La fusión de Ethereum aumentará sus casos de uso e impulsará su narrativa de inversión.

La cadena de bloques más utilizada, Ethereum, está a punto de sufrir una importante actualización de su protocolo, de prueba de trabajo a prueba de participación. En algún momento del próximo mes.

La actualización traerá cambios significativos a la red Ethereum y potencialmente cambiará las perspectivas de inversión para la popular blockchain.

Por esa razón, los asesores deben estar preparados para educar a sus clientes sobre la transición. Esto incluye, primero, explicarles qué es Ethereum , incluyendo algunos de los fundamentos de la red, y luego cómo la transición podría afectar sus tenencias actuales de Cripto .

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Qué es Ethereum?

Como la Criptomonedas más grande después de Bitcoin (BTC), Ether (ETH) tiene una capitalización de mercado actual de más de $180 mil millones.

Ethereum Es una cadena de bloques descentralizada impulsada por su moneda nativa, ether. Ethereum es responsable de la creación de contratos inteligentes, que impulsan muchas de las iniciativas Cripto más importantes, como las Finanzas descentralizadas (DeFi), las aplicaciones descentralizadas (dapps) y los tokens no fungibles (NFT).

Ethereum se basa actualmente en un mecanismo de consenso de prueba de trabajo (PoW), que incentiva a los participantes de la red a resolver problemas matemáticos arbitrarios. Con el sistema PoW actual, los mineros de Ethereum ganan 2 ETH por bloque minado, lo que ocurre aproximadamente cada 10-19 segundos.

¿Qué hará la fusión?

La fusión de Ethereum cambiará el mecanismo de seguridad de Ethereum De la prueba de trabajo a la prueba de participación (PoS)y tener un gran impacto en la tokenómica de la cadena de bloques.

La prueba de participación (Proof-of-Stake) es un mecanismo de consenso (actualmente utilizado por muchos protocolos como Cardano), que se basa en el staking de las monedas por parte de los usuarios a cambio de la capacidad de validar nuevas transacciones en la red. Una vez que los validadores cumplen los requisitos de la red, se crea un nuevo bloque y los participantes reciben tokens nativos por su contribución a la seguridad de la red.

Con el nuevo mecanismo PoS, Ethereum estará protegido por validadores en lugar de mineros. Estos validadores crearán bloques cuando la blockchain los seleccione y otros los confirmen, lo que a su vez contribuirá a la seguridad de la red. Al añadir un nuevo bloque a la red, las recompensas se distribuirán en ETH proporcionalmente a la participación de cada validador.

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Si bien se requieren conocimientos técnicos significativos para operar un validador de Ethereum , este estará disponible para muchos inversores mediante el staking en un pool o con la ayuda de un tercero. La red requerirá que un validador deposite 32 ETH para participar en el mecanismo de validación.

Ethereum estará protegido por validadores que "staken" su ether. Si bien solo se necesitan 32 ETH para ser validador de la red, cuantos más ETH se depositen, mayor será la probabilidad de ser seleccionado por la red. Cuando un validador es seleccionado por la red, ese depositante ganará. una recompensa generadaa través de tarifas de transacción.

Las tarifas de transacción pagadas a los validadores Son las "tarifas de GAS " que los usuarios pagan para realizar transacciones en la blockchain. Parte de la transición a PoS introducirá la fragmentación, una actualización técnica que divide la red Ethereum en diferentes partes para aumentar la velocidad de las transacciones y reducir las tarifas de la red. La introducción de... fragmentaciónSe espera que reduzca los costos y aumente la velocidad de las transacciones.

Cómo afectará la fusión a la oferta

Los inversores han creído durante mucho tiempo que el límite de suministro de 21 millones de BTC de Bitcoin es una de las características más destacadas de la Criptomonedas más popular, a diferencia de cualquier moneda fiduciaria existente. Los inversores a menudo se han referido a Bitcoin como "oro digital" y han asignado capital a Bitcoin basándose en su tokenómica y la transparencia de su suministro.

Ethereum se diferencia actualmente de Bitcoin en este aspecto. La tasa de inflación de ether ha aumentado constantemente desde el lanzamiento del proyecto, un aspecto que muchos entusiastas de las Cripto han señalado a menudo como una característica negativa de Ethereum.

Históricamente, Ethereum ha tenido una tasa de inflación mucho mayor que Bitcoin y no tiene un límite teórico para su oferta total. Con la actualización planificada, es probable que los fundamentos de Ethereum cambien.

La actualización de Ethereum probablemente reducirá la oferta total de ETH y brindará a los poseedores de tokens la oportunidad de apostar sus tokens. Debido al rendimiento esperado generado por el staking, es probable que el interés total del mercado en Ethereum aumente, ya que un inversor puede participar en la generación de ingresos por mantener su ETH.

Una disminución en el suministro total de ETH probablemente será vista como un cambio positivo para la segunda Criptomonedas más grande.

Christine Kim, analista de investigación de Galaxy Digital, afirmó: «La oferta debería contraerse en lugar de expandirse con el tiempo. Por eso, creo que esto impulsa enormemente la narrativa de inversión de Ethereum como reserva de valor y como cobertura contra la inflación».

Mayor participación

Para minar con éxito en una blockchain PoW, es necesario realizar una inversión de capital significativa. Operar una operación de minería PoW es costoso y suele requerir la compra de hardware, actualizaciones de suministro eléctrico y soluciones logísticas.

La transición de PoW a PoS reducirá la barrera de capital necesaria para proteger Ethereum, lo que permitirá que muchos nuevos participantes del mercado apuesten su ETH y ayuden a proteger la red.

El costo actual de operar un nodo Ethereum es de aproximadamente USD 36 000 (según los precios actuales), lo que permite a los inversores minoristas agrupar su ether y obtener ganancias del staking.

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Cómo afectará la fusión a la eficiencia energética

La fusión de Ethereum aumentará la eficiencia de la red Ethereum .

La actualización de PoS reducirá drásticamente los requisitos de energía de la cadena de bloques Ethereum y, por lo tanto, el consumo general de la red.

Aquellos que deseen proteger la red ya no necesitarán utilizar hardware de minería costoso y de bajo consumo energético, y en su lugar podrán utilizarun nodo validador.

Aunque las cadenas de bloques PoW son altamente seguras desde una perspectiva de red, el mecanismo de consenso PoWRequiere que los mineros utilicen enormes cantidades de energíaLa cantidad de electricidad necesaria para proteger la cadena de bloques de Bitcoin tiene una huella de carbono comparable a la de muchos pequeños estados-nación, según ConsenSys, una empresa de software de cadena de bloques fundada por el cofundador de Ethereum , Joseph Lubin.

Muchos inversores respetuosos con el medio ambiente se han pronunciado en contra del consumo energético de las cadenas de bloques PoW. Con la creciente popularidad de la inversión ESG, a muchos inversores simplemente no se les permite invertir en proyectos que tengan un impacto negativo en el medio ambiente o el clima. Las cadenas de bloques PoS son significativamente más eficientes y requieren una pequeña fracción de la energía utilizada para proteger las cadenas de bloques PoW. La fusión permitirá que la inversión en ether sea vista con mayor agrado por quienes invierten con estrictos requisitos ambientales.

Muchos inversores, incluidas grandes firmas de inversión institucional como fondos de dotación, oficinas familiares y fondos de pensiones, están muy interesados ​​en las inversiones en Criptomonedas . Estas se rigen por estándares de inversión ambientalmente responsables (ESG) y han expresado su preocupación por los requisitos energéticos de las redes PoW. Si bien las redes PoW son seguras, la actualización de Ethereum a PoS probablemente cumplirá con los estrictos requisitos ESG y permitirá la entrada de nuevos participantes al mercado.

Beneficios del caso de uso de la fusión

La Fusión tendrá importantes implicaciones en el mercado de Cripto . La transición de Ethereum de PoW a PoS demostrará que una red descentralizada y sin permisos puede operar con eficiencia energética. Una transición exitosa a PoW probablemente reavive el interés en los proyectos Web3 que buscan construir sobre la red Ethereum .

Al observar el panorama general de los Mercados de Cripto , actualmente observamos un gran interés en la Web3. Los tokens no fungibles (NFT), las Finanzas descentralizadas (DeFi) y las aplicaciones descentralizadas (dapps) están creciendo significativamente, a pesar del mercado bajista general en los Precios de criptomonedas. La inversión de capital de riesgo en la Web3 se ha acelerado, y muchos desarrolladores continúan entrando en el sector blockchain.

Hay dos preocupaciones principales que frenan el desarrollo de Web3: (1) cadenas de bloques energéticamente eficientes que sean lo suficientemente seguras y descentralizadas como para desarrollarlas y (2) reclutar talentos y desarrolladores en el espacio para ayudar a construir estos ambiciosos proyectos.

En otras palabras, la cadena de bloques Ethereum actual no puede manejar proyectos adicionales de gran volumen debido a las altas tarifas de transacción y las preocupaciones ambientales que limita el mecanismo PoW actual.

La actualización de Ethereum probablemente abordará estas preocupaciones de una manera que las redes PoW no han podido, permitiendo a muchas empresas de Web3 desarrollar sus proyectos en una red increíblemente eficiente y segura. La mayor eficiencia de la red proporcionará una base sólida y eficiente sobre la que construir.

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La fusión mejorará prácticamente todas las métricas de la blockchain de Ethereum , allanando el camino para la innovación y la experimentación en futuras aplicaciones. Las capacidades de contratos inteligentes de Ethereum se han utilizado para crear miles de dapps, han atraído a millones de usuarios y han generado miles de millones de dólares para inversores y usuarios.

Gracias a las capacidades de Ethereum, hemos visto la creación de muchos proyectos importantes, entre ellos:

• Organizaciones autónomas descentralizadas (DAO)
• Finanzas descentralizadas (DeFi)
• Ofertas iniciales de monedas (ICO)
• Ofertas de tokens de seguridad (STO)
• Tokens no fungibles (NFT)
• Monedas estables

Cómo pueden prepararse los inversores

La transición de Ethereum a un mecanismo PoS aumentará la diversificación de Ethereum, cambiará su tokenómica y disminuirá sus requisitos de energía.

Al comparar la tokenómica de Ether con la de Bitcoin, es importante tener en cuenta que la actualización de Ethereum aún no está totalmente confirmada. Esta actualización se ha planificado durante años y es posible que se produzcan más retrasos.

Los inversores deben comprender que esta actualización es increíblemente compleja y que es probable que se retrase, lo que podría generar problemas. Los anuncios de nuevos retrasos podrían afectar negativamente no solo al precio de ether, sino también a Bitcoin y otras criptomonedas.

En comparación, Bitcoin es increíblemente transparente y es la blockchain más segura que existe. Los inversores que prefieren una menor volatilidad antes de la actualización podrían encontrar en Bitcoin una apuesta más segura.

El beneficio que obtendrán los inversores al posicionarse en ETH antes de la actualización dependerá de diversos factores, especialmente del clima general del mercado. Los asesores deben estar preparados para informar a los inversores sobre estos riesgos.

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Sin embargo, suponiendo una actualización exitosa de Ethereum, los inversores deberán mirar la inversión en Ethereum desde una perspectiva diferente a la que han considerado históricamente, ya que muchas características habrán cambiado significativamente.

Ethereum es actualmente la segunda Criptomonedas más grande por capitalización de mercado, solo detrás de Bitcoin, y actualmente es la Criptomonedas habilitada para contratos inteligentes más grande y más establecida. Ethereum tiene muchas cadenas de bloques competidorasComo Solana y Cardano. Estas redes de contratos inteligentes programables ya han adoptado el mecanismo PoS y buscan atraer nuevos usuarios, muchos de los cuales han abandonado Ethereum.

La fusión posicionará a Ethereum en competencia directa con estas otras redes de capa 1 Esto permite, al mismo tiempo, la construcción de un sólido ecosistema de capa 2, o complementario, sobre la red. Si bien la actualización se ha retrasado varias veces, su implementación exitosa garantizará que Ethereum siga siendo la red líder de contratos inteligentes y la posicionará para el crecimiento futuro.