Los horizontes temporales de los inversores determinarán sus posiciones en Bitcoin

(El material que sigue se proporciona únicamente con fines informativos y no debe interpretarse como asesoramiento de inversión. El autor, Glenn Williams, CMT, es analista de CoinDesk Mercados).

Bitcoin cayó un 0,74% con un volumen moderado, ya que la Criptomonedas más grande por capitalización de mercado cotizó a la baja por segundo día consecutivo.

Ether siguió su ejemplo, cayendo un 1% con un volumen ligeramente menor en comparación con su promedio móvil de 20 días.

Macroeconómica

Los factores macroeconómicos siguen impulsando tanto los Mercados digitales como los tradicionales. El inicio de la construcción de viviendas en EE. UU. disminuyó un 8,1%, hasta los 1,439 millones en septiembre, por debajo de la estimación de consenso de 1,465 millones. El inicio de la construcción de viviendas en agosto se revisó a la baja, hasta los 1,57 millones, desde los 1,58 millones anteriores.

La disminución en los inicios de construcción de viviendas parece indicar una desaceleración de la economía, aunque los permisos de construcción de viviendas de septiembre, un indicador de la construcción futura, aumentaron un 1,4% respecto a agosto.

La inflación mundial continúa en alza, con el Reino Unido (10,1%) y Canadá (6,9%) experimentando aumentos de precios mayores de lo previsto. Ambos países aumentaron recientemente sus tipos de interés clave en un 0,50% y un 0,75%, respectivamente.

Una inflación más alta de lo esperado aumenta la probabilidad de que ambos países aumenten las tasas de interés agresivamente, de manera similar a Estados Unidos, que también ha sufrido el aumento de los precios.

Las probabilidades de que la Reserva Federal aumente las tasas en otros 75 puntos básicos en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del banco central estadounidense del 2 de noviembre siguen siendo elevadas, cerca del 96%.

La importancia de estos factores específicos de Bitcoin, ether y todos los activos digitales es relativamente sencilla. A medida que los bancos centrales de todo el mundo siguen subiendo los tipos de interés, se espera que el crecimiento económico se desacelere, lo que en última instancia ejercerá una presión a la baja sobre los activos de riesgo.

Mirada técnica

Desde un punto de vista técnico, la decisión de adoptar una postura larga sobre Bitcoin en los niveles actuales dependerá del horizonte temporal del inversor.

Para los inversores con horizontes de trading a corto plazo, BTC parece ofrecer pocas oportunidades. El rango verdadero promedio (ATR) de BTC ha disminuido cerca de un 74 % en lo que va de año, lo que ha generado la volatilidad necesaria para que los inversores a corto plazo generen alfa adicional.

La oportunidad para los tenedores a largo plazo parece mayor, ya que el soporte para los precios de BTC se está consolidando NEAR de los precios actuales. La ausencia de volatilidad debería ser beneficiosa en este sentido, ya que los inversores que se dan el lujo de esperar pueden acumular BTC a un precio más favorable.

El informe más reciente sobre Compromiso de los Comerciantes, publicado cada martes por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos, muestra que las posiciones declarables para los administradores de activos ahora son 80% largas y 20% cortas en futuros de Bitcoin .

Las posiciones largas de los gestores de activos representan actualmente el 37,5% del interés abierto total en la Bolsa Mercantil de Chicago.

El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de BTC, una métrica comúnmente utilizada como indicador de impulso, se encuentra en territorio neutral con una lectura de 45,7. Tradicionalmente, las lecturas del RSI por debajo de 30 implican que un activo está sobrevendido, y las lecturas por encima de 70, que está sobrecomprado.

Desde que tocó mínimo en 29 el 6 de septiembre, el RSI ha aumentado un 53%, frente a un aumento de tan solo el 2% en el precio de BTC. La diferencia en la tasa de cambio entre el precio y el RSI ofrece señales tempranas de una divergencia alcista, aunque un mayor volumen sería un argumento más sólido.

El movimiento RSI de Ether pinta un panorama similar al de BTC, ya que el RSI ha aumentado un 33% desde un mínimo reciente, mientras que los precios aumentaron un 4%.

Un desafío para los poseedores de BTC en este momento es la proximidad de su precio actual al soporte, junto con la falta de catalizadores activos.

Los precios que caen por debajo de la media móvil de 10 días indican una vez más una falta de entusiasmo en el mercado. Los inversores que buscan aumentar sus posiciones largas podrían estar esperando a ver que la media móvil de 10 días de BTC supere su media móvil de 50 días, que se encuentra a un 4% de distancia.

Dada la falta de movimiento del precio de BTC, esto parece improbable a corto plazo. Un análisis de la frecuencia de distribución de Bitcoin en 2022 muestra una rentabilidad media del -0,25 %, junto con la baja probabilidad de una rentabilidad del 4 %.

Datos en cadena Tanto los bajistas como las entidades únicas con más de 1000 BTC han ido transfiriendo cada vez más BTC a las plataformas de intercambio. Tras 30 días de retirar BTC de las plataformas, los grandes inversores han añadido Bitcoin a las plataformas por cuarto día consecutivo.

La preocupación de los inversores optimistas es que las monedas suelen transferirse a las plataformas de intercambio cuando se preparan para su venta. Dado el tamaño de los inversores ballena, cualquier venta sustancial de BTC por parte de este grupo podría tener un impacto descomunal en los Mercados.