrada de nuevo capital institucional en los Mercados Cripto . ¿Se beneficiará también DeFi?

La Tecnología necesaria se está implementando y la industria tiene las intenciones correctas, por lo que, con suerte, pronto Síguenos una afluencia de capital. Sin embargo, esta vez debemos asegurarnos de que el crecimiento de DeFi siga siendo sostenible, y esto solo puede suceder si se mantiene en el lado correcto de la ley y si las instituciones cumplen con las obligaciones de sus partes interesadas.

Lograr el equilibrio adecuado entre Privacidad y transparencia, donde los comerciantes y las instituciones se beneficien por igual, es lo que ayudará a calmar las preocupaciones válidas de las instituciones sobre la participación en los Mercados DeFi.

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